Fondy uviaznutých zákazníkov FTX priťahujú pozornosť investorov do aktív v núdzi

Úverové investičné spoločnosti sa snažia kúpiť pohľadávky od skrachovaných klientov kryptoburzy FTX, ktorí by inak mohli čakať roky, kým bankrotové súdy rozhodnú o výplatách.

Apollo Global Management a Attestor patria medzi známejších investorov, ktorí viedli rozhovory o nákupe pohľadávok, podľa osoby oboznámenej s diskusiami. Špecializovaná investičná spoločnosť 507 Capital už kúpila niekoľko pohľadávok od hedžových fondov, ktoré chceli rýchly odchod z FTX, aj keď to znamenalo predaj za menej, ako by mohli dostať z konkurzného procesu. 

Kedysi jedna z najväčších svetových krypto búrz, FTX minulý mesiac požiadala o bankrotovú ochranu, po ktorej zostalo asi 1 milión veriteľov, ktorí v súhrne dlhujú miliardy dolárov. Len prvých 50 veriteľov je dlhoval 3.1 miliardy dolárov, podľa súdnych podaní. Zatiaľ čo mnohí budú čakať na výsledky pravdepodobne roky trvajúceho bankrotového procesu, iní sa obracajú na maklérov a kupcov problémových dlhov, aby ich rýchlo predali.

Inkasovanie peňazí teraz znamená obrovské straty na ich pozíciách predajom len za centy za dolár kupujúcim s trpezlivosťou pokúsiť sa získať viac peňazí z bankrotového procesu.

"Každý sa chce pozrieť na tvrdenia, ale nikto nevie, čo robí," povedal zakladateľ 507 Capital Thomas Braziel. „Jeden chlap sa ma spýtal, čo je to stablecoin. Povedal som: 'Kámo, pred naším telefonátom si budete musieť urobiť prieskum,' povedal Braziel s odkazom na investora, ktorý prejavil záujem o kúpu pohľadávok FTX. Hovorcovia Apolla a Attestora odmietli komentovať.

Braziel má skúsenosti s obchodovaním s takýmito zložitými kryptografickými pozíciami, keď si kúpil pohľadávky voči kryptoburze Mt. Gox so sídlom v Tokiu a iným firmám, ktoré skolabovali v oblasti digitálnych aktív. Skupovanie pohľadávok z fondov si však vyžaduje trpezlivosť: trvalo to osem rokov vyčistiť právny neporiadok po hacknutí Mt. Gox v roku 2014. 

Klienti hedžových fondov

So svojimi údajnými hlbokými zásobami likvidity bol FTX obľúbený u inštitucionálnych investorov, ako sú krypto hedžové fondy. Nickel Digital Asset Management má na burze uviaznutých asi 12 miliónov dolárov, investičný riaditeľ Michael Hall Hovoril som konferencia minulý mesiac. Ikigai Asset Management, startup na správu kryptoaktív so sídlom v Portoriku, vlastnil „veľkú väčšinu“ svojich aktív na FTX, investičný riaditeľ Travis Kling napísal v rámci vlákno na Twitteri. Galois Capital bol ďalšie hedžový fond nájsť veľkú časť svojich aktív sa zasekol.

Manažéri fondov väčšinou chcú odísť, aby mohli ísť ďalej a nemuseli sa zaoberať súdnym procesom, povedal Braziel. Niektorí zákazníci FTX tiež povedali Brazílii, že chcú ukončiť predaj svojich pohľadávok do konca roka, aby si mohli straty odpísať z daní.

Braziel uviedol, že zaplatil 5 až 6 centov za dolár za pohľadávky FTX v nominálnej hodnote 2 milióny, 3 milióny a 8 miliónov dolárov. Tiež rokuje o nároku vo výške približne 100 miliónov dolárov od manažéra fondu so sídlom v Singapure a hovoril s nemeckým fondom, ktorý má 23 miliónov dolárov uviaznutých na FTX. Fondy ponúkajúce svoje pohľadávky na predaj zvyčajne žiadali takmer 10 centov za dolár, povedal.

Viac umenia ako vedy

Posúdenie budúcej hodnoty konkurznej pohľadávky môže byť viac umením ako vedou. Výpočty na zadnej strane obálky môžu poskytnúť predstavu o dostupných aktívach oproti pasívam, ale veľké výnosy sa dosahujú v právnych argumentoch, povedal Braziel.

Braziel medzi svoje právne stratégie berie stávku, že americké súdy uznajú, že aktíva zákazníkov boli zverené do správy podľa anglického zákona o poručníctve. Aktíva držané v správe majú prednosť pred ostatnými žiadateľmi, čo znamená, že zákazníci by mali dostať vyplatené ako prvé, povedal. 

Nie všetky tvrdenia maklérov sa týkajú aktív zákazníkov. Jedným z dokumentov, ktoré sa obiehajú, je pracovná zmluva s ďalšími deviatimi rokmi garantovanej výplaty mzdy. Redigovaná zmluva FTX US, podpísaná v auguste 2021, skrýva meno zamestnanca a pracovnú pozíciu a zobrazuje iba okraje podpisu. Ročný plat je 525,000 15 USD s garantovaným minimálnym 10% zvýšením ročného platu plus dobrovoľný bonus. Zmluva sa uzatvára na XNUMX rokov s klauzulou, že ak by bol zamestnanec prepustený z akéhokoľvek dôvodu, bude mu vyplatená všetka dlžná mzda vrátane ročného zvýšenia mzdy.

Jedna osoba, ktorá odmietla kúpu pohľadávky na základe zmluvy, uviedla, že žiadny súd v USA by takúto klauzulu nevymáhal a dlžná mzda mala v prípade konkurzu malú hodnotu.

Zrieknutie sa zodpovednosti: Od roku 2021 si Michael McCaffrey, bývalý generálny riaditeľ a väčšinový vlastník spoločnosti The Block, zobral sériu pôžičiek od zakladateľa a bývalého generálneho riaditeľa FTX a Alamedy Sama Bankmana-Frieda. McCaffrey odstúpil zo spoločnosti v decembri 2022 po tom, čo tieto transakcie nezverejnil. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všetky práva vyhradené. Tento článok sa poskytuje iba na informačné účely. Neponúka sa ani sa nemá používať ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné poradenstvo.