Doplňte svoje portfólio týmito tromi zásobami ropy

Odkedy cena plynu na začiatku pandémie koronavírusu klesla pod 2 doláre za galón, ceny rýchlo rastú, pretože dopyt spotrebiteľov sa vracia do normálu. Nepomohol ani rusko-ukrajinský konflikt, keďže ceny plynu od invázie vyleteli do neba. Na svojom vrchole v marci 2022 stál barel ropy viac ako 120 dolárov. Rusko je tretím najväčším producentom ropy na svete a rozsiahle sankcie uvalené na krajinu vyvolali obavy z toho, aké vysoké môžu byť ceny plynu.

Zemný plyn tiež zaznamenal drastické zvýšenie cien v dôsledku rusko-ukrajinského konfliktu. Ceny zemného plynu v USA za tento rok vzrástli o 108 %, čo prispieva k inflačným obavám v celej ekonomike. Tento krok je menej extrémny ako v Európe, kde futures na zemný plyn vzrástli na rekordnú úroveň, keďže európsky blok sa snaží zbaviť závislosti od ruskej energie. USA teraz posielajú do Európy rekordné množstvá skvapalneného zemného plynu (LNG), čo zvyšuje ceny ropovodu Henry Hub v Louisiane (oficiálne miesto dodania pre futures kontrakty na newyorskej burze).

V posledných rokoch čelili ropné spoločnosti tlaku v dôsledku zvýšeného tlaku na čistú energiu. S rozširujúcim sa dekarbonizačným mandátom naprieč odvetviami majú spoločnosti príležitosť stať sa lídrom v prospech zákazníkov tým, že plne prerobia tradičné obchodné modely a riešenia služieb na ropných poliach (OFS) mimo tradičných OFS a do iných odvetví. Niektoré spoločnosti sa obrátili na technológie tak, že urobili veľké stávky na cloud a edge computing, ktorých tempo rastu by malo o niekoľko rokov predbehnúť tempo rastu v oblasti ropy a zemného plynu. Partnerstvá s technologickými spoločnosťami sú čoraz bežnejšie, pričom dominantnou hnacou silou sú nízkouhlíkové a nové energetické princípy.

Rozšírené používanie elektrických vozidiel (EV) predstavuje hrozbu aj pre ropné spoločnosti. Zrýchlený energetický prechod vedie k rýchlejšiemu prijatiu elektrických vozidiel, ktoré by mohli do roku 50 predstavovať 2030 % predaja nových osobných vozidiel v USA, ak sa splní cieľ prezidenta Bidena. Niektoré automobilky, ako napríklad Volkswagen, sa zaviazali zastaviť predaj áut na plyn v Európe do roku 2035. Okrem prerušenia spôsobeného elektrifikáciou dopravy čelia tradičné palivá (nafta a benzín) aj konkurencii iných palív s nízkymi emisiami, ako je vodík a obnoviteľné palivá.

Celkovo sa ropný a plynárenský priemysel od začiatku pandémie koronavírusu výrazne vzchopil, pričom ceny ropy dosiahli najvyššiu úroveň za šesť rokov a ceny plynu dosiahli historické maximá. Aj keď je oživenie odvetvia lepšie, ako sa očakávalo, stále pretrváva neistota ohľadom dynamiky trhu v nasledujúcich rokoch. Rýchly prechod na čistú energiu predstavuje vážnu hrozbu pre ropné spoločnosti a bude nevyhnutné, aby sa týmto zmenám v nadchádzajúcich rokoch prispôsobili.

Triedenie ropných zásob s triedami A+ od AAII

Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je jeden z dôvodov, prečo AAII vytvorilo Skladové triedy A +, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, o ktorých sa preukázalo, že z dlhodobého hľadiska identifikujú akcie, ktoré porážajú trh: hodnota, rast, dynamika, revízie (a prekvapenia) odhadu zisku a kvalita.

Nasledujúca tabuľka pomocou tried akcií AAII A+ sumarizuje atraktívnosť troch ropných akcií – Chevron, Shell a Exxon Mobil – na základe ich základných hodnôt.

AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri zásoby ropy

Čo odhaľujú stupne akcií A +

Chevron (CVX) spravuje svoje investície do dcérskych spoločností a pridružených spoločností a poskytuje administratívnu, finančnú, riadiacu a technologickú podporu americkým a medzinárodným dcérskym spoločnostiam, ktoré sa zapájajú do integrovaných operácií v oblasti energetiky a chemikálií. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom dvoch obchodných segmentov: upstream a downstream. Upstream segment pozostáva predovšetkým z prieskumu, vývoja a ťažby ropy a zemného plynu; spracovanie, skvapalňovanie, preprava a opätovné splyňovanie spojené so skvapalneným zemným plynom; preprava ropy medzinárodnými ropovodom na export; preprava, skladovanie a marketing zemného plynu; a závod na skvapalňovanie plynu. Následný segment pozostáva predovšetkým z rafinácie ropy na ropné produkty; marketing ropy, rafinovaných produktov a mazív; výroba a marketing obnoviteľných palív; preprava ropy a rafinovaných produktov; a výroba a marketing petrochemických komodít. Chevron je druhou najväčšou ropnou spoločnosťou v USA s produkciou 3.1 milióna barelov ropného ekvivalentu (BOE) za deň, vrátane 7.7 milióna kubických stôp zemného plynu za deň a 1.8 milióna barelov tekutín za deň.

Chevron má stupeň rastu A+ A. The rast stupeň zohľadňuje krátkodobý aj dlhodobý historický rast výnosov, zisku na akciu a prevádzkového cash flow. Spoločnosť vykázala za štvrtý štvrťrok 2021 tržby vo výške 45.86 miliardy USD, čo predstavuje nárast takmer o 85 % z 24.84 miliardy USD v rovnakom štvrťroku minulého roka. Štvrťročný rozriedený zisk spoločnosti na akciu bol 2.63 USD, čo predstavuje medziročnú stratu 0.35 USD na akciu. Prevádzkové peňažné toky dosiahli 9.46 miliardy USD, čo je nárast z 2.24 miliardy USD v predchádzajúcom štvrťroku.

Chevron má Momentum Grade A na základe jeho Momentum Score 94. To znamená, že sa radí na najvyššiu priečku všetkých akcií, pokiaľ ide o jeho váženú relatívnu silu za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od vysokej relatívnej cenovej sily 41.2 % v poslednom štvrťroku a 12.8 % v predchádzajúcom štvrťroku kompenzovanej nízkou relatívnou cenovou silou 8.9 % a –9.5 % v troch a štyroch štvrťrokoch spred. Skóre je 94, 91, 76 a 41 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je 18.9 %, čo znamená skóre 94. Vážená relatívna sila za štyri štvrťroky je relatívnou zmenou ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom posledná štvrťročná zmena ceny je váha 40 % a každému z troch predchádzajúcich štvrťrokov bola priradená váha 20 %.

Spoločnosť má a Hodnota Stupeň C na základe hodnotového skóre 44, ktoré sa považuje za priemer. To je odvodené od silného akcionárskeho výnosu 3.1 % a mierne drahého pomer ceny a voľného peňažného toku z 30.1, čo sa radí do 65. percentilu.

PLC Shell (SHEL) je medzinárodná energetická a petrochemická spoločnosť. Spoločnosť sa zaoberá prieskumom, výrobou, rafináciou a marketingom ropy a zemného plynu a výrobou a predajom chemikálií. Jej obchodné aktivity zahŕňajú upstream, integrované plynové, obnoviteľné a energetické riešenia a downstream. Jeho nadriadená organizácia riadi prieskum a ťažbu ropy, zemného plynu a kvapalín zemného plynu. Integrovaná plynárenská organizácia spoločnosti Shell riadi svoje aktivity v oblasti skvapalneného zemného plynu a výrobu palív premenených na skvapalnený plyn a iných produktov. Obnoviteľné zdroje a energetické riešenia zahŕňajú vodík, energiu z obnoviteľných a nízkouhlíkových zdrojov, ako je vietor, slnko a zemný plyn. Jej nadväzujúca organizácia riadi rôzne chemické a produktové aktivity ako súčasť integrovaného hodnotového reťazca, ktorý obchoduje a rafinuje surovú ropu a iné suroviny na celý rad produktov, ktoré sa presúvajú a predávajú po celom svete.

Spoločnosť má hodnotový stupeň A na základe hodnotového skóre 11, čo sa považuje za vysokú hodnotu.

Hodnotenie Shell Value Score je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má skóre 15 za výnos akcionárov, 16 za pomer hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA) a 22 pre pomer ceny a predaja (P/S) (pamätajte, že čím nižšie skóre, tým lepšia hodnota). Spoločnosť má akcionársky výnos 4.2 %, pomer EV/EBITDA 5.0 a pomer ceny a predaja 0.84. Nižší pomer ceny a predaja sa považuje za lepší a pomer ceny a predaja spoločnosti Shell je výrazne pod sektorovým mediánom 1.84. Každá metrika hodnotenia spoločnosti Shell je lepšia ako priemer v odvetví, vrátane pomeru ceny a voľného peňažného toku (čím nižšia, tým lepšie) a pomeru ceny a zisku (P/E).

Hodnotový stupeň je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení vyššie uvedených metrík hodnotenia spolu s pomerom ceny a účtovnej hodnoty.

Spoločnosť má veľmi silný stupeň hybnosti A so skóre 89, poháňaný silnou relatívnou cenovou silou v dvoch z posledných štyroch štvrťrokov. Shell má tiež silné rastové skóre 72 so skóre štvrťročného rastu zisku 96, čo je do značnej miery kompenzované skóre 31 pre päťročné tempo rastu predaja. Spoločnosť má v súčasnosti a dividendový výnos z 3.1%.

ExxonMobil (XOM) sa zaoberá energetickým biznisom. Hlavnou činnosťou spoločnosti je prieskum a ťažba ropy a zemného plynu a výroba, obchod, preprava a predaj ropy, zemného plynu, ropných produktov, petrochemických produktov a radu špeciálnych produktov. Segmenty spoločnosti zahŕňajú upstream, downstream a chemický. Upstream segment je organizovaný a pôsobí na prieskum a produkciu ropy a zemného plynu. Segment downstream vyrába, obchoduje a predáva ropné produkty. Rafinérske a dodávateľské operácie zahŕňajú globálnu sieť výrobných závodov, dopravných systémov a distribučných centier, ktoré svojim zákazníkom na celom svete poskytujú rad palív, mazív a iných produktov a surovín. Chemický segment je organizovaný a pôsobí na výrobu a predaj petrochemických produktov. Chemický obchod dodáva olefíny, polyolefíny, aromáty a množstvo ďalších petrochemických produktov. Exxon Mobil je najväčší svetový rafinér s celkovou globálnou rafinačnou kapacitou 4.6 milióna barelov ropy denne a jeden z najväčších svetových výrobcov komodít a špeciálnych chemikálií.

Revízie odhadu ziskov naznačujú, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Exxon Mobil má stupeň revízie odhadu zisku C, ktorý sa považuje za neutrálny. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jeho posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jeho konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.

Exxon Mobil zaznamenal pozitívny výsledok zisk prekvapenie za štvrtý kvartál 2021 na úrovni 5.8 % a v predchádzajúcom štvrťroku vykázalo pozitívne prekvapenie vo výške 1.3 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za prvý štvrťrok 2022 zvýšil z 2.005 USD na 2.071 USD na akciu v dôsledku šiestich revízií smerom nahor a troch revízií smerom nadol. Za posledné tri mesiace sa konsenzuálny odhad zisku zvýšil o 31.5 % z 1.575 USD na akciu.

Kvalitnejšia akcia má vlastnosti spojené s potenciálom rastu a znížením rizika poklesu. Spätné testovanie kvalitatívnej triedy ukazuje, že akcie s vyššími kvalitatívnymi triedami v období rokov 1998 až 2019 v priemere prekonali akcie s nižšími kvalitatívnymi triedami.

Exxon Mobil má a Kvalita Stupeň A so skóre 93. Stupeň kvality A+ je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení návratnosť aktív (ROA), návratnosť investovaného kapitálu (ROIC), hrubý zisk k aktívam, odkúpenie výnos, zmena celkových pasív k majetku, časové rozlíšenie k majetku, Z dvojité skóre rizika bankrotu (Z). a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.

Spoločnosť má silné postavenie, pokiaľ ide o jej dvojité prvotriedne skóre Z a skóre F. Exxon Mobil má Z dvojité prime skóre 8.75 a F-skóre 8. Rozsahy pre Z dvojité prime skóre firmy sú: Pod 1.8 znamená, že firma smeruje do finančnej tiesne, nad 3.0 znamená, že firma pravdepodobne nevstúpi do bankrotu . F-skóre je číslo medzi nulou a deviatkou, ktoré hodnotí silu finančnej pozície spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. Exxon Mobil sa však z hľadiska návratnosti investovaného kapitálu (čistý prevádzkový zisk po zdanení vydelený celkovým investovaným kapitálom) umiestnil na 41. percentile zle.

Exxon Mobil má Stupeň rastu B na základe jeho skóre rastu 76, ktoré sa považuje za silné. Vyplýva to z vysokých štvrťročných tržieb a medziročného rastu prevádzkovej hotovosti na úrovni 86 a 96. Spoločnosť má priemer Momentum Stupeň A so skóre 92. Spoločnosť má v súčasnosti dividendový výnos 4.0 %, čo je 93. percentil všetkých akcií.

____

Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.

Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.