GE nie je stratenou príčinou, pretože spinoff v oblasti zdravotnej starostlivosti sa pripravuje na vstup do S&P 500

V stredu večer sa objavila správa, že GE Healthcare vstúpi do indexu S&P 500, keď sa odčlení od General Electric (GE) a začína sa obchodovať na burze Nasdaq pod symbolom GEHC. Stane sa tak budúcu stredu 4. januára 2023.

V reťazovej reakcii udalostí GEHC zrazí spoločnosť Vornado Realty Trust (VNO) nadol na S&P MidCap 400. VNO potom zrazí RXO, Inc (RXO) až po S&P SmallCap 600. Nakoniec The Joint (JYNT) opustí S&P 600 bez toho, aby mal kam ísť.

pozadia

Väčšia správa o tom, že priemyselný konglomerát General Electric sa nakoniec rozdelí na tri samostatné, nezávislé, verejne obchodovateľné spoločnosti, sa objavila v novembri 2021. Až v stredu 30. novembra 2022 Rada GE schválila oddelenie GE Healthcare.

Akcionári GE získajú jednu akciu GE Healthcare za každé tri držané akcie GE. GE má v súčasnosti v obehu približne 1.1 miliardy akcií. To by malo od budúcej stredy zvýšiť počet akcií GEHC na približne 367 miliónov.

Po vyčlenení segmentu zdravotnej starostlivosti GE očakáva vytvorenie ďalšej novej spoločnosti pravdepodobne začiatkom roku 2024, ktorá bude spájať GE Power, GE Renewable Energy a GE Digital pod jednou strechou a bude známa ako GE Verona. To, čo v tomto bode zostane, si zachová značku GE a zameria sa na letectvo.

O niečo viac ako týždeň usporiadala divízia Healthcare spoločnosti GE Deň investorov pred rozdelením. GE Healthcare očakáva organický rast tržieb v stredných jednociferných číslach, upravenú maržu EBIT u dospievajúcich na 20 % a konverziu voľného peňažného toku vo výške 85 %+. Spoločnosť sa zameria na skríning, diagnostiku, terapiu a monitorovanie. Obchod bude pozostávať zo štyroch segmentov… Zobrazovanie, Ultrazvuk, Riešenia starostlivosti o pacientov a Farmaceutická diagnostika. GE Healthcare povedie generálny riaditeľ Peter Arduini. Larry Culp zostane generálnym riaditeľom a predsedom GE.

Počas deviatich mesiacov do 30. septembra!

Po prvé, budúci týždeň spinoff…

GE Healthcare segment zaznamenal medziročný nárast o 2 % v objednávkach v hodnote 14.582 miliardy USD, pričom tržby dosiahli 13.494 miliardy USD (+3 %). Zisk segmentu dosiahol 1.901 miliardy USD, čo je pokles z 2.203 miliardy USD za rok v porovnaní so ziskovou maržou segmentu 14.1 %, čo je pokles zo 16.8 %.

Teraz pre segmenty, ktoré budú zahŕňať GE Verona…

GE-Power segment zaznamenal medziročný nárast o 2 % v objednávkach v hodnote 12.384 miliardy USD, pričom tržby dosiahli 11.233 miliardy USD (-8 %). Zisk segmentu dosiahol 524 miliónov USD, čo je nárast oproti 416 miliardám USD za rok spred roka pri ziskovej marži segmentu 4.7 %, čo je nárast z 3.4 %.

GE Obnoviteľné zdroje energie segment zaznamenal medziročný pokles o 28 % v objednávkach v hodnote 9.628 miliardy USD, pričom tržby dosiahli 9.564 miliardy USD (-17 %). Zisk/strata segmentu dosiahla -1.786 miliardy USD, čo je pokles z -484 miliónov USD za rok spred roka pri ziskovej marži segmentu -18.7 %, čo bolo zníženie z -4.2 %.

Pozri na toto…

GE Aerospace segment zaznamenal medziročný nárast o 20 % v objednávkach v hodnote 21.425 miliardy USD, pričom tržby dosiahli 18.434 miliardy USD (+21 %). Zisk segmentu dosiahol 3.341 miliardy USD, čo je nárast z 1.164 miliardy USD za rok spred roka pri ziskovom rozpätí segmentu 18.1 %, čo je nárast z 10.9 %.

Vyššie uvedené ani nevnímam ako nejakú súťaž. Zdravotníctvo pomaly rastie s klesajúcimi maržami. Zdá sa, že podniky „Verona“ sú vo vážnom stave úpadku. Letectvo alebo letectvo je korunným klenotom firmy. Tu je rast. Tu je marža.

Vediet co?

GE sa chystá podať správu koncom januára. Rád by som videl, čo tieto segmenty robili za celý rok. Myslím si, že investori sa musia vyčerpať a uchmatnúť si nejaké GE pred rozdelením na budúci týždeň? Nie, ja nie. Myslím, že môžem počkať a uvidím, ako sa bude obchodovať. Čo sa týka toho, čo zostalo z GE naozaj po celý rok 2023, máte motor firmy, letectvo, ale zaťažené časťami firmy, ktoré už staršia firma nepovažuje za hodné prevádzkovať.

Myslím si, že pôvodná firma bude pravdepodobne skvelá firma, ktorá pritiahne veľa investícií. Možno môžete byť v GE Healthcare. Neočakávajte ohňostroje, ale byť v indexe S&P 50 priťahuje na určitej úrovni sledovania investícií. Nie som si však istý, či sa oplatí vlastniť GE Aviation rok pred druhým rozdelením vlastniť segmenty energie a obnoviteľnej energie.

GE nie je stratený prípad. Ani v najmenšom. Len si myslím, že investori môžu byť trpezliví.