Už len dva týždne roku 2022 a nálada na akciových trhoch zostáva ponurá. Najnovší výbuch optimizmu v súvislosti s ďalším dôkazom, že inflácia v USA naďalej klesá, sa opäť vyparil.
Akcioví investori sa obávajú, že známky hospodárskeho poklesu, ako napríklad štvrtkové slabé číslo maloobchodných tržieb, nezastavia Federálny rezervný systém dlhšie zvyšovanie úrokových sadzieb. Centrálna banka tvrdošijne odmietla prestať napichovať punč a teraz je odhodlaná prinútiť veselcov zaplatiť za to, že ho vypili.
Je zrejmé, že tento scenár pravdepodobne nebude dobrý pre globálny rast a zisky spoločnosti. V dôsledku toho čelíme relatívne zriedkavému pohľadu na analytikov – zvyčajne pozitívnu skupinu – v priemere predpovedajú relatívne malý zisk pre S&P 500. SPX, -1.11% v 2023.
V poznámke zverejnenej pred zrýchlením štvrtkového sklzu však Nicholas Colas, spoluzakladateľ DataTrek Research, diskutoval o tom, ako by sa index S&P 500 mohol v budúcom roku zvýšiť o približne 20 % na približne 4,800 XNUMX, hoci zdôrazňuje: „Toto nie je náš pohľad na najpravdepodobnejšia cesta pre americké akcie, ale je to nekonsenzuálna perspektíva, a preto stojí za preskúmanie“.
Začína s matematikou. „Za predpokladu 17- až 18-násobného násobku budúcich ziskov by investori museli veriť, že index S&P 500 je schopný zarobiť 267 – 282 USD/akcia v roku 2024, aby sa index dostal na 4,800 275 niekedy v budúcom roku. Stred týchto odhadov je XNUMX USD/akcia,“ hovorí Colas.
S&P 5000 teraz zarába 223 USD na akciu, na základe skutočných ziskov za tretí štvrťrok 2022 vo výške 55.65 USD. Ak teda chcete dosiahnuť 275 dolárov za dva roky, zárobky musia za toto obdobie vzrásť o 23 %, hoci to nemusí byť 11 % každý rok, tvrdí Colas. Rast ziskov by mohol byť v roku 5 za predpokladu investorov 2023 %. Veriť v roku 17 by to mohlo byť 2024 %.
„Pamätajte si: nie sú to zisky ako také, ktoré ovplyvňujú ceny akcií, ale skôr dôvera trhu v budúce zisky. Preto sme rok 2022 začali na 4,800 225. Trhy mali vysoký stupeň dôvery, že S&P by v rokoch 245/2022 mohol zarobiť 2023 USD/2022 USD na akciu (odhady Street v januári 21) a tieto zisky vynásobili 20x/XNUMXx. To bol, samozrejme, zlý hovor, ale vysvetľuje to, aké silné môžu byť očakávania v procese stanovovania cien na kapitálovom trhu,“ hovorí Colas.
Najjednoduchším spôsobom, ako zdôvodniť 4,800-ročný cenový cieľ 1 500 na indexe S&P 2023, je predpokladať „rastovú recesiu“ v roku 2024 a následné oživenie ziskov v roku XNUMX, dodáva Colas.
A takto by to mohlo fungovať. Najprv musíme predpokladať, že pokles ekonomiky v USA a vo svete v budúcom roku nie je pre spoločnosť z indexu S&P 500 prekvapením a že je tak schopná upraviť náklady tak, aby si udržala, alebo možno dokonca mierne zlepšila ziskovosť. Pre rok 5 je tu 2023% nárast zisku.
Potom, keď recesia pomôže znížiť infláciu najmä v roku 2023, centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, čím v roku 2024 podnietia ekonomickú expanziu. V tom momente zaznamenajú teraz oveľa štíhlejšie spoločnosti zrýchlenie ziskov a trh to bude predvídať. V roku 17 sa zvýšili zisky o 2024 %.
Colas má výhradu. „Zaujímavé je, že ak v budúcom roku nezaznamenáme americko-globálnu recesiu, je ťažšie obhajovať S&P 4,800 2024. Ak sa nám napríklad v budúcom roku podarí vyhnúť sa hospodárskemu poklesu, bude to pre spoločnosti malý impulz, aby správne dimenzovali svoje nákladové štruktúry. To zase obmedzí pákový efekt na zisky v roku 2023. Ak trhy nedokážu porozprávať slušný príbeh o raste ziskov v minulom roku, bude menej pravdepodobné, že v roku XNUMX vytvoria zdravý násobok budúcich zárobkov.“
Stručne povedané, takýto scenár bude závisieť od toho, aký zlý je ekonomický pokles a ako ho spoločnosti zvládajú, najmä ako efektívne znižujú náklady. „Aj keď si nemyslíme, že by sa index S&P 500 mohol v budúcom roku dostať na 4,800 XNUMX, chápeme, že uber-bullish prípad je užitočný, pokiaľ ide o znevýhodnenie pravdepodobnejších scenárov,“ uzatvára Colas.
trhy
Futures S&P 500 ES00, -1.41% klesli o 1.2 % ako trhaný týždeň na zadnej nohe. Referenčné 10-ročné výnosy zo štátnej pokladnice TMUBMUSD10Y, 3.488% vzrástol o 5.1 bázického bodu na 3.499 % a dolárový index DXY, + 0.27% sa takmer nezmenilo, keďže obchodníci naďalej hodnotili pravdepodobnú trajektóriu menovej politiky centrálnej banky. futures na ropu v USA CL.1, -2.12% klesli o 2.7 % a zlato GC00, + 0.85% bol mierne hore.
Ako keby trh nebol dostatočne stresujúci! Piatok nám prináša "štvornásobné čarodejníctvo", kedy uplynie platnosť štyroch typov derivátov viazaných na akcie. Goldman Sachs vypočítal, že sa majú uzavrieť opčné zmluvy viazané na 4 bilióny dolárov v akciách, futures na akciový index a fondy obchodované na burze.
Akcie Maxar Technologies MAXR, + 124.81% viac ako zdvojnásobil po tom, čo skupina pre geopriestorové spravodajstvo a letectvo súhlasila s prevzatím spoločnosti Advent International v hodnote 6.4 miliardy dolárov.
Ekonomické údaje, ktoré majú byť zverejnené v piatok, zahŕňajú decembrové indexy PMI americkej výroby a služieb S&P, ktoré boli zverejnené o 9:45 východného času.
Adobe zdieľa ADBE, + 2.99% po dodaní softvérového giganta vzrástli približne o 5 % v rámci akcie pred uvedením na trh dobre prijímaný zárobok po štvrtkovom záverečnom zvonení.
Akcie Guardant Health GH, -27.14% klesajú o viac ako 30 % a akcie konkurenta Exact Sciences EXAS, + 16.39% skáče o viac ako 20 % po tom, čo povedal prvý výsledky zo štúdie Zdá sa, že použitie krvného testu na skríning kolorektálneho karcinómu neprekonalo skríningový test vzorky stolice spoločnosti Exact Sciences.
Akciové býky rozčúlené mizernou výkonnosťou trhu v tomto roku by sa možno radi zamysleli nad grafom nižšie. Skutočne očakávali, že akcie, ktoré už boli podľa väčšiny historických porovnaní bohato ocenené, sa budú mať dobre, keď cena peňazí vyletí za rok ešte viac ako koncom 1970. rokov? A po dlhom období, keď to nebolo všetko zadarmo!
Zdroj@ S&P Dow Jones Indexy
Top tickeri
Tu boli najaktívnejšie burzové burzy na MarketWatch od 6:XNUMX východnej hodiny.
Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.
Vzdať sa na Wall Street? Tu je návod, ako by sa akcie mohli v budúcom roku zvýšiť o 20 %, hovorí skúsený analytik
Už len dva týždne roku 2022 a nálada na akciových trhoch zostáva ponurá. Najnovší výbuch optimizmu v súvislosti s ďalším dôkazom, že inflácia v USA naďalej klesá, sa opäť vyparil.
Akcioví investori sa obávajú, že známky hospodárskeho poklesu, ako napríklad štvrtkové slabé číslo maloobchodných tržieb, nezastavia Federálny rezervný systém dlhšie zvyšovanie úrokových sadzieb. Centrálna banka tvrdošijne odmietla prestať napichovať punč a teraz je odhodlaná prinútiť veselcov zaplatiť za to, že ho vypili.
Je zrejmé, že tento scenár pravdepodobne nebude dobrý pre globálny rast a zisky spoločnosti. V dôsledku toho čelíme relatívne zriedkavému pohľadu na analytikov – zvyčajne pozitívnu skupinu – v priemere predpovedajú relatívne malý zisk pre S&P 500.
-1.11%
SPX,
v 2023.
V poznámke zverejnenej pred zrýchlením štvrtkového sklzu však Nicholas Colas, spoluzakladateľ DataTrek Research, diskutoval o tom, ako by sa index S&P 500 mohol v budúcom roku zvýšiť o približne 20 % na približne 4,800 XNUMX, hoci zdôrazňuje: „Toto nie je náš pohľad na najpravdepodobnejšia cesta pre americké akcie, ale je to nekonsenzuálna perspektíva, a preto stojí za preskúmanie“.
Začína s matematikou. „Za predpokladu 17- až 18-násobného násobku budúcich ziskov by investori museli veriť, že index S&P 500 je schopný zarobiť 267 – 282 USD/akcia v roku 2024, aby sa index dostal na 4,800 275 niekedy v budúcom roku. Stred týchto odhadov je XNUMX USD/akcia,“ hovorí Colas.
S&P 5000 teraz zarába 223 USD na akciu, na základe skutočných ziskov za tretí štvrťrok 2022 vo výške 55.65 USD. Ak teda chcete dosiahnuť 275 dolárov za dva roky, zárobky musia za toto obdobie vzrásť o 23 %, hoci to nemusí byť 11 % každý rok, tvrdí Colas. Rast ziskov by mohol byť v roku 5 za predpokladu investorov 2023 %. Veriť v roku 17 by to mohlo byť 2024 %.
„Pamätajte si: nie sú to zisky ako také, ktoré ovplyvňujú ceny akcií, ale skôr dôvera trhu v budúce zisky. Preto sme rok 2022 začali na 4,800 225. Trhy mali vysoký stupeň dôvery, že S&P by v rokoch 245/2022 mohol zarobiť 2023 USD/2022 USD na akciu (odhady Street v januári 21) a tieto zisky vynásobili 20x/XNUMXx. To bol, samozrejme, zlý hovor, ale vysvetľuje to, aké silné môžu byť očakávania v procese stanovovania cien na kapitálovom trhu,“ hovorí Colas.
Najjednoduchším spôsobom, ako zdôvodniť 4,800-ročný cenový cieľ 1 500 na indexe S&P 2023, je predpokladať „rastovú recesiu“ v roku 2024 a následné oživenie ziskov v roku XNUMX, dodáva Colas.
A takto by to mohlo fungovať. Najprv musíme predpokladať, že pokles ekonomiky v USA a vo svete v budúcom roku nie je pre spoločnosť z indexu S&P 500 prekvapením a že je tak schopná upraviť náklady tak, aby si udržala, alebo možno dokonca mierne zlepšila ziskovosť. Pre rok 5 je tu 2023% nárast zisku.
Potom, keď recesia pomôže znížiť infláciu najmä v roku 2023, centrálne banky začnú znižovať úrokové sadzby, čím v roku 2024 podnietia ekonomickú expanziu. V tom momente zaznamenajú teraz oveľa štíhlejšie spoločnosti zrýchlenie ziskov a trh to bude predvídať. V roku 17 sa zvýšili zisky o 2024 %.
Colas má výhradu. „Zaujímavé je, že ak v budúcom roku nezaznamenáme americko-globálnu recesiu, je ťažšie obhajovať S&P 4,800 2024. Ak sa nám napríklad v budúcom roku podarí vyhnúť sa hospodárskemu poklesu, bude to pre spoločnosti malý impulz, aby správne dimenzovali svoje nákladové štruktúry. To zase obmedzí pákový efekt na zisky v roku 2023. Ak trhy nedokážu porozprávať slušný príbeh o raste ziskov v minulom roku, bude menej pravdepodobné, že v roku XNUMX vytvoria zdravý násobok budúcich zárobkov.“
Stručne povedané, takýto scenár bude závisieť od toho, aký zlý je ekonomický pokles a ako ho spoločnosti zvládajú, najmä ako efektívne znižujú náklady. „Aj keď si nemyslíme, že by sa index S&P 500 mohol v budúcom roku dostať na 4,800 XNUMX, chápeme, že uber-bullish prípad je užitočný, pokiaľ ide o znevýhodnenie pravdepodobnejších scenárov,“ uzatvára Colas.
trhy
Futures S&P 500
-1.41%
3.488%
+ 0.27%
-2.12%
+ 0.85%
ES00,
klesli o 1.2 % ako trhaný týždeň na zadnej nohe. Referenčné 10-ročné výnosy zo štátnej pokladnice
TMUBMUSD10Y,
vzrástol o 5.1 bázického bodu na 3.499 % a dolárový index
DXY,
sa takmer nezmenilo, keďže obchodníci naďalej hodnotili pravdepodobnú trajektóriu menovej politiky centrálnej banky. futures na ropu v USA
CL.1,
klesli o 2.7 % a zlato
GC00,
bol mierne hore.
Ak chcete získať ďalšie novinky o trhu a užitočné obchodné nápady pre akcie, opcie a kryptomeny, prihláste sa na odber MarketDiem podľa Investor's Business Daily.
Buzz
Ako keby trh nebol dostatočne stresujúci! Piatok nám prináša "štvornásobné čarodejníctvo", kedy uplynie platnosť štyroch typov derivátov viazaných na akcie. Goldman Sachs vypočítal, že sa majú uzavrieť opčné zmluvy viazané na 4 bilióny dolárov v akciách, futures na akciový index a fondy obchodované na burze.
Akcie Maxar Technologies
+ 124.81%
MAXR,
viac ako zdvojnásobil po tom, čo skupina pre geopriestorové spravodajstvo a letectvo súhlasila s prevzatím spoločnosti Advent International v hodnote 6.4 miliardy dolárov.
Ekonomické údaje, ktoré majú byť zverejnené v piatok, zahŕňajú decembrové indexy PMI americkej výroby a služieb S&P, ktoré boli zverejnené o 9:45 východného času.
Adobe zdieľa
+ 2.99%
ADBE,
po dodaní softvérového giganta vzrástli približne o 5 % v rámci akcie pred uvedením na trh dobre prijímaný zárobok po štvrtkovom záverečnom zvonení.
Akcie Guardant Health
-27.14%
+ 16.39%
GH,
klesajú o viac ako 30 % a akcie konkurenta Exact Sciences
EXAS,
skáče o viac ako 20 % po tom, čo povedal prvý výsledky zo štúdie Zdá sa, že použitie krvného testu na skríning kolorektálneho karcinómu neprekonalo skríningový test vzorky stolice spoločnosti Exact Sciences.
Výnosy dlhopisov eurozóny druhý deň vzrástli, pričom talianske 10-ročné
4.305%
TMBMKIT-10Y,
nárast o 24 bázických bodov na 4.397 %, po tom Európska centrálna banka prisľúbila, že zvýši úrokové sadzby na vyššiu úroveň, ako trh očakával.
Senát schvaľuje dočasný zákon odvrátiť odstavenie vlády.
To najlepšie z webu
Je ten spolupracovník naozaj 'Preč do nového dobrodružstva'?
Ako Putinovi technokrati zachránili ekonomiku, aby mohla viesť vojnu, ktorej odporovali.
Súbory JFK: USA vydali viac ako 13,000 XNUMX záznamov.
Graf
Akciové býky rozčúlené mizernou výkonnosťou trhu v tomto roku by sa možno radi zamysleli nad grafom nižšie. Skutočne očakávali, že akcie, ktoré už boli podľa väčšiny historických porovnaní bohato ocenené, sa budú mať dobre, keď cena peňazí vyletí za rok ešte viac ako koncom 1970. rokov? A po dlhom období, keď to nebolo všetko zadarmo!
Zdroj@ S&P Dow Jones Indexy
Top tickeri
Tu boli najaktívnejšie burzové burzy na MarketWatch od 6:XNUMX východnej hodiny.
Náhodné čítanie
Oz čipová kríza.
Snímka zajaca vyhráva najvyššiu cenu RSPCA.
„Oklam nás raz, hanba ti. Oklamte nás 1,438 XNUMX-krát a nakoniec to môže byť príliš veľa.“
Našiel sa po 150 rokoch vrak lode SS Pacific naložený zlatom?
Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.
Vypočujte si Najlepšie nové nápady v podcaste Money s reportérom MarketWatch Charlesom Passym a ekonómkou Stephanie Keltonovou
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/given-up-on-wall-street-heres-how-stocks-could-rally-20-next-year-says-veteran-analyst-11671191138?siteid= yhoof2&yptr=yahoo