Rok po tom, čo Rusko napadlo Ukrajinu a spustilo najkrvavejší konflikt v Európe od druhej svetovej vojny, zdá sa, že globálne finančné trhy už neprežívajú každodenné otrasy, ale úplné dôsledky a dôsledky ešte len prídu, povedal stratég. v Deutsche Bank.
Americké akcie sa 24. februára 2022 prepadlis indexom Dow Jones Industrial Average
DJIA,
otvára viac ako 700 bodov alebo 2.2 %, zatiaľ čo index veľkých spoločností S&P 500
SPX,
klesol o 1.8 %, niekoľko hodín po tom, čo ruský prezident Vladimir Putin oznámil vojenskú akciu. Medzitým sa ceny ropy zvýšili s americkou benchmarkovou ropou West Texas Intermediate
CL00,
CLJ23,
stúpol na 100 dolárov za barel na newyorskej komoditnej burze prvýkrát od roku 2014.
Pozri: Čo znamená pre trhy ruská invázia na Ukrajinu o rok neskôr
Od piatku boli indexy Dow o niečo nižšie ako pred rokom po tom, čo sa prepadli väčšinu roka 2022 a odrazili sa od októbrových miním na začiatku roka 2023. Index S&P 500 klesol za posledných 7.4 mesiacov o 12 %, zatiaľ čo index Nasdaq klesol o 15.5 %. Údaje o trhu Dow Jones.
Medzitým, dlhopisy ukončili svoj najhorší rok v histórii v roku 2022. Namiesto toho, aby držali pri páde akcií, takmer každý typ dlhopisov – od amerických a európskych vládnych dlhopisov až po podnikové dlhopisy s najvyšším ratingom – zaznamenal v minulom roku dvojciferné straty.
Prudký výpredaj amerického ministerstva financií zvýšil výnosy, pričom výnos na 2-ročnej bankovke
TMUBMUSD02Y,
ročný nárast o 3.67 percentuálneho bodu, zatiaľ čo 10-ročný výnos
TMUBMUSD10Y,
vyskočila o 2.33 percentuálneho bodu, čo je najviac zaznamenané na základe údajov z roku 1977, podľa Dow Jones Market Data. Ceny dlhopisov a výnosy sa pohybujú opačným smerom.
K masakru, najmä na amerických trhoch, došlo, keď Federálny rezervný systém agresívne zvýšil úrokové sadzby v snahe upokojiť prudko rastúcu infláciu, ktorá sprevádzala zotavenie z počiatočného šoku COVID. Séria túr sa začala v marci minulého roka.
„Pokiaľ ide o posledný rok od ukrajinskej invázie, väčšina negatívnych výnosov dlhopisov za posledné tri roky sa vyskytla práve v tomto období,“ napísal v piatok v poznámke pre klientov Jim Reid, stratég Deutsche Bank.
„Vojna na Ukrajine začala len niekoľko týždňov predtým, ako USA viedli globálny turistický cyklus DM [rozvinutý trh]. Takže hoci pozadie pre výpredaj dlhopisov už bolo na mieste vďaka extrémnemu stimulu Covid, až keď centrálne banky začali rásť, hrádza dlhopisov sa pretrhla.“
V nižšie uvedenom grafe Deutsche Bank zvýrazňuje výnosy pre vybrané hlavné triedy aktív za 12 mesiacov od invázie.
Celková návratnosť vybraných hlavných globálnych finančných aktív v minulom roku od začiatku vojny na Ukrajine (v USD).
ZDROJ: BLOOMBERG FINANCE LP, DEUTSCHE BANK
Od februára 2022 globálni investori vytiahli z dlhopisových fondov celkovo 135 miliárd dolárov, podľa analytikov BofA Global Research, ktorí citujú údaje EPFR Global v týždennom hárku. Medzitým investori vyčlenili 354 miliárd dolárov na hotovosť od ruskej invázie na Ukrajinu. Akciové fondy zaznamenali celkový prílev 40 miliárd dolárov a zlato zaznamenalo odlev 12 miliárd dolárov, povedal Michael Hartnett, hlavný investičný stratég v BofA Global Research.
Na rozdiel od toho, čo by mnohí očakávali, vzhľadom na blízkosť Európy k vojne, Európske akcie za posledný rok prekonali americké akcieKeďže investori vyberali peniaze z amerických akcií, aby zvýšili svoju expozíciu na medzinárodných akciových trhoch, stávkovanie na európske trhy by mohlo ťažiť zo slabšieho dolára.
Euro index MSCI
MPEH23,
ktorý sleduje výkonnosť zastúpenia s veľkou a strednou kapitalizáciou na 15 rozvinutých trhoch v Európe, vzrástol za posledných 8 mesiacov o viac ako 12 %, zatiaľ čo MSCI USA klesol o 7.2 %, podľa Dow Jones Market Data.
„Dolár vzrástol o 6.5 % voči euru; európska nadvýkonnosť vyjadrená v miestnej mene je ešte vyššia. Celková nadvýkonnosť by, samozrejme, mohla súvisieť skôr s oveľa vyššou váhou voči technológiám v USA, ktoré nedosahovali výkonnosť pri oveľa vyšších sadzbách a extrémnych počiatočných oceneniach,“ povedal Reid.
Po oživení počas väčšiny roka 2022 sa hodnota dolára v porovnaní s ostatnými menami za posledných pár mesiacov klesol ako Federálny rezervný systém hovoril o dosiahnutí pokroku pri znižovaní inflačných tlakov. Avšak, nával januárové správy o inflácii, než sa očakávalo pomohla posilniť dolár a zvrátila straty v dolároch. Index amerického dolára ICE
DXY,
tento mesiac vyskočila o 3.2 % na 105.20.
Pozri: Prečo ceny palív v USA naďalej pociťujú dôsledky ruskej invázie na Ukrajinu
Medzitým americká referenčná ropa skončila v piatok približne o 17 % pod úrovňou tesne pred ruskou inváziou na Ukrajinu.
„Je iróniou, že vzhľadom na vojnu v Európe je ropa jedným z najhorších výsledkov za posledný rok. Dokonca aj ceny plynu v Európe sú o viac ako 50 % nižšie ako pred rokom, hoci do konca augusta vzrástli o 200 %,“ povedal Reid.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/one-year-on-from-russias-invasion-of-ukraine-how-global-financial-assets-have-performed-since-the-start-of- the-war-5730fc3d?siteid=yhoof2&yptr=yahoo