Pokles globálneho trhu pre niektorých stratégov len začína

(Bloomberg) – Výpredaj globálnych rizikových aktív na pozadí rastúcej inflácie a spomaľovania rastu sa podľa niektorých účastníkov trhu iba začína.

Najčítanejšie z Bloombergu

Tvárou v tvár čoraz väčšmi jastrabiemu Federálnemu rezervnému systému, rizikám, ktoré predstavuje ruská invázia na Ukrajinu a prísne čínske politiky týkajúce sa Covid, sa index MSCI All Country World Index blíži k medvediemu trhu. Výnosy amerických štátnych dlhopisov sú blízko úrovní, ktoré neboli zaznamenané od roku 2018, zatiaľ čo index Bloomberg Dollar Spot je tesne za dvojročným maximom.

„Finančné podmienky sa len začínajú sprísňovať,“ povedal Charu Chanana, trhový stratég zo Saxo Capital Markets Pte. "Trhy stále trávia všetky nuansy komplexu pandémie, problémov s dodávkami a inflácie - a teraz s rizikom stagflácie v obraze - myslím, že sme len na začiatku!"

Výpredaj bol obzvlášť výrazný v akciách s takmer 20 biliónmi dolárov trhovej kapitalizácie, ktorá od novembra odteká z globálnych akcií. To je porovnateľné so stratou trhovej hodnoty vo výške 37 biliónov dolárov počas globálnej finančnej krízy, ukazujú údaje zostavené agentúrou Bloomberg.

Aby sa predaj zastavil, obchodníci budú potrebovať pozitívne signály o akomkoľvek uvoľnení čínskej stratégie Covid Zero a menej jastrabej americkej centrálnej banke, povedal Chetan Seth, ázijsko-pacifický akciový stratég v Nomura Holdings Inc.

Prečítajte si: História hovorí, že kupovanie dipov je nebezpečná hra: John Authers

Samozrejme, existujú rôzne názory na to, v akom štádiu poklesu sa trhy nachádzajú. Argument vrcholnej inflácie v USA si v posledných dňoch získal určitú podporu. Marko Kolanovic, spoluvedúci globálneho výskumu JPMorgan Chase & Co., je rozhodnutý, že tento rok sa situácia na najväčšom svetovom akciovom trhu môže zlepšiť a hovorí, že „väčšina zlých vecí sa už stala“.

Príbeh pokračuje

Morgan Stanley minulý týždeň uviedla, že trhy vstupujú do neskorých štádií medvedieho trhu, ale že zisky a ocenenia nestačia na to, aby vyvolali obrat.

„Tvrdou pravdou je, že globálne akciové trhy sú len vo veľmi ranom štádiu oceňovania v rámci globálneho ekonomického spomalenia, ktoré je už v plnom prúde,“ povedal Clifford Bennett, hlavný ekonóm ACY Securities. "Nemôžeme vedieť, či to bude 6-18-mesačná opravná fáza, alebo je to v skutočnosti niečo oveľa významnejšie ako 3-6-ročný pokles cien aktív."

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP