(Bloomberg) – Najnovší varovný signál pre americké akcie sa objavuje z kúta trhu, ktorý investori pozorne sledujú, aby získali informácie o stave ekonomiky a zdraví amerických spotrebiteľov.
Najčítanejšie z Bloombergu
Dopravné akcie, najmä akcie nákladnej dopravy a železníc, tvoria skupinu s najhoršími výsledkami v USA za posledný týždeň uprostred rastúcich obáv, že agresívne zvyšovanie úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému a prudko rastúca inflácia obmedzia spotrebiteľské výdavky. Výsledkom je, že spoločnosti zodpovedné za prepravu a dodávku tovaru môžu zaznamenať pokles dopytu v čase, keď prudko stúpajúce ceny ropy stláčajú marže.
Dow Jones Transportation Average, ktorého zisky z hĺbky pandémie prekonali zisky na širšom trhu, sa od 7.3. marca prepadol o 29% v porovnaní s 1.1% poklesom v indexe S&P 500. Prepravný rozchod zaznamenal najväčší štvordňový pokles od 1. decembra.
„Je to ďalší klinec do možnej rakvy trhu,“ povedal Sam Stovall, hlavný investičný stratég v CFRA. „Ak prepravy nefungujú dostatočne, investori usudzujú, že objednávky spotrebiteľov sa pravdepodobne tiež spomalia v dôsledku pokračujúcich prerušení dodávok, rastúcej inflácie a inverzných výnosových kriviek.“
V piatok analytik Stephens Jack Atkins povedal, že vidí riziká pre dopyt po nákladnej doprave neskôr v tomto roku a v roku 2023, keďže zvyšovanie sadzieb Fedu odstraňuje likviditu z ekonomiky a výdavky na tovar sa pravdepodobne vrátia na historickú úroveň s uvoľnením obmedzení Covid.
Slabosť v doprave presne zapadá do širšej nálady v cyklických akciách v poslednom čase, pričom skupiny, ako sú banky, stavbyvedúci bytov, rekreačné vozidlá a polovodiče, buď majú relatívne klesajúce trendy, alebo ich ohrozujú.
„Toto nie je správa, ktorá by sa týkala mimoriadneho rizika a vo všeobecnosti zastávame opatrný pohľad,“ napísal v poznámke hlavný trhový technik BTIG Jonathan Krinsky.
Nedávny výpredaj v doprave viedli kamionisti, doručovatelia balíkov a železniční operátori, pričom letecké spoločnosti zostali relatívne nepoškodené. Najviac klesli JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. a Landstar System Inc. V Európe sa logistický gigant Maersk v pondelok prepadol kvôli obavám, že nové kolo ruských obchodných sankcií spolu so slabšou globálnou ekonomikou môže viesť k poklesu dopytu po tovare na celom svete. Porazili aj akcie rovesníkov DSV, Kuehne + Nagel a Hapag Lloyd.
„Riziká stúpajú“
A hoci sa investori ešte musia rozhodnúť, či to naznačuje možné ekonomické spomalenie alebo recesiu, slabosť prispieva k rastúcej kakofónii zlovestných signálov, najmä z dlhopisového trhu a geopolitických kruhov.
„Slabosť v doprave spolu so zhoršujúcimi sa relatívnymi cenovými trendmi v iných dôležitých ekonomicky citlivých oblastiach – ako sú financie, stavby domov a polovodiče popri inverzii výnosovej krivky – naznačujú, že riziká stúpajú,“ povedal Keith Lerner, hlavný stratég trhu pre Truist Advisory. služby.
Niektorí však vidia možnosť, že presun zásob v doprave sa obmedzí na tento sektor a odzrkadľuje iba posun od výdavkov na tovar k cestovaniu, zážitkom a službám, keďže znovuotvorenie ekonomiky konečne naberá na rýchlosti.
„Neverím, že nám prepravy hovoria, že prechádzame výrazným ekonomickým spomalením, ale skôr že vzorce spotreby sa posúvajú späť k tomu, čo som bol historickým štandardom posledného štvrťstoročia,“ povedal Arthur Hogan. hlavný stratég trhu v National Securities.
(Pridáva širší kontext trhu v šiestom odseku, pridáva záverečné čísla)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html