GM, Ford Stock Downgrades sa množia. Automobiloví giganti čelia znepokojivému trendu.

Veľkosť textu

Pre automobilových gigantov pribúdajú nižšie verzie

General Motors

a

Ford Motor
.
Wall Street sa obáva, že sa dostavili maximálne zisky tohto sektora.

Najnovšie zníženie ratingu pochádza od analytika Nomury Anindya Das. V stredu znížil rating akcií GM (ticker: GM) na ekvivalent Hold z Buy a znížil svoj cenový cieľ na 56 USD zo 66 USD.

Das očakáva, že produkcia GM sa zotaví z globálneho nedostatku polovodičov v treťom štvrťroku 2022, neskôr, ako pôvodne očakával. Nedostatok čipov obmedzuje globálnu výrobu automobilov už asi rok. Nedostatok stál výrobcov automobilov na celom svete v roku 7 zhruba 8 miliónov až 2021 miliónov jednotiek produkcie.

Ba čo viac, Das verí, že investície GM do elektrických vozidiel budú v krátkodobom horizonte „znižovať maržu“. To znamená, že verí, že elektrické vozidlá nebudú v najbližších rokoch také ziskové ako autá poháňané benzínom.

Zdá sa, že zníženie ratingu má malý vplyv na akcie GM. V skutočnosti akcie v stredu ráno vzrástli o 2.5 %, zatiaľ čo

S&P 500
a

Dow Jones Industrial Average
vzrástli o 1.1%, respektíve 0.8%.

---

Prihlásenie k odberu

Barronov denník

Ranný briefing s tým, čo potrebujete vedieť v nasledujúci deň, vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.

---

Akcie možno neklesnú, pretože toto nie je prvé zníženie ratingu, ktoré investori museli stráviť. Ide o druhé zníženie ratingu akcií GM za posledné dva dni. Analytik Morgan Stanley Adam Jonas v utorok.

Jonas, rovnako ako Das, sa obáva, že nedávne zisky sú také dobré, aké budú v tomto automobilovom cykle dosahovať. „Zatiaľ čo akcie GM vyzerajú atraktívne s cenou pod 8 [násobok zisku], investori musia zvážiť, že [2022] je takmer vrchol cyklu s rekordne vysokými cenami,“ napísal Jonas vo svojej správe. Očakáva tiež, že elektrické vozidlá nebudú pre GM spočiatku také ziskové ako autá poháňané plynom.

Analytici tiež znížili rating akcií Fordu (F). Ešte v novembri Das znížil rating akcií Fordu na ekvivalent Sell from Hold. Jeho výzva sa netýkala elektrických vozidiel, namiesto toho zohľadnil pomalšie oživenie dodávok polovodičov, než sa očakávalo.

V decembri analytik spoločnosti Wolfe Research Rod Lache znížil rating akcií Ford na Hold z Buy. Potom v januári urobili to isté analytik Jefferies Philippe Houchois a analytik RBC Joseph Spak, ktorí prevzali rating z Buy to Hold. Tieto tri zníženia sa týkali skôr ocenenia akcií Fordu.

Akcie Fordu v roku 136 vzrástli o 2021 %. A akcie sa obchodovali za približne 12-násobok odhadovaných ziskov v roku 2022 v čase zníženia hodnotenia spoločnosti Spak, čo je nárast oproti priemernému pomeru P/E v posledných rokoch, ktorý bol zhruba 9 až 10-násobok odhadovaného zisku za budúci rok.

Bez ohľadu na dôvod zníženia ratingu pribúdajú. Analytici z Wall Street prejavujú obavy.

Po stredajšom znížení ratingu Das asi 83 % analytikov pokrývajúcich GM ohodnotilo akcie pri nákupe; pred šiestimi mesiacmi bol tento pomer vyšší ako 90 %. Akcie Fordu sú u analytikov menej obľúbené. Asi 46 % analytikov spoločnosti Ford hodnotí akcie pri nákupe; pred šiestimi mesiacmi bol tento pomer 55 %.

Zníženie ratingu ovplyvnilo ceny akcií. Minulý mesiac akcie Fordu a GM dosiahli 52-týždňové vnútrodenné maximá, no odvtedy klesli o 32 % a 26 %.

Investori sa teraz musia rozhodnúť, či majú analytici pravdu, alebo či sú nedávne obavy prehnané a súčasné ceny predstavujú dobrú príležitosť na nákup.

Napíšte Al Rootovi na [chránené e-mailom]