(Bloomberg) - Spoločnosť Gold Fields Ltd. sa prepadla po tom, čo súhlasila s kúpou kanadskej Yamana Gold Inc. za približne 7 miliárd dolárov v rámci all-share dohody, ktorá z juhoafrického ťažiara spraví 4. svetového producenta zlata.
Najčítanejšie z Bloombergu
Yamana má bane v Kanade, Argentíne, Čile a Brazílii a spoločnosť Gold Fields uviedla, že akvizícia je v súlade s jej stratégiou rozširovania jurisdikcií „priateľských k ťažbe“ v celej Amerike. Generálny riaditeľ Chris Griffith uviedol, že ide o „monštrum obchod“, ktorý poskytuje riešenie relatívne krátkej životnosti existujúcich operácií Gold Fields.
"Je to dobrý obchod," povedal Rene Hochreiter, analytik spoločnosti Noah Capital Markets v Johannesburgu. "Pridáva to veľkú hodnotu Gold Fields a nepozeral by som sa na to, čo dnes robí cena akcií."
Zlaté polia klesli v Johannesburgu až o 21 %, čím vymazali tohtoročné zisky. Akcie Yamana vyskočili v Toronte až o 13 %, predtým, než sa obchodovali o 4 % vyššie.
Gold Fields ponúkne 0.6 jednej zo svojich akcií za každú akciu Yamana. Na základe 10-dňovej objemovo váženej priemernej obchodovanej ceny amerických depozitných akcií Gold Fields by dohoda znamenala 34% prémiu k záverečnej cene akcií Yamana 27. mája, uviedla spoločnosť.
Táto prémia, ktorú ponúka Gold Fields, kontrastuje s posunom v posledných rokoch k fúziám rovnocenných spoločností v zlatom priemysle. Tieto obchody s nulovou prémiou – ktoré konsolidujú aktíva s cieľom minimalizovať náklady a maximalizovať výnosy akcionárov – sa začali megafúziou Barrick Gold Corp. a Randgold Resources Ltd. v hodnote 5.4 miliardy dolárov ohlásenou v roku 2018.
Gold Fields platí za Yamana relatívne vysokú prémiu podľa priemyselných štandardov. Za posledných päť rokov bolo oznámené iba jedno veľké prevzatie zlata za vyššiu prémiu, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg.
Generálny riaditeľ Gold Fields Griffiths však povedal, že akvizícia Yamana je presvedčivá.
Yamana má „veľké aktíva vo veľkých jurisdikciách, s rastúcou produkciou a skvelými projektmi, čo je niečo, čo Gold Fields nemal,“ povedal Griffith v rozhovore. "Je to neuveriteľná akvizícia s obrovským potenciálom."
Vysoká prémia
Spoločnosť Gold Fields musela zaplatiť prirážku, pretože výrobcovia kótovaní v Južnej Afrike obchodujú so zľavou voči medzinárodným konkurentom, uviedol v poznámke analytik Nedbank Group Arnold Van Graan. „To je cena, ktorú treba zaplatiť, aby sme mohli konkurovať v globálnom meradle,“ povedal.
Spoločnosť Gold Fields, ktorú založil Cecil Rhodes v roku 1887, v posledných rokoch presunula zameranie na lukratívnejšie bane v Ghane, Austrálii a Latinskej Amerike. Zostala mu jedna baňa v Južnej Afrike, kde producenti zápasia s výpadkami elektriny, prudko stúpajúcimi nákladmi a geologickými problémami pri ťažbe najhlbších ložísk sveta.
Výkon by sa mohol od roku 3.8 zvýšiť na 2024 milióna uncí, keď sa otvorí baňa spoločnosti Salares Norte v Čile, čo by mohlo urobiť z Gold Fields tretieho najväčšieho producenta, uviedol generálny riaditeľ. Existuje potenciál na zvýšenie produkcie na 4.8 milióna uncí v priebehu desaťročia, povedal.
Po dohode, ktorá by akcionárom Gold Fields poskytla približne 61 % zlúčenej spoločnosti a investorom Yamana 39 %, zostane baník so sídlom v Johannesburgu.
Prečítajte si: Gold Fields Eyes Americas Expansion napriek populistickým krokom
Väzba je posledným z obnoveného posunu ku konsolidácii v odvetví zlata za posledný rok. Spoločnosť Newcrest Mining Ltd. sa v novembri dohodla na kúpe Pretium Resources Inc. prostredníctvom hotovostného a akciového obchodu, pričom kanadského producenta zlata ocenila na približne 2.8 miliardy dolárov, zatiaľ čo v septembri Agnico Eagle Mines Ltd. a Kirkland Lake Gold Ltd. oznámili „fúziu rovnocenných partnerov“. v hodnote približne 13.4 miliardy kanadských dolárov.
Predstavenstvo Yamana súhlasilo s podporou dohody, ktorá si bude vyžadovať súhlas oboch skupín akcionárov a očakáva sa, že bude uzavretá v druhej polovici roka.
Gold Fields klesol o 19 % k 4:05 v Johannesburgu.
Čo hovorí Bloomberg Intelligence
„Výhody globálnej diverzifikácie a rozsahu, ktoré by mala priniesť kúpa Yamana Gold spoločnosťou Gold Fields, by mohla nakoniec prevážiť vysokú cenu. Hoci v blízkej dobe bude pre Gold Fields slabá, akvizícia je cestou k uznaniu globálneho zlatého lídra.“
— Grant Sporre, BI kovy a analytik kovov
Kliknite sem a prečítajte si celú poznámku k výskumu
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html