Dva roky po tom, čo zlato vzrástlo na svoju historicky najvyššiu cenu, kov už nemá čo ukázať. Nepodarilo sa jej znovu získať pôdu nad úrovňou 2,000 XNUMX USD, čo prinútilo investorov spochybňovať jej schopnosť slúžiť ako aktívum.
Ako však zdôrazňujú niektorí analytici, zlato zostáva kľúčovým aktívom pre dlhodobú diverzifikáciu portfólia a prekonalo výkonnosť na americkom akciovom trhu.
Hoci ceny zlata boli nestále a zo svojich tohtoročných maxím klesli, „mnohí investori sú prekvapení, keď sa dozvedia, že zlato slúžilo ako relatívny prístav v roku 2022,“ hovorí Steven Schoenfeld, generálny riaditeľ poskytovateľa indexov MarketVector. Ceny zlata sa tento rok k 3.8. augustu znížili o 24 %, ale index S&P 500
SPX,
stratil viac ako 13 %.
" "Mnohí investori sú prekvapení, keď sa dozvedia, že zlato slúžilo ako relatívny prístav v roku 2022." "
Futures na zlato zaznamenali svoj najaktívnejší kontrakt
GC00,
sa uspokojí na 2,069.40 XNUMX USD za uncu dňa 6. augusta 2020, najvyššia v histórii. Klesali na obchodovanie pod hranicou 2,000 XNUMX USD až do marca tohto roku, kedy zverejnili niektoré vyrovnania nad touto úrovňou. Dňa 24. augusta, ceny
22 GCZ,
stála 1,761.50 XNUMX USD.
Ceny zlata zaznamenali dva „silné nárasty“ v lete 2020 a ďalšie začiatkom zimy 2022 – čo zodpovedá ruskej invázii na Ukrajinu, hovorí Schoenfeld. „Zlato sa odvtedy podstatne upravilo,“ poznamenáva, pričom tento pokles pripisuje stálemu rastu úrokových sadzieb a „hlasnej artikulácii“ politiky sprísňovania menovej politiky Federálneho rezervného systému, čo tiež poháňalo silu amerického dolára.
Mena meraná indexom amerického dolára ICE
DXY,
sa tento rok vyšplhala nad 13 %. 20. augusta sa dotkla viac ako 22-ročného záverečného maxima.
Výnimočná sila dolára voči iným menám zvýšila dôveru investorov v útočisko tejto meny „na úkor zlata,“ hovorí George Milling-Stanley, hlavný zlatý stratég v State Street Global Advisors.
Napriek tomu si myslí, že investori „zveličujú potenciálny nepriaznivý vplyv vyšších úrokových sadzieb“ na ceny zlata. Poukazuje na to, že počas posledných dvoch období trvalého sprísňovania Fedu ceny zlata v skutočnosti výrazne vzrástli, „v rozpore s konvenčnou múdrosťou, že vyššie sadzby poškodzujú investície do zlata, pretože zvyšujú náklady príležitosti na investovanie“ do neho. Napríklad počas dvoch rokov od júna 2004 do júla 2006, keď Fed zvýšil sadzby 17-krát, zlato vzrástlo o 42 %, hovorí Milling-Stanley.
Zatiaľ čo nevylučuje ďalší test podpory zlata okolo úrovne 1,700 1,800 USD, poukazuje na to, že základný scenár State Street vyžaduje, aby sa ceny tento rok pohybovali od 2,000 XNUMX do XNUMX XNUMX USD. „Súčasná neistota na makroekonomických a geopolitických frontoch by mohla viesť ceny späť do tohto obchodného rozpätia pred koncom roka,“ hovorí Milling-Stanley.
Centrálne banky medzitým pokračovali v nákupoch zlata. To je v súlade s trendom po finančnej kríze v rokoch 2008-09, hovorí Steve Land, vedúci portfólio manažér fondu Franklin Gold and Precious Metals Fund.
FKRCX,
Globálne centrálne banky pridali 180 metrických ton oficiálne zlaté rezervy v druhom štvrťroku od prvého štvrťroka, podľa World Gold Council.
„Rastúca geopolitická neistota prinútila centrálne banky držať viac zlata a menej mien alebo dlhu iných krajín,“ hovorí Land.
Napriek tomu sa trhy so zlatom „ťažko predpovedajú,“ dodáva. Zlato je finančný nástroj, ktorý má tendenciu ťažiť z období ekonomickej neistoty alebo strachu z inflácie, a je to „luxusný tovar“, pričom väčšina svetovej ročnej produkcie zlata sa predáva ako šperky, „ktorý môže cítiť tlak počas hospodárskych poklesov“.
"Na trhu so zlatom je zvyčajne veľa kompenzačných tlakov, čo mu dáva jedinečné cenové pohyby v porovnaní s inými aktívami," hovorí. Vďaka tomu je to „presvedčivý doplnok k diverzifikovanému portfóliu“.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/gold-has-kept-its-value-as-a-haven-asset-despite-this-years-fall-in-prices-11661442314?siteid=yhoof2&yptr= yahoo