Zlato sa pravdepodobne zotaví po tom, čo Fed naznačil „spomalenie“ v dôsledku poklesu HDP

Ceny zlata boli posilnené zverejnením predbežných údajov pokles HDP v USA v Q2, čím sa žltý kov po prvýkrát od 1750. júla uzavrel nad hranicou 5 USD^th, 2022.

V kombinácii s historickými úrovňami inflácie, žltý kov zaznamenal návrat dopytu po bezpečnom prístave, pričom ceny vzrástli o 3.8 % v týždni od 25.^th na 31^st júla, čo je druhý týždeň pozitívnej cenovej akcie, čo je prvý takýto výskyt od mája 2022.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Investori do zlata a obchodníci, ktorí odhadli, že zlato utrpelo nadmerné predaje, ťažili z obnoveného býčieho rastu, ktorý zaznamenal +4.3% posun ceny z minima 1709.1 USD v deň stretnutia FOMC.

V predchádzajúcich mesiacoch boli ceny v porovnaní s fundamentmi stlačené v dôsledku zvýšeného dolára, čo malo za následok pokles o 5.9 % za posledné 3 mesiace napriek rally v posledných 2 týždňoch.

Fed parky sú „neutrálne“

Nedávny vzostup zlata podporil Fed oznámenia minulý týždeň. Guvernér Powell vyjadril presvedčenie, že menová pozícia bola zosúladená s „neutrálnou“ sadzbou, čo je teoretický bod, v ktorom cena peňazí už nenabáda ekonomiku k expanzii alebo poklesu. Poprední ekonómovia v USA dospeli k záveru, že sa to deje okolo 2.4%.

Keď Fed dosiahol neutrálnu zónu, predseda Jerome Powell poznamenať, "Bude vhodné spomaliť." Hoci vo svojom prejave on uvedený že FOMC bude robiť svoje rozhodnutia „stretnutím po stretnutí“, pozorovatelia trhu očakávajú uvoľnenie menovej politiky. Je to pravdepodobne v dôsledku trhlín, ktoré sa začínajú pomaly objavovať na trhu práce, klesajúcich podnikových výdavkov a ďalšieho poklesu HDP v 2. štvrťroku.

Finančné aktíva, ktoré vyplácajú vyššie sadzby, sa prirodzene považujú za atraktívnejšie ako zlato, ktoré neplatí žiadny úrok. To je dôvod, prečo sa mäkší tón Fedu pri zvyšovaní sadzieb ukázal ako prospešný pre zlato.

Hoci Powell varovali že trhy by mali byť pripravené na možnosť „nezvyčajne veľkého“ zvýšenia cien počas septembrového zasadnutia, pričom podľa čerstvých makroekonomických údajov sa zdá, že väčšina finančných hráčov momentálne nie je presvedčená o rétorike Fedu.

Edward Moya, senior analytik trhu v OANDA uvedený že "Riziko celopercentného zvýšenia sadzieb zo strany Fedu je dávno preč." Ekonóm ING James Knightley pridané že ho neprekvapilo, že predseda Powell sa rozhodol byť „vágny“ a očakáva, že Fed „v septembri a novembri zvýši o 50 bázických bodov“.

Daniel Pavilonis, senior komoditný maklér, očakáva, že kapitál prúdi do zlata a poznamenával že "Fed signalizuje, že to nebude so sadzbami také jastrabie, ako boli... Zlato je teraz na pretekoch."

Smer určia sadzby Fedu

Na stránke 21^st júla zlato kleslo mierne pod 1680 USD, než sa odrazilo na súčasnú úroveň. Skúsení obchodníci to považujú za kľúčovú úroveň technickej podpory v blízkej budúcnosti. 

Aby sa zlato prelomilo trvalejšie, TD Securities' navrhne že žltý kov sa musí dostať nad 1785 dolárov, pričom v piatok 29^th júla, ktorá bola tesne pred touto úrovňou na úrovni 1,784.60 XNUMX USD. Trhy budú pozorne sledovať, či táto značka nebude prelomená v obchodovaní na budúci týždeň.

Primárnou hrozbou pre rastúce ceny zlata sú vyhliadky na ďalšie zvyšovanie sadzieb zo strany Fedu. S indexom CPI (9.1 %) aj indexom cien výdavkov na osobnú spotrebu (6.8%), ktoré zaznamenávajú maximá za štyri desaťročia, menové orgány sa môžu cítiť pod tlakom, aby pokračovali v sprísňovaní.

Napriek tomu sprísnenie Fedu doteraz nemalo žiadny vplyv na infláciu, ktorá len naďalej stúpala. naopak, Stiglitz a Baker domnievať sa, že ďalšie zvyšovanie sadzieb by mohlo poškodiť ekonomiku aj z krátkodobého hľadiska. Zdá sa totiž, že inflácia je predovšetkým otázkou ponuky, ktorá bude v dohľadnej budúcnosti pretrvávať, kým sa nevyriešia prekážky v reálnom svete.

Jeff Clark, hlavný analytik drahých kovov v GoldSilver.com berie na vedomie inverzia výnosovej krivky za 2 roky 10 rokov signalizuje blížiacu sa recesiu a ukázala sa ako „svorný indikátor“ hospodárskeho poklesu. Očakáva, že prudký pokles ekonomickej aktivity a slabší trh práce prinútia Fed spomaliť tempo zvyšovania sadzieb, ba dokonca obrátiť kurz, teda začať sadzby znižovať do jari 2023.

Počas 1970-tych rokov, keď inflácia v USA stúpala, Clark zistil, že „došlo k oneskoreniu od okamihu, keď inflácia vyskočila a odkedy sa ceny zlata (a striebra) pohli.“ Prudký nárast cien zlata zaostal za vrcholom CPI takmer o rok. To naznačuje, že väčšina očakávaného oživenia v dôsledku inflácie sa môže ešte len uskutočniť.

Dodal, že nákup zlata bol pre mňa „väčšou menovou záležitosťou“ a nie len inflačným zaistením. Vzhľadom na to, že systém založený na dolároch pravdepodobne v nasledujúcich 3 až 5 rokoch prejde značným stresom, viac investorov bude investovať do žltého kovu.

Moya očakáva, že zlato bude mať veľa rastu, hoci ceny môžu zostať pod 1800 dolármi aspoň do septembrového zasadnutia Fedu.

Na rozdiel od väčšiny výziev majú analytici z TD Securities podozrenie, že existuje prílišné spoliehanie sa na kľúčovú tézu Fedu. Majú podozrenie, že s rastúcou infláciou bude Powell naďalej obetovať rast a tlačiť sadzby vyššie, čím možno prinúti zlato späť na 1700 dolárov.

Nadchádzajúce údaje

V nadchádzajúcom týždni budú trhy pozorne sledovať zverejnenie dôležitých údajov z USA, vrátane tlače žiadostí o podporu v nezamestnanosti, indexov výroby a nevýroby ISM a nepoľnohospodárskych mzdových údajov. 

Pokles ISM by potvrdil, že ekonomika sa spomaľuje, zatiaľ čo slabnúce údaje o zamestnanosti by pravdepodobne presvedčili Fed, aby uvoľnil svoju menovú politiku.

Michael Matoušek, hlavný obchodník v US Global Investors, verí, že zlato je dnes dostupné za atraktívnu cenu, najmä pre portfóliových investorov, ktoré môžu využiť. Keďže Federal Reverse je menej jastrabský, ceny zlata budú pravdepodobne podporované počas 4. štvrťroka.

Clark má „vysokú úroveň dôvery, že neskôr v roku 2023 uvidíme nové rekordné maximá v cene zlata“.

Kde kúpiť práve teraz

Aby používatelia mohli investovať jednoducho a ľahko, potrebujú sprostredkovateľa s nízkymi poplatkami a so spoľahlivosťou. Nasledujúci sprostredkovatelia sú vysoko hodnotení, uznávaní na celom svete a ich použitie je bezpečné:

1. ETOR, ktorému dôveruje viac ako 13 miliónov používateľov na celom svete. Zaregistrujte sa tu>
2. Capital.com, jednoduché, ľahko použiteľné a regulovateľné. Zaregistrujte sa tu>

*Investovanie do kryptoaktív nie je v niektorých krajinách EÚ a Spojenom kráľovstve regulované. Žiadna ochrana spotrebiteľa. Váš kapitál je ohrozený.