Živé aktualizované správy z celého sveta súvisiace s bitcoínmi, éterom, kryptom, blockchainom, technológiou a hospodárstvom. Aktualizované každú minútu. K dispozícii vo všetkých jazykoch.
Veľkosť textu Obchodníci pracujúci na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE), dnes, vo štvrtok, 16. júna 2022. NYSE Goldman Sachs sa nakoniec rozhodol prestať bojovať proti Fedu a znížil svoju koncoročnú prognózu S&P 500. Fed v stredu jasne povedal, že pravdepodobne bude pokračovať v agresívnom zvyšovaní úrokových sadzieb, keď zvýšil sadzbu federálnych fondov o trištvrte percentuálneho bodu, a naznačil, že „špičková“ sadzba Fed-fondov by sa mohla dostať nad 4.5 %. Fed sa snaží vládnuť vysoká inflácia znížením ekonomického dopytu, čo je bude pravdepodobne naďalej znižovať zisky spoločností. Teraz stratégovia Goldman Sachs znižujú svoj cenový cieľ pre S&P 500. Stratégovia vidia, že sa index do konca roka obchoduje na úrovni 3600, čo je pokles oproti predchádzajúcej prognóze 4300. Nový cieľ predstavuje malý pokles oproti súčasnej úrovni indexu tesne pod 3700, ale ide o to, že dôvera v trh sa oslabuje. „Očakávaná trajektória úrokových sadzieb je teraz vyššia, ako sme predtým predpokladali, čo nakláňa distribúciu výsledkov akciových trhov pod našu predchádzajúcu prognózu,“ píše hlavný stratég akcií Goldman v USA David Kostin. Súčasťou Goldmanovej rovnice je, že zvýšenie sadzieb Fedu posunulo „skutočný výnos“ z 10-ročnej štátnej pokladnice vyššie. To je 10-ročný výnos mínus očakávané priemerné ročné inflačné očakávania na nasledujúcich 10 rokov, keďže investori zvyčajne požadujú mieru návratnosti vyššiu ako je miera inflácie. Reálny 10-ročný výnos stúpol nad 1.3 percentuálneho bodu a Goldman hovorí, že by sa mohol čoskoro dostať na 1.5 percentuálneho bodu. Banka preto očakáva pomerne nízke odhady rastu ziskov pre index S&P 500. Očakáva, že agregovaný zisk na akciu spoločností z indexu S&P 500 bude v roku 234 dosahovať 2023 USD. To je len 3 % rast oproti tohtoročnému očakávanému výsledku a je nižší ako súčasná súhrnná predpoveď na rok 2023 vo výške 240 USD podľa FactSet. Nižšie zisky však nie sú jediným faktorom, ktorý ovplyvňuje prognózu banky. Vyšší reálny 10-ročný výnos tiež znižuje zhodnotenie. Keď sa reálna miera výnosu bezpečného vládneho dlhopisu zvýši, očakávaný výnos na rizikovejšom akciovom trhu vyzerá o niečo menej príťažlivo. Reálny 10-ročný výnos na úrovni 1.5 percentuálneho bodu, historicky, by mal korelovať s približne 15.4-násobkom S&P 500 násobku zisku v budúcom roku, hovorí Goldman. To je zhruba miesto, kde sa index práve teraz obchoduje, pretože akcie sa z toho vypredali týždeň. Sú to príjmy, ktoré v konečnom dôsledku určia, či sa nový cieľ Goldmana ukáže ako správny – alebo sa bude musieť znova znížiť. Napíšte Jacobovi Sonenshineovi na [chránené e-mailom]
NYSE
Goldman Sachs sa nakoniec rozhodol prestať bojovať proti Fedu a znížil svoju koncoročnú prognózu
S&P 500.
Fed v stredu jasne povedal, že pravdepodobne bude pokračovať v agresívnom zvyšovaní úrokových sadzieb, keď zvýšil sadzbu federálnych fondov o trištvrte percentuálneho bodu, a naznačil, že „špičková“ sadzba Fed-fondov by sa mohla dostať nad 4.5 %. Fed sa snaží vládnuť vysoká inflácia znížením ekonomického dopytu, čo je bude pravdepodobne naďalej znižovať zisky spoločností.
Teraz stratégovia Goldman Sachs znižujú svoj cenový cieľ pre S&P 500. Stratégovia vidia, že sa index do konca roka obchoduje na úrovni 3600, čo je pokles oproti predchádzajúcej prognóze 4300. Nový cieľ predstavuje malý pokles oproti súčasnej úrovni indexu tesne pod 3700, ale ide o to, že dôvera v trh sa oslabuje. „Očakávaná trajektória úrokových sadzieb je teraz vyššia, ako sme predtým predpokladali, čo nakláňa distribúciu výsledkov akciových trhov pod našu predchádzajúcu prognózu,“ píše hlavný stratég akcií Goldman v USA David Kostin.
Súčasťou Goldmanovej rovnice je, že zvýšenie sadzieb Fedu posunulo „skutočný výnos“ z 10-ročnej štátnej pokladnice vyššie. To je 10-ročný výnos mínus očakávané priemerné ročné inflačné očakávania na nasledujúcich 10 rokov, keďže investori zvyčajne požadujú mieru návratnosti vyššiu ako je miera inflácie. Reálny 10-ročný výnos stúpol nad 1.3 percentuálneho bodu a Goldman hovorí, že by sa mohol čoskoro dostať na 1.5 percentuálneho bodu.
Banka preto očakáva pomerne nízke odhady rastu ziskov pre index S&P 500. Očakáva, že agregovaný zisk na akciu spoločností z indexu S&P 500 bude v roku 234 dosahovať 2023 USD. To je len 3 % rast oproti tohtoročnému očakávanému výsledku a je nižší ako súčasná súhrnná predpoveď na rok 2023 vo výške 240 USD podľa FactSet.
Nižšie zisky však nie sú jediným faktorom, ktorý ovplyvňuje prognózu banky. Vyšší reálny 10-ročný výnos tiež znižuje zhodnotenie. Keď sa reálna miera výnosu bezpečného vládneho dlhopisu zvýši, očakávaný výnos na rizikovejšom akciovom trhu vyzerá o niečo menej príťažlivo. Reálny 10-ročný výnos na úrovni 1.5 percentuálneho bodu, historicky, by mal korelovať s približne 15.4-násobkom S&P 500 násobku zisku v budúcom roku, hovorí Goldman. To je zhruba miesto, kde sa index práve teraz obchoduje, pretože akcie sa z toho vypredali týždeň.
Sú to príjmy, ktoré v konečnom dôsledku určia, či sa nový cieľ Goldmana ukáže ako správny – alebo sa bude musieť znova znížiť.
Napíšte Jacobovi Sonenshineovi na [chránené e-mailom]
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/goldman-sachs-sp-500-price-target-51663955290?siteid=yhoof2&yptr=yahoo