Grace Kwan je spoluzakladateľkou Orca, decentralizovanej burzy na blockchaine Solana, ktorá denne prináša objem 20 – 50 miliónov USD. Ako programátorka, dizajnérka a spisovateľka je známa najmä svojimi odbornými znalosťami v premene zložitých technických systémov na jednoduché používateľské skúsenosti, ktoré zdokonaľovala v Stanforde, Coursere a IDEO Tokyo. Je tiež tvorcom fondu Orca Impact Fund, ktorý venuje 0.01 % všetkého objemu obchodov na Orca na klimatické zmeny a udržateľnosť (dodnes viac ako 1 milión USD!).
Vitajte v CryptoNewsZ, pani Kwan; je nám potešením, že ste dnes s nami! Aký je podľa vás rozdiel medzi CEX a DEX?
V centralizovanej burze (CEX), ako je Coinbase, FTX alebo Binance, samotná platforma uchováva a spracováva aktíva v mene používateľov. Keď vymeníte jednu mincu za druhú na CEX, neobchodujete priamo s ostatnými používateľmi; burza vybavuje obchody vo vašom mene.
V decentralizovanej burze alebo DEX dochádza k transakciám priamo medzi používateľmi na blockchaine, čo používateľov zbavuje potreby dôverovať tretej strane s ich aktívami – a ich identitami.
Aké sú obmedzenia CEX?
Potreba dôverovať CEX svojej identite v reálnom svete je v rozpore s jedným zo základných ideálov krypto: otvorený finančný systém bez sprostredkovateľov, ktorí môžu zmraziť finančné prostriedky, manipulovať s trhom alebo inak zaobchádzať s finančnými prostriedkami používateľov tak, ako by nechceli. nechcem, aby sa s nimi zaobchádzalo.
Na rozdiel od toho DEX často ponúkajú oveľa väčšiu rozmanitosť aktív. Inými slovami, bez ohľadu na to, s akou kryptomenou by ste chceli obchodovať, pravdepodobne ju nájdete na DEX.
Povedzte nám o automatických tvorcoch trhu (AMM)
V AMM užívatelia obchodujú s aktívami s fondmi likvidity, ktorých ceny sú určované algoritmicky na blockchaine. Podľa môjho názoru je proces obchodovania s aktívami na AMM neuveriteľne jednoduchý a výpočtovo efektívny. Toto je najmä v kontraste s modelom „knihy objednávok“ používaným v oblastiach tradičného financovania, ako je obchodovanie na vlastný účet, ktoré si vyžaduje riadenie objednávok na nákup a predaj,
Z môjho pohľadu sú AMM pozoruhodné aj tým, že demokratizujú tvorbu trhu. Každý používateľ, ktorý je ochotný akceptovať riziká, sa môže rozhodnúť vložiť aktíva do fondu likvidity a na oplátku dostane časť obchodov uskutočnených pomocou ich aktív. Jednoducho vložte tokeny v inteligentnej zmluve a len tak – ste poskytovateľom likvidity!
Krása AMM spočíva v tom, že môžu fungovať bez sprostredkovateľov alebo inštitúcií: transakcie prebiehajú takmer okamžite, v reťazci. LP získava odmeny za poskytnutie aktív pre tento obchod a všetky transakcie sú automatizované inteligentnými zmluvami a zaznamenávané na blockchaine.
Ako funguje AMM od Orca?
Jedným z dôvodov, prečo naši používatelia milujú Orca, je jej osviežujúco jednoduché UX. Malé detaily, ako je indikátor Fair Price Indicator, ktorý vám dá vedieť, či za daný swap dostávate primeranú cenu, a panel „Your Tokens“, ktorý poskytuje jednoduchý spôsob zobrazenia vašich aktuálnych zostatkov, robia zážitok prístupnejším ako akékoľvek iné AMM v DeFi.
Pod kapotou Orca poháňajú dva rôzne typy fondov likvidity. Prvým je Whirlpools, naša úplne nová koncentrovaná likviditná AMM. Umožnením LP s kompatibilnou toleranciou rizika a portfóliami „koncentrovať“ svoju likviditu v špecifických cenových rozpätiach, Whirlpools môžu dosiahnuť kapitálovú efektívnosť na úrovni objednávok pri zachovaní výpočtovej efektívnosti AMM. (Viac o tom v ďalšej otázke!) Druhým sú naše „štandardné bazény“ (Orca.so/pools), ktoré používajú vzorec konštantného súčinu AMM (x * y = k), ktorý bol prvýkrát spopularizovaný na Ethereu.
Čo je strata divergencie?
Strata z divergencie (niekedy nazývaná nestála strata) je kritickou výzvou, ktorú musia LP prekonať, aby dosiahli zisk zo svojich vkladov. K týmto stratám dochádza, keď sa cena tokenového páru-the,en pomer ceny dvoch tokenov – zmeny od času vkladu.
Napríklad, ak vložíte do teoretického fondu ABC/XYZ, keď je ABC 1 USD a XYZ je 2 USD a vyberiete, keď je ABC 2 USD a XYZ je 4 USD, neutrpíte žiadne straty – v oboch prípadoch je cena páru 2 ABC. za XYZ.
Ak však ABC zostane na 1 doláre a XYZ sa zvýši na 4 doláre, hodnota vášho vkladu bude o 5.72 % nižšia, ako by bola, keby ste pri meraní v USD jednoducho držali tokeny, ktoré ste pôvodne vložili.
Všetko vyššie uvedené je ľahké nájsť v bežných definíciách straty divergencie. Čo väčšina odpovedí vynecháva, je... prečo stáva sa to?
Keď prispejete aktívami do fondu AMM, poskytujete druhú stranu swapov, ktoré ľudia chcú uskutočniť – v podstate kupujete akékoľvek aktívum. dole. Keďže tieto obchody sa uskutočňujú za vyššiu cenu, než je aktuálna trhová hodnota, zostane vám menšia hodnota, ako keby ste tieto dva tokeny jednoducho držali.
Tieto straty sú „netrvalé“, pretože sú reverzibilné, ak sa tokeny vrátia do pôvodného pomeru ceny, kým sú vaše aktíva stále v skupine. Uprednostňujeme však termín „strata divergencie“, pretože príčinou straty je cenová divergencia a ak odstúpite, keď je divergencia vysoká, vaše straty sa stanú skutočne trvalými.
Povedzte mi viac o koncentrovanej likvidite.
V AMM s koncentrovanou likviditou si LP vyberajú konkrétne cenové rozpätie, v ktorom uložia svoje prostriedky. To zvyšuje ich pozíciu, čo im umožňuje poskytovať hlbšiu likviditu pre zvolené cenové rozpätie. Náš produkt sme nazvali „Vírivé bazény“, aby odrážal tento prelom: Hlboká likvidita sústredená tam, kde sa obchoduje, nie unášaná v obrovskom oceáne.
To všetko znamená viac poplatkov za LP a nižší sklz za swapy. Rovnako ako u všetkých pákových efektov to však znamená aj vyššie riziká – najpozoruhodnejšie je zodpovedajúce zvýšenie straty ich prostriedkov z rozdielov. To umožňuje našim LP súťažiť o vyššie výnosy aplikovaním svojich skúseností a znalostí trhu na výber skupín a cenových rozsahov, o ktorých si myslia, že budú ziskové.
V porovnaní s existujúcimi koncentrovanými likviditnými AMM na Ethereu, Whirlpools vynikajú svojou neuveriteľne nízkou prekážkou vstupu (výsledok oveľa nižších transakčných poplatkov spoločnosti Solana) a riadeným UX, ktoré uľahčujú prácu začiatočníkom, ktorí sú ochotní prijať riziko naučiť sa umenie koncentrovaného poskytovania likvidity.
Okrem kapitálovej efektívnosti sú Whirlpooly tiež pozoruhodné svojou výpočtovou efektívnosťou. V porovnaní s modelom CLOB (Central limit order book), naše koncentrované fondy likvidity poskytujú obrovské množstvo objemu obchodovania na veľké množstvo jedinečných adries v porovnaní s množstvom priestoru potrebného na blockchaine. Z technického hľadiska je to obrovská výhoda pre škálovateľnosť širšieho ekosystému Solana.
Naši čitatelia by sa radi dozvedeli viac o Orce a jej neuveriteľnej ceste od jej vzniku.
Orca je užívateľsky najpríjemnejší DEX v DeFi. Sme hraví, zásadoví a profesionálni, sme hrdí na to, že môžeme ponúknuť to, čo považujeme za najjednoduchšiu výmenu v ekosystéme Solana: spojenie intuitívneho dizajnu a špičkového inžinierstva.
Po spustení Orca pred viac ako rokom sme hrdí, že sme sa stali jednou z najpoužívanejších decentralizovaných búrz v Solane s približne 30,000 1 aktívnymi používateľmi denne! Orca dosiahla koncom minulého roka celkovú likviditu vo výške 15.8 miliardy USD a protokol umožnil približne 0.01 miliardy USD v celkovom objeme obchodov. Sme tiež hrdí na to, že môžeme venovať 1 % všetkých swapov na zmenu klímy a udržateľnosť prostredníctvom fondu Orca Impact Fund – k dnešnému dňu viac ako XNUMX milión USD.
A keďže uvádzame na trh ďalšie Whirlpooly, budeme pokračovať v budovaní základov pre vrstvu likvidity, ktorá je radikálne kapitálovo aj výpočtovo efektívna. Podporou ďalších protokolov, aby stavali na Whirlpooloch prostredníctvom nášho pripravovaného programu Builders Program, pomôžeme pripraviť pôdu pre „DeFi 2.0“: Protokoly, ktoré tvoria primitívy ako Orca, aby vytvorili sofistikované finančné nástroje, ktoré prinášajú príležitosti DeFi neustále širšie publikum.
Ale naša misia nie je ani zďaleka dokončená. Prostredníctvom našej úplne novej platformy riadenia môžu držitelia tokenov ORCA priamo hovoriť o budúcnosti spoločnosti Orca formálnym návrhom zmien protokolu, po ktorých nasleduje hlasovanie v reťazci. Práve sme začali vítať naše prvé návrhy od našich spolužiakov (náš termín náklonnosti pre našich používateľov) a sme nadšení, že môžeme naďalej tvrdo pracovať na tom, aby sa Orca stala vaším obľúbeným AMM zážitkom v DeFi.
Komunikácia od spoločnosti Orca je určená výhradne na informačné účely, nemala by sa vykladať ako investičné alebo obchodné poradenstvo a nie je myslená ako žiadosť alebo odporúčanie na kúpu, predaj alebo držanie akýchkoľvek uvedených digitálnych aktív. Všetky údaje sú odhadované a neauditované, pokiaľ nie je uvedené inak. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky. Transakcie na blockchaine sú špekulatívne. Predtým, ako začnete konať, dôkladne zvážte a akceptujte všetky riziká, vrátane rizika straty všetkých prostriedkov a extrémnej volatility cien tokenov a likvidity. Ako technologická spoločnosť poskytuje Orca prístup k softvéru.
Zdroj: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/