Rast akcií sa znížil, Čína a USA zápasia so spomalením rastu HDP, prehľad týždňa

Týždeň prehľadu

• Ázijské akcie mali zmiešaný, ale väčšinou vyšší týždeň, keď trhy v stredu prekonali zníženie sadzieb Fedu o 75 bázických bodov, ako sa očakávalo, a záchranný fond pre čínskych developerov, ktorí mali týždeň na akciovom trhu volatilný.
• Alibaba v utorok oznámila, že jej predstavenstvo sa rozhodlo požiadať o primárnu kótáciu v Hongkongu, čo by mohlo otvoriť akcie investorom z pevniny cez Southbound Stock Connect.
• Americký Senát v utorok schválil návrh zákona America COMPETES v hodnote 280 miliárd dolárov, ktorý nebude obsahovať ustanovenie na skrátenie okna dodržiavania zákona o zodpovednosti zahraničných spoločností, ktoré bolo zahrnuté v predchádzajúcom návrhu.
• Biden a Si Ťin-pching hovorili vo štvrtok ráno dve hodiny, zatiaľ čo Gary Gensler vo vyhlásení pre Centrum kvality auditu uviedol, že potrebuje „čoskoro“ zaviesť protokoly pre audítorskú návštevu v Číne, aby sme sa vyhli vyradeniu zo zoznamu.

Kľúčové správy

Ázijské akcie boli cez noc zmiešané, keďže Hongkong zaostával, keďže čínski lídri sa na zasadnutí politbyra zdržali zmienky o cieli rastu 5.5 % HDP a rast a internetové akcie boli obmedzené.

Vo vyhlásení, ktoré nasledovalo po stretnutí politbyra tento týždeň, čínski lídri vynechali akúkoľvek diskusiu o cieli rastu 5.5 % HDP a uviedli, že krajina by namiesto toho mala „dosiahnuť najlepší možný výsledok pri dodržiavaní prísnej politiky Covid-zero“. Čínski ekonomickí predstavitelia na začiatku roka naznačili, že by sa mohli vzdialiť od konkrétnych cieľov HDP, takže to nie je prekvapujúce. Hoci stanovili cieľ 5.5 % HDP, pre ekonomiku narastá protivietor. Medzitým sa oživenie v USA oficiálne spomalilo, podľa včerajšej správy o medziročnom poklese amerického HDP v druhom štvrťroku. To bude mať negatívny dopad aj na Čínu. Musíme pamätať na to, že globálnemu rastu bránia prekážky.

Alibaba a Meituan cez noc klesli o viac ako -6 %. Podľa an článok v South China Morning Post zvolal orgán Hangzhou platformy pre bezpečnosť potravín. Táto správa prichádza práve vtedy, keď Čína signalizovala zmiernenie dlhého obdobia zvýšenej regulačnej kontroly pre platformovú ekonomiku. Je zaujímavé, že to prichádza z Hangzhou a nie z Pekingu, pretože to letí proti tomu, že politbyro tento týždeň zopakovalo, že regulačný cyklus sa skončil. Vyzerá to ako prípad „najprv strieľaj a potom sa pýtaj“.

Rast cez noc zavážili aj klesajúci optimizmus ohľadom rýchleho IPO Ant Group a spochybňovanie časovej osi spoločnosti Alibaba na začlenenie spoločnosti Southbound po tom, ako sa jej akcie stali duálnymi primárnymi kótami v New Yorku a Hong Kongu. Internetové zárobky začínajú budúci týždeň s Alibaba vo štvrtok. Bude zaujímavé sledovať, ako sa čínskym internetovým gigantom darilo v druhom štvrťroku, ktorý sa na základe doterajších ziskov pre americkú technológiu formuje ako pomalý. Apple poznamenal, že blokády v Číne mali významný vplyv na jeho produkciu, čo viedlo k poklesu jeho zisku. To dokazuje, že americké technologické a internetové spoločnosti sú, žiaľ, zraniteľné voči mnohým rovnakým rizikám ako čínsky internet. Svetlou stránkou je, že tento obchoduje za výrazne nižšie ocenenie.

Čo sa stane, ak Alibaba porazí budúci týždeň? Vzhľadom na množstvo pesimizmu, ktorý už bol zakomponovaný do ceny, by sme mohli vidieť, že akcie si získali veľkú časť pôdy. A ak minie, o koľko nižšie môžeme ísť?

Nehnuteľnosti boli cez noc nižšie v Hongkongu a pevninskej Číne. Politbyro poskytlo niekoľko povzbudivých komentárov o pomoci zúfalým vývojárom dokončiť ich projekty. Nezašlo to však tak ďaleko, aby vydalo zásadný stimul. Country Garden Holdings klesla v Hongkongu o -4 %.

Zdá sa, že stretnutie Bidena s Xi prebehlo dostatočne dobre, pretože ich rozhovor trval takmer 2 hodiny. Údajne sa obaja lídri dohodli aj na osobnom stretnutí v blízkej budúcnosti. Otázne však zostáva, či Pelosiová prejde návštevou Taiwanu.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech klesli cez noc o -2.26% a -4.86% v objeme, ktorý oproti včerajšku vzrástol o +44%, čo je blízko 1-ročného priemeru. Obrat krátkych predajov v Hongkongu cez noc vzrástol o +64 %. Z pohľadu faktorov to bola zmiešaná noc, no hodnotové faktory mali mierny náskok. Investori z pevniny predali cez noc hongkonské akcie v hodnote približne 90 miliónov dolárov cez Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board uzavreli -0.89 %, -1.00 % a +1.79 %, v uvedenom poradí na objeme, ktorý bol oproti včerajšku takmer rovnaký. Zahraniční investori predali cez noc pevninské akcie v hodnote 250 miliónov dolárov cez Northbound Stock Connect.

Výnosy vládnych dlhopisov cez noc mierne klesli, CNY oproti doláru a euru stagnovala a meď si pripísala +0.69 %.

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY / USD 6.75 oproti 6.75 včera
• CNY / 6.86 EUR oproti 6.86 včera
• Výnos z jednodňového vládneho dlhopisu 1% oproti 1.15% včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.76% oproti 2.79% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 2.93% oproti 2.95% včera
• Cena medi + 0.69% cez noc