Časy, ako sú tieto, môžu byť pre investorov neuveriteľne desivé – a to právom.
Ako sme povedali v stĺpčeku minulý týždeň , "Nerobte paniku!" Je „v záujme investorov nebyť v skupine, ktorá počas celotrhovej kapitulácie predáva na minime.“
Dosiahol akciový trh dno? V predchádzajúcom stĺpci sme rozobrali cenovú akciu po tom, čo S&P 500 klesol viac ako sedem týždňov v rade. Za posledných 94 rokov sa to stalo iba trikrát a zakaždým, keď sa to stalo, znamenalo to strednodobé minimum.
Okrem toho bol S&P 500 vyšší v každom z nasledujúcich časových období: jeden mesiac, jeden štvrťrok, šesť mesiacov a jeden rok neskôr.
Minulý týždeň sme vstúpili nadol na sedem týždňov, pričom investori boli zvedaví, či sa index S&P 500 dostane osemkrát za sebou.
Namiesto toho trh ukončil týždeň s tromi priamymi dňami s nárastom objemu 80 % a viac na NYSE. Bolo to už tretíkrát, čo sme za posledných 10 rokov videli tri priame relácie s týmto typom cenovej akcie. Stalo sa tak vo februári 2016 a marci 2020. V oboch výskytoch to značilo dno — natrvalo.
Pozrite si tabuľku nižšie:
Týždenný graf indexu S&P 500.
Graf s láskavým dovolením TradingView.com
Šírka je pre niektorých investorov pozorne sledovaná metrika. Vzájomné relácie s nárastom o 80 % a viac naznačujú návrat k dopytu.
To znamená, že vyššie uvedené informácie sú veľmi obmedzeným súborom údajov, pričom sa dajú merať iba dva výskyty.
Tak som oddialil a pozrel sa, čo sa stalo, keď sme mali tri výskyty 80 % plus plus objemu v rozpätí štyroch relácií. Za posledné desaťročie sa to stalo šesťkrát, z toho tri zo šiestich v roku 2020.
Návrat S&P 500 po troch 80%+ dňoch rastu počas štyroch sedení
V piatich zo šiestich z týchto prípadov bol S&P 500 vyšší o mesiac neskôr, o štvrtinu neskôr ao rok neskôr. Vo všetkých prípadoch bol index o šesť mesiacov neskôr vyšší.
Vo všetkých predchádzajúcich šiestich príležitostiach zaznamenala najnižšiu úroveň na nasledujúce tri mesiace. V piatich zo šiestich situácií zaznamenala minimum na nasledujúcich šesť mesiacov.
Bottom Line Denný graf indexu S&P 500.
Graf s láskavým dovolením TradingVew.com
Pri hľadaní dna na burze neexistuje jednoznačná odpoveď. Je tu veľa šedej zóny a v dôsledku toho hľadáme dôkazy a indície viac ako len odpoveď áno alebo nie.
V priebehu niekoľkých dní majú býci viac indícií, s ktorými môžu pracovať.
Vedia, že história je na ich strane, pokiaľ ide o sériu prehier trvajúcu sedem týždňov alebo dlhšie. Vedia tiež, že tri priame dni so silným rastom sú dobré pre trh, rovnako ako tri dni so silným rastom počas štvordňového úseku.
Znamená to, že akciový trh dosiahol dno?
Nie, nezaručuje to! Trh pozorujeme v sérii pravdepodobností – nie istôt.
Váha dôkazov však určite začína podporovať myšlienku, že sme dosiahli akési strednodobé dno.
To, či toto minimum potrvá jeden mesiac, tri mesiace, šesť mesiacov alebo dlhšie, si môže každý domyslieť.
Vždy je možné, že znova otestujeme minimum alebo sa nachádzame na medvedom trhu, ktorý sa neskôr v priebehu roka naďalej pohybuje nižšie. Minimálne sa však krátkodobá situácia pre investorov určite zlepšuje.