"Dosiahol už akciový trh dno?"

Tento článok sa prvýkrát objavil v Rannom brífingu. Nechajte si Morning Brief poslať priamo do doručenej pošty každý pondelok až piatok do 6:30 východného času. Odoslať

Dnešný newsletter je od Brian Sozzi, veľký redaktor a kotva v spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozziho na Twitteri @BrianSozzi a na LinkedIn.

Nosím teda svoje inflačná taška s potravinami v nedeľu po schodoch, snažiac sa aspoň sedem minút dekomprimovať, keď zrazu počujem, ako sused volá: „Hej Sozzi, opäť som ťa videl v televízii. Dosiahol už akciový trh dno?"

Moja prvá myšlienka: "Ja jednoducho nemôžem uniknúť z toho sra*ka, ani na sedem minút."

Som zvyknutý dostávať takéto otázky od základnej skupiny susedov (a iných). Je to čiastočne preto, že táto konkrétna osoba si pri listovaní Verizon FIOS (kde Yahoo Finance žije 24 hodín denne 7 dní v týždni na kanáli 604) všimla, že som počas COVID- 19 pandémia.

V hlave som si vymyslel rýchlu odpoveď a potom som zakričal: „Nemám nápad, brácho, ale viem, že burza sa otvorí v pondelok ráno. Dajte mi vedieť, keď sa bude konať spoločné grilovanie.“

Po výmene som vošiel na svoje miesto, vybalil som tie inflačné potraviny (vidíte ceny lahôdok, šialené!) a začal som písať tento krásny newsletter pre masy investovania.

Moja odpoveď môjmu susedovi bola múdra v tom, že hucksters na ulici sa budú snažiť volať dno pomliaždeného a zbitého akciového trhu, aj keď ľudia nemajú ani potuchy, pretože sledujú rovnaké trendy na trhu a údaje, ku ktorým máte vo všeobecnosti prístup.

To všetko znamená, že chcete byť veľmi, veľmi opatrní pri volaniach nadol, keďže trhové podmienky pravdepodobne zostanú zradné, kým Federálny rezervný systém nesignalizuje pauzu vo zvyšovaní sadzieb.

V každom prípade sú na súčasnom trhu dve protichodné témy – a je len na vás, aby ste zistili, čo sa hodí k analýze, ktorú práve robíte.

Príbeh pokračuje

Prvá téma: Hodnotenia začínajú vyzerať atraktívne

Násobok forwardovej ceny k zisku pre S&P 500 predstavuje 16.6-násobok. To je pod päťročným priemerom 18.6-krát a 10-ročným priemerom 16.9-krát. Na prvý pohľad by to znamenalo, že je to vhodný čas na to, aby ste začali preháňať akcie dobre riadených spoločností, ktoré rastú.

Majte to však na pamäti – tieto päť a desaťročné priemery nezahŕňajú veľký cyklus zvyšovania sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, ako sme svedkami. Preto by som tvrdil, že valuácie ešte nie sú na super atraktívnych úrovniach (preto možno nie sme na dne trhu) – ale pohybuje sa týmto smerom.

Hoci považujem za zaujímavé, že akcie Netflixu s jednorazovým rastom sa obchodujú za 15.2-násobok budúcich ziskov, podľa údajov Yahoo Finance Plus. To je nižší trhový násobok pre akcie FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), čo je vzácnosť.

Zaujíma vás, čo robiť, ak vlastníte vrece ošúchaných technologických akcií? Daj tomu hodinky.

Druhá téma: Kapitulácia ešte nenastala

Ako na to rád spomínam, kapitulácia na trhoch je, keď na trhu dôjde k veľkému pohybu nadol – taký, ktorý vyhladí všetkých špekulantov. V tomto bode by sa mohla začať obnovovať býčia základňa na burze alebo na trhu. Aj keď sme na trhoch (a jednotlivých akciách, najmä v technológiách, ako sú Rivian, Netflix a Upstart), profesionáli, s ktorými sa rozprávam, stále nevidia kapituláciu.

„Myslím si, že práve teraz investori zápasia s dlhopisovým trhom rovnako ako s akciovým trhom. Myslím si, že vyvážené portfólio začína byť tento rok frustrujúce,“ povedal spoluhlavný investičný stratég John Hancock Investment Management Matt Miskin. Yahoo Finance naživo. „Naozaj nepočujeme toľko kapitalizácie na strane volatility. Mali sme 18-ročný kurz na akciovom trhu.“

Okrem toho, Miskin spomenul, že investori v skutočnosti predávajú svoje defenzívne akcie.

"Snažíme sa povedať nie, to nie je odpoveď," dodal. „Keď sa dostaneme k neskoršiemu cyklu, chcete do portfólia pridať obranu. Tú kapituláciu ešte nevidíme."

Celkovo vzaté, moja rada pre vás dnes znie takto: Zvážte druhú prácu, aby ste zaplatili za svoje inflačné potraviny, buďte milí k svojim susedom, choďte do posilňovne a dajte si pozor na dno burzy.

Šťastné obchodovanie!

Kurzy a konce

Goldman aspoň nehľadá ďalší pokles rastu: Hlavný ekonóm Goldman Sachs Jan Hatzius znížil svoju prognózu HDP v druhom štvrťroku na 2.5 % rast z 2.9 % (HDP v prvom štvrťroku klesol o 1.4 %). Hatzius varoval, že spotrebiteľské výdavky sa začínajú rúcať pod ťarchou inflácie a rastúcich úrokových sadzieb. Pozrite sa na ďalšie investičné banky, ktoré budú nasledovať Hatziusa tento týždeň, keď dostaneme a kľúčové čítanie o maloobchodnom predaji a príjmoch z Walmart a Target.

Sága na Twitteri: Od generálneho riaditeľa Tesly Elona Muska na víkendovej dohode na Twitteri nič príliš rušné, len pár záberov na skutočný Muskov plán tu. A dobrá poznámka od analytika Jefferies Brenta Thilla tvrdil, že Muskove vznešené rastové ciele pre platformu pravdepodobne nebudú zasiahnuté. Samostatne, váš a Julie Hyman sa dostali do búrlivej diskusie (sledujte tu) na Yahoo Finance Live o tom, či mal Musk v piatok podať žiadosť o pozastavenie dohody na Twitteri, a nie povedať to prostredníctvom tweetu. Julie hovorí, že áno v podaní, ja hovorím nie. Sme zvedaví, čo si myslíte: Napíšte nám tweet @juleshyman a @BrianSozzi.

Sledujte Walmart a Target: Ak sa neskôr v tomto roku blížime k recesii, objavia sa v prvom štvrťroku zisky z tohto týždňa od spoločností Walmart a Target malé náznaky obáv. Prvým inštinktom je myslieť si, že pri spomalení rastu spotrebitelia prechádzajú do diskontných predajní, aby ušetrili peniaze. To nie je úplne mimo. Ale to sa dá obísť vzhľadom na extrémnu infláciu v oblasti potravín, odevov a iných položiek pre domácnosť, ktoré sa môžu rozhodnúť bez nich.

Na druhej strane by to znamenalo spomalenie predaja v diskontných predajniach ako Walmart a Target dokonca aj v dolárových obchodoch Dollar General a Dollar Tree. Keď Target a Walmart hlásia tento týždeň, najdôležitejšia analýza, ktorú môžete urobiť, je táto: Pozrite sa na rast „porovnateľného predaja“ v prvom štvrťroku a porovnajte ho s trendmi za posledných päť štvrťrokov. Dá vám dobrý prehľad o tom, ako sa spotrebiteľ vyrovnáva s vysokou úrovňou inflácie a ako ju môže v nasledujúcich mesiacoch zvládnuť inak.

Čo sa pozerať dnes

ekonomika

• 8:30 ráno: Empire Manufacturing, máj (očakáva sa 15.0, 24.6 počas predchádzajúceho mesiaca)

• 4: 00 pm ET: Čistý dlhodobý odliv TICmarec (141.7 miliardy USD počas predchádzajúceho mesiaca)

• 4: 00 pm ET: Celkové čisté odlevy TICmarec (162.6 mld. počas predchádzajúceho mesiaca)

Zárobok

Pred otvorením trhu:

• Warby Parker (WRBYOčakáva sa, že vykáže upravený zisk vo výške 0.00 USD na akciu pri príjmoch 154.5 milióna USD

• Weber (WEBROčakáva sa, že vykáže upravený zisk vo výške 0.19 USD na akciu pri príjmoch 660.25 milióna USD

Po uzavretí trhu:

Hlavné body Yahoo Finance

-

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, facebook, Flipboarda LinkedIn