Nechali sa sporitelia na dôchodok oklamať býčím trhom?

Niektorí „3 zo 4 sporiteľov na pracovisku plánujú zachovať si zostatok úspor na dôchodku a míňať iba dividendy a úroky, aj keď potrebujú šetriť,“ uvádza spoločnosť vo svojom prieskume Read On Retirement na rok 2022. Je to založené na rozhovoroch s 1,300 5,000 ľuďmi, ktorí si sporia na dôchodok prostredníctvom pracovného plánu a ktorí majú na účtoch aspoň XNUMX XNUMX dolárov.

S takou mierou slnečného optimizmu niet divu, že dve tretiny opýtaných tvrdia, že sú na dobrej ceste odísť do dôchodku so životným štýlom, aký chcú, a menej ako 40 % sa „teraz viac obáva, že budúca volatilita trhu ovplyvní ich úspory“. Keď zahrniete aj tých, ktorí nemajú pracovný plán, len 64 % sporiteľov tvrdí, že im záleží na tom, aby mali dosť na to, aby vydržali svoje zlaté roky.

Je lákavé pozerať sa na tento pozoruhodne veselý pohľad ako na funkciu bohatstva: Napríklad medzi opýtanými, ktorí mali okolo 50 rokov, mal „priemerný“ sporiteľ v pláne na pracovisku takmer 450,000 200,000 dolárov v majetku na dôchodok a priemerný sporiteľ mimo pracoviska plus len viac ako XNUMX XNUMX dolárov. Ale zatiaľ čo tieto „priemery“ hovoria o širokých číslach pre populáciu, napríklad v trojročnom prieskume spotrebiteľských financií Federálneho rezervného systému, neznamenajú, že typická osoba má túto sumu alebo niečo podobné. Tieto „priemery“ sú skreslené tými niekoľkými, ktorí majú obrovské množstvo peňazí, rovnako ako Elon Musk zvyšuje „priemernú“ čistú hodnotu baru, kedykoľvek vstúpi.

Podľa Prieskumu spotrebiteľských financií je užitočnejší „stredný“ zostatok dôchodkových úspor, čo znamená najstrednejší údaj, ak zoradíte všetkých od najbohatších po najchudobnejších, približne 134,000 55 USD pre ľudí vo veku 64 až XNUMX rokov.

Dokážete to vydržať 20 alebo 30 rokov v dôchodku bez toho, aby ste sa ponorili do istiny? Koľko presne očakávate, že zarobíte?

Možno títo ľudia vedia niečo, čo my ostatní nie. Alebo možno trpia nebezpečným bludom založeným na 40-ročnom býčím trhu, ktorý jednoducho nemožno matematicky zopakovať zo súčasných úrovní. Od roku 1981 do roku 2021 úroková sadzba na 30-ročné štátne dlhopisy USA
TMUBMUSD30Y,
3.068%
sa zrútila z vrcholu 15 % na minimum pod 2 %, zatiaľ čo inflácia klesla z vrcholu takmer 14 % na úrovne, ktoré boli príležitostne nižšie ako 0 %. To pomohlo zdvihnúť index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.03%
z menej ako 1,000 1982 v roku 30,000 na viac ako XNUMX XNUMX dnes.

Počas tohto obdobia takzvané „vyvážené“ portfólio 60 % amerických akcií s veľkou kapitalizáciou
ŠPIÓN,
+ 1.25%
a 40 % amerických štátnych dlhopisov
TMUBMUSD10Y,
2.709%
by vám v priemere zarobila infláciu plus 8 % ročne. Niekto, kto odchádza do dôchodku so 135,000 11,000 dolármi a očakáva takýto výnos, môže očakávať, že v prvom roku vyberie zo svojich úspor takmer XNUMX XNUMX dolárov, každý rok zvýši sumu v súlade s infláciou a bude existovať donekonečna bez toho, aby sa dotkol svojej istiny.

Aký typický je tento druh návratu? Vôbec nie. Od konca 1920. rokov 1935. storočia existovali zhruba dva typy trhu. (Pozri graf vyššie). V polovici z nich vyvážené portfólio akcií a dlhopisov takmer rok čo rok výrazne porazilo infláciu. To zahŕňa krátke a slávne dvojročné obdobie 6-50, 60. a začiatok 80. rokov, 90. a 60. roky a posledných tucet rokov. (Graf ukazuje priemerný výnos po inflácii za tieto obdobia, nie medziročné odchýlky). Ale v druhej polovici boli výnosy bupkis. Niekto, kto na začiatku jedného z týchto období len investoval do portfólia 40/XNUMX, by na konci nebol z hľadiska kúpnej sily o nič bohatší. A to ešte pred odpočítaním daní a poplatkov.

Tieto „hluché miesta“ – predĺžené, viacročné obdobia, kedy vám štandardné portfólio rok čo rok nezarobilo vôbec nič – spolu tvoria polovicu všetkých rokov od roku 1928.

A zrejme nikomu neuniklo, že akcie a dlhopisy začali rok 2022 strašne, pričom dlhopisy utrpeli najhoršiu prvú polovicu od 1840. rokov 10. storočia. A ani to nie je prehnané. Aj keď výnos 2.8-ročného pokladničného poukážky (úroková sadzba) raketovo vzrástol až na 6 %, stále je to o 500 % ročne menej ako súčasná miera inflácie. Medzitým, s použitím štandardu vyvinutého profesorom financií na Yale a nositeľom Nobelovej ceny Robertom Shillerom, je index S&P 4 približne 1981-krát drahší v porovnaní s jeho základnými základmi, ako bol na minimách v roku XNUMX.

Sporitelia, ktorí ľahkovážne dúfajú, že budú žiť zo svojej istiny, môžu investovať do ďalšieho 40-ročného býčieho trhu s akciami a dlhopismi. Radšej majú záložný plán.