Podľa BNP Paribas sa inštitucionálna krátka pozícia v hodnote viac ako 125 miliárd USD na americkom akciovom trhu, poháňaná hedžovými fondmi, vytvára.
Údaje o termínovaných kontraktoch poukazujú na prudký nárast množstva stávok voči indexu S&P 500
SPX,
v posledných mesiacoch, aj keď ukazovateľ akciového trhu stúpol takmer o 17 % zo svojho minima z polovice júna, keď uvrhnutý na medvedí trh.
Greg Boutle, vedúci stratégie amerických akciových derivátov v BNP, uviedol, že pozícia „zostala defenzívna“ v poznámke pre klienta tento týždeň, ktorá zdôraznila rastúcu krátku pozíciu (pozri graf) voči akciovému trhu.
Inštitucionálne peniaze sa hromadia, aby shortovali akciový trh
Údaje BNP Paribas, Bloomberg, CFTC
Boutle povedal, že napriek známkam ochladzovania inflácie v USA zo 40-ročných maxím, bude pravdepodobne potrebné „väčšie a trvalejšie zlepšenie makrovýhľadu, aby sa priviedlo väčšie prerozdelenie inštitucionálnych peňazí späť do akcií“.
Prudký nárast indexu S&P 500 tento týždeň zasiahol odpor, keď sa benchmark priblížil t.jkľúčový 200-dňový kĺzavý priemer.
„V tomto bode, po 17-percentnom raste, je všetka energia preč, aby sme sa posunuli vyššie,“ povedal telefonicky Keith Lerner, spoluhlavný investičný riaditeľ v Truist Advisory Services. "Ale mohlo by dôjsť k bolestivému obchodu, ak by sa trh vymanil z krátkodobej konsolidácie."
Napriek tomu, akékoľvek vyššie pravdepodobné prelomenie by malo krátke trvanie, povedal, vzhľadom na vysoké ocenenie na akciovom trhu a očakávania ďalšieho globálneho sprísňovania finančných podmienok.
Viac medvedích stávok
Prezident Federálnej rezervnej banky v St. Louis James Bullard povedal štvrtok môže podporiť ďalšie veľké zvýšenie úrokových sadzieb na zasadnutí centrálnej banky 20. až 21. septembra. Prezidentka Fedu v Kansas City Esther Georgeová však bola opatrnejšia a povedala, že ju naďalej znepokojuje inflačný výhľad.
Peter Cardillo, hlavný trhový ekonóm spoločnosti Spartan Capital Securities, povedal, že medvedie stávky, ktoré sa pripravujú na typ globálnej finančnej krízy v štýle roku 2008, by boli „býčí pre akcie“, pretože si myslí, že pokles takéhoto rozsahu by bol v súčasnom prostredí nepravdepodobný.
Podľa údajov spoločnosti Refinitiv Lipper vo všeobecnosti približne za posledné tri mesiace toky fondov tiež vykazujú značný záujem o „krátkodobé“ investovanie.
Zatiaľ čo investori zápasia s otázkami o trvanlivosti ekonomiky USA, keď Federálny rezervný systém zvyšuje sadzby, miliardy sa naliali do fondov (pozri graf), ktoré neustále vytvárajú „čistú krátku“ expozíciu voči celkovému trhu.
Investori sa v júli hromadia do „krátko zaujatých“ fondov
Údaje Refinitiv Lipper
V júli došlo k prílevu približne 3.2 miliardy dolárov do krátkodobých fondov spoločnosti Lipper, čo je najväčší mesačný príjem od apríla 2020.
Podľa Jacka Fischera, vedúceho výskumného analytika spoločnosti Refinitiv Lipper, sa tieto stávky zatiaľ vyplácajú.
Americké diverzifikované akciové fondy sa podľa Refinitiv Lipper vrátili v priemere o 14.2 % za rok do 4. augusta, ale ich špecializované fondy s krátkou predpojatosťou vzrástli o 8.8 % v rovnakom období, ak nezapočítame fondy klasifikované ako zamerané na komodity.
„Diskusia môže pokračovať, či sme alebo nie sme v recesii, ale vidíme, že existuje rastúci dopyt aj ponuka po stávkach na expozíciu voči celkovému trhu,“ napísal Fischer v nedávnom liste klienta.
Vidieť: Ak obchodujete s akciami na základe tohto populárneho trhového znaku, postupujte opatrnenal
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/hedge-funds-pile-up-bets-against-the-sp-500s-big-summer-rally-11660912127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo