Hedžové fondy zvyšujú trhové stávky, keďže volatilita privádza triedu aktív späť do priazne

Extrémna volatilita trhu nespôsobuje ustupovanie hedžových fondov.

Celkový hrubý obchodný tok hedžových fondov, vrátane dlhých aj krátkych stávok, rástol päť týždňov po sebe a podľa údajov o hlavných maklérskych spoločnostiach Goldman Sachs zaznamenal minulý týždeň najväčší teoretický nárast od roku 2017, ktorý smeroval k rozhodnutiu Federálneho rezervného systému o sadzbe. Inými slovami, vo veľkom dávajú peniaze do práce, aby využili túto volatilitu trhu pre klientov, pravdepodobne väčšinou z krátkej strany.

Priemysel zvyšoval expozíciu v čase, keď sa Fed ponáhľal s agresívnym zvyšovaním úrokových sadzieb, aby skrotil desaťročia vysokú infláciu, čím sa zvýšili šance na recesiu. Michael Hartnett z Bank of America dokonca označil sentiment investorov za „nespochybniteľne“ najhorší od finančnej krízy.

„Neistota ohľadom inflácie a sprísňovania politiky môže podnietiť ešte väčšiu volatilitu. To hovorí o stratégiách hedžových fondov,“ povedal Mark Haefele, CIO globálnej správy majetku v UBS. "Hedžové fondy boli tento rok zriedkavým jasným bodom, pričom niektoré stratégie, ako napríklad makro, dosahovali mimoriadne dobré výsledky."

Hedžové fondy si v auguste pripísali 0.5 % v porovnaní s S&P 5004.2 % strata minulý mesiac, podľa údajov HFR. Niektorí veľkí hráči vynikajú v chaose na trhu. Multistrategický vlajkový fond Citadely Wellington minulý mesiac vzrástol o 3.74 %, čím sa jeho výkonnosť v roku 2022 zvýšila na 25.75 %, podľa osoby oboznámenej s výnosmi. Bridgewater Raya Dalia získal viac ako 30% cez prvý polrok.

Na krátkej strane sa hedžové fondy nestali príliš medvedími napriek tvrdému makroprostrediu. Údaje o hlavných maklérskych spoločnostiach JPMorgan ukázali, že činnosť komunity v oblasti shortovania bola menej aktívna ako v júni a pridané shorty sa viac zameriavali na fondy obchodované na burze ako na jednotlivé akcie.

"Pokiaľ ide o to, koľko HF shortov vidíme, nedosiahlo extrémy z júna a bolo to viac v súlade s veľkosťou pridaných longov," uviedol John Schlegel z JPMorgan v stredu. "Zdá sa, že chýba ochota stať sa tak extrémne medvedí, ako boli fondy začiatkom tohto roka."