Tu sú 3 veľké dôvody, prečo by recesia v roku 2022 nebola ako žiadna iná

Žiadne dve recesie nie sú rovnaké. Potenciálna recesia v roku 2022 však vyzerá ako najunikátnejšia, akú sme kedy videli.

Niektoré tradičné známky hospodárskeho spomalenia sú už na nás. HDP USA sa zmenšovalo dva štvrťroky po sebe – učebnicová definícia technickej recesie.

Medzitým aktivita v oblasti výstavby domov prudko klesla, zatiaľ čo dôvera spotrebiteľov je na najnižšej úrovni od vypuknutia pandémie. Prezident Joe Biden však vo štvrtok povedal, že národ zostáva „na správnej ceste“.

Tu sú tri veľké dôvody, prečo je nadchádzajúca recesia iná.

Nenechajte si ujsť

Trh práce je silný

Vo väčšine recesií súčasne klesá ekonomický výkon a zamestnanosť. Nižšie príjmy nútia podniky znižovať počet zamestnancov, čo vedie k vyššej nezamestnanosti. V konečnom dôsledku vyššia nezamestnanosť vedie k nižším spotrebiteľským výdavkom, čo vytvára začarovaný kruh.

V roku 2022 je však nezamestnanosť stále rekordne nízka. Oficiálna miera nezamestnanosti v júni bola 3.6 % – najnižšia od februára 2020. Podľa ekonómov Goldman Sachs je robustný pracovný trh počas recesie „historicky nezvyčajný“.

Tento nezvyčajne silný trh práce by mohol čerpať silu z iného neobvyklého zdroja: finančnej sily spoločností.

Spoločnosti sú bohaté na hotovosť

Korporácie zaznamenali počas recesie pokles tržieb a ziskov. Tento proces sa už možno začal. Americké korporácie si však udržiavajú zisky a sedia na obrovskom poklade, ktorý sa dostáva do tejto recesie.

Zisková marža priemernej americkej korporácie po zdanení je v súčasnosti okolo 16 %. V tradičných recesiách táto miera klesá na jednociferné čísla. Medzitým tieto korporácie spoločne sedia na viac ako 4 biliónoch dolárov v hotovosti. To je rekordná úroveň a tiež veľmi nezvyčajná pre prostredie recesie.

Príbeh pokračuje

Spoločnosti mohli získať tieto prostriedky počas éry ľahkých peňazí a nízkych úrokových sadzieb za posledné desaťročie. Teraz táto hotovosť pôsobí ako nárazník a mohla by umožniť spoločnostiam udržať si zamestnancov napriek hospodárskemu spomaleniu. Sadzby stúpajú

Ďalším neobvyklým faktorom tejto recesie je jastrabí postoj Federálneho rezervného systému. Vo väčšine recesií centrálna banka znižuje úrokové sadzby a pridáva do ekonomiky viac peňazí, aby ju stabilizovala.

V roku 2022 však Fed agresívne zvyšuje sadzby, aby obmedzil infláciu. Vzhľadom na silu trhu práce a podnikových súvah môže mať centrálna banka viac dôvodov na ďalšie zvyšovanie sadzieb.

Čo príde ďalej?

„Toto je neudržateľné,“ hovorí Jon Hilsenrath z WSJ. Verí, že na vyriešenie tohto nesúladu sa musí stať jedna z dvoch vecí: buď sa ekonomika rýchlo zotaví, čím sa ukončí recesia, alebo ekonomika bude naďalej klesať, čo núti zamestnávateľov znižovať pracovné miesta.

Tieto dva scenáre by potenciálne mohli predstavovať „mäkké pristátie“ a „tvrdé pristátie“, ktoré už Fed spomínal. Investori musia sledovať všetky ukazovatele, aby videli, ktorý scenár sa odohráva, pretože vplyv môže byť vážny.

Toto by mohol byť ideálny čas staviť na porazený rast a technologické akcie, ak dôjde k mäkkému pristátiu. Pri tvrdom pristátí sa však investori možno budú musieť uchýliť do defenzívnych akcií krytých aktívami, ako sú zdravotnícke spoločnosti a investičné fondy do nehnuteľností.

V oboch prípadoch sa rok 2022 javí ako zaujímavý rok pre investorov.

Čo čítať ďalej

• Zaregistrovať sa aby náš investičný bulletin MoneyWise dostával stály tok použiteľné nápady od popredných firiem na Wall Street.

• USA sú len pár dní od „absolútnej explózie“ inflácie – tu sú 3 nárazuvzdorné sektory na ochranu vášho portfólia

• „Vždy je niekde býčí trh“: Slávne slová Jima Cramera naznačujú, že môžete zarobiť peniaze bez ohľadu na to. Tu sú 2 silné zadné vetry využiť dnešný deň

Tento článok poskytuje iba informácie a nemal by byť chápaný ako rada. Je poskytovaný bez záruky akéhokoľvek druhu.