Tu je silný nový dôkaz, že čoskoro príde oživenie amerického akciového trhu

Moja analýza údajov naznačuje, že index má opačný význam. To znamená, že vysoké hodnoty – vysoká istota, že po každom poklese trhu bude nasledovať rýchle zotavenie – je zlým znamením. Nízke hodnoty sú naopak vzostupné.

Minulé leto sa index dostal pod 7 % všetkých ostatných mesačných hodnôt, odkedy Shiller začal s týmto prieskumom v 1990. rokoch. Aj keď je to samo o sebe dostatočne nízke na to, aby zapôsobilo na odporcov, je tiež povzbudivé, že odvtedy index nevyskočil viac. Normálnym vzorom je, že býčia nálada vyskočí vždy, keď sa trh začne zotavovať. V súčasnosti je však index len na 20^th percentil historického rozdelenia.

V skutočnosti je posledný údaj ešte nižší ako údaj zaznamenaný v marci 2020, na dne poklesu vodopádu, ktorý sprevádzal počiatočné blokády pandémie COVID-19. Ale pokiaľ ide o leto 2022, musíte sa vrátiť na koniec roka 2018 a začiatok roka 2019, aby ste našli iný čas, kedy bol index dôvery Buy-on-Dips nižší, ako je teraz. Tieto mesiace sa zhodovali s dnom korekcie 19 %+ (medvedí trh) spôsobenej koncom roka 2018 cyklom zvyšovania sadzieb Fedu.

Najvyššia hodnota tohto indexu za posledné roky prišla v auguste 2021, keď stúpol na 91^st percentil historického rozdelenia. Akoby sme potrebovali pripomenúť, že to prišlo len dva mesiace pred vrcholom sekundárneho trhu a štyri mesiace predtým, ako široký trh dosiahol svoj vrchol.

Tieto dva sú len dátové body. Podrobnejšia analýza je uvedená v tabuľke nižšie, na základe mesačných údajov amerického indexu dôvery Buy-on-Dips za posledné dve desaťročia.

Aj keď sú tieto rozdiely v priemerných výnosoch štatisticky významné, je dôležité zdôrazniť, že neexistujú žiadne záruky. Sentiment nie je predsa jediným faktorom, ktorý hýbe trhom.

Navyše, aj keď sa zhmotní silná rally, nemôžeme vedieť, či to bude začiatok nového býčieho trhu alebo len rally medvedieho trhu. Odpoveď bude prinajmenšom čiastočne závisieť od toho, ako pomaly alebo rýchlo investori znovu získajú dôveru, že po poklesoch na trhu bude rýchlo nasledovať oživenie. Nateraz protichodná analýza naznačuje, že v najbližších týždňoch je pravdepodobné silné zotavenie.

Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom]

Aprečítaj si aj: Ako sa Powell odklonil od holubičieho posolstva Fedu a naplnil trhy

Plus: Prečo inflácia pravdepodobne zostane vysoká bez ohľadu na to, ktorá strana vyhrá strednodobé termíny