Tu je neuveriteľne silný signál pre akcie, ktorý prichádza z trhu podnikových dlhopisov

Ale naša výzva dňa študuje prepojenie medzi podnikovými dlhopismi a akciovými trhmi. Spready investičného stupňa aj rizikovejších dlhopisov s vysokým výnosom sa za posledné tri týždne rýchlo zúžili.

Analytici z Bespoke Investment Group študovali históriu takejto kompresie spreadov, aj keď to nie je dlhá séria, pretože populárne indexy swapov na kreditné zlyhanie boli vynájdené len v tomto storočí.

Signál je neuveriteľne silný na strane nevyžiadaných dlhopisov. V deviatich predchádzajúcich obdobiach, keď spready CDX HY klesli aspoň o 75 bázických bodov za tri týždne, S&P 500 počas nasledujúceho týždňa, šiestich mesiacov a roka vzrástol s priemernými výnosmi 22 % počas nasledujúceho roka. „Je strašne ťažké prísť s trhovým signálom, ktorý vyzerá oveľa lepšie ako ten dlhodobý,“ povedali analytici Bespoke.

Pri dlhopisoch investičného stupňa je to menej silné, ale stále pozitívne. Keď spread CDX IG klesol počas troch týždňov aspoň o 15 bázických bodov, a to sa stalo 14-krát od roku 2005, S&P 500 vzrástol za rok v 12 z týchto prípadov s priemerným ziskom 13 %.

Slovo varovania však. Pri súčasných cenách, junk bonds
JNK,
+ 0.06%
podľa BCA Research nie sú ceny v recesii. Index má štandardnú sadzbu 6.65 %. „Vzhľadom na to, že miera zlyhania zvyčajne počas recesie presahuje 8 %, existuje priestor na ďalšie rozširovanie spreadov, ak sa riziká recesie zintenzívnia,“ uviedli analytici BCA.

Buzz

tesla
TSLA,
+ 6.38%
hlásené zárobky nad očakávania a podarilo sa jej dosiahnuť pozitívny cash flow za štvrťrok predajom 75 % svojich bitcoinov
BTCUSD,
-3.13%
so stratou. Výrobca elektrických vozidiel tiež uviedol, že plánuje začať s dlho odkladanými dodávkami Cybertruck v polovici budúceho roka. Ford
F,
+ 0.43%,
medzitým sa chystá zrušiť tisíce pracovných miest, aby sa zamerala na EV, Wall Street Journal Informovali o tom a Bloomberg News.

Výrobca hliníka Alcoa
AA,
-2.13%
a prevádzkovateľ kasína Las Vegas Sands.
LVS,
+ 4.60%
sa zvýšili po lepších výsledkoch, ako sa očakávalo. združené letecké spoločnosti
UAL,
-8.95%
minul na zárobky a znížil svoje kapacitné plány na budúci rok. Prevádzkovateľ plavby Carnival
CCL,
-12.31%
klesol o 12 % po predaji akcií za 1 miliardu USD.

Amazonka
AMZN,
+ 0.07%
uviedla, že robí akvizíciu 3.9Life Healthcare za 1 miliardy dolárov
ONEM,
+ 69.35%,
majiteľ poskytovateľa primárnej starostlivosti One Medical.

Európska centrálna banka uskutočnilo prvé zvýšenie sadzieb za desaťročie s polbodovým nárastom, čo trh trochu prekvapilo, keďže schválil aj to, čo nazýva nástroj na ochranu prenosu, aby obmedzil spready výnosov dlhopisov v eurozóne. 

Americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti vzrástli o 7,000 251,000 na 12.3 XNUMX, keď sa výrobný index Philadelphia Fed posunul hlbšie do záporného pásma s hodnotou -XNUMX.

Taliansky premiér Mario Draghi odstúpil, čím uvrhol tretiu najväčšiu ekonomiku eurozóny do politických nepokojov a posielanie výnosov talianskych dlhopisov vyššie.

ruský Gazprom obnovili dodávky plynu do Nemecka prostredníctvom plynovodu Nord Stream 1 rovnakou 40 % sadzbou ako pred plánovanou periódou údržby. Rusko tiež uviedlo, že plánuje hlasovanie o anexii v regiónoch Ukrajiny do 15. septembra. Ukrajina devalvovala svoju menu hrivnu o 25 % voči americkému doláru.

Trh

Americké akciové futures
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
ukazovali na tlmený začiatok. Futures na ropu
CL.1,
-4.37%
prepadla a stratila približne 4 doláre za barel. Výnos z 10-ročnej štátnej pokladnice
TMUBMUSD10Y,
2.945%
po najnovších ekonomických údajoch USA.

Top tickeri

Tu boli najaktívnejšie burzové burzy od 6:XNUMX ráno východne.

Náhodné čítanie

General Motors
gm,
-0.17%
chce otestovať samoriadiace auto bez volantu alebo pedálov.

A prípadne Fabergého vajce bol nájdený na zadržanej jachte ruského oligarchu.

Táto nevesta musela stopom na vlastnú svadbu.

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Chcete viac na nasledujúci deň? Zaregistrovať Barronov denník, ranný briefing pre investorov vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.