Tu je prehľad o veľkom dni Warrena Buffetta

Dnes mám v pláne zúčastniť sa výročného stretnutia Berkshire Hathaway v Omahe, prvého osobného takéhoto stretnutia od roku 2019.

Pre Warrena Buffetta (91) a Charlieho Mungera (98) sa za posledné tri roky veľa zmenilo – a veľa sa nezmenilo.

Než sa k tomu dostanem, zvážte, že 6. najväčší spoločnosť v USA (a 11. najväčší na svete) — s ročnými príjmami vo výške štvrť bilióna dolárov a približne 370,000 XNUMX zamestnancov — riadia ju dvaja neagenári. „Nepravdepodobné“ je slovo, ktoré vám príde na myseľ.

Koľko rokov a výročných stretnutí majú títo dvaja ešte za sebou? Už ich nie je veľa, tak si užite jazdu.

V skutočnosti Charlie aj Warren veci trochu skomplikovali. Buffett nedávno oznámil svoj posledný “Power Auction Obed s Warrenom Buffettom,” nazvať to „veľké finále“. Keď Buffett naposledy usporiadal túto aukciu, ktorý prospieva Glide Foundation, charitatívnej organizácii so sídlom v San Franciscu, ktorá sa zaoberá chudobou, v roku 2019 vyhrala víťazná ponuka 4.6 milióna dolárov. Neviem si predstaviť, čo to prinesie za tento, posledný, ehm, obed.

Stále Warren a Charlie plánujú dnes hovoriť asi päť hodín, zvyčajne poháňaní Seeovým arašidovým krehkým a čerešňovým koksom. Samozrejme, pokiaľ je Warren generálnym riaditeľom, mal by byť k dispozícii. Toto je chlap, ktorý znížila 11.6 miliardy dolárov na kúpu poisťovne Alleghany minulý mesiac — najväčší obchod BRK za šesť rokov. Lepšie vie, čo robí, čo ak je cena akcií nejakým náznakom (viac o tom za sekundu), zdá sa, že to stále robí. (Musím povedať, Buffettov nedávny rozhovor s Charliem Roseom bol trochu škrabanec na hlave.)

Pokiaľ ide o to, čo sa zmenilo a čo je iné, už len fakt, že Buffettova armáda alebo kŕdeľ sa dnes osobne vráti, je dostatočne presvedčivý. Budem fascinovaný cítiť tú atmosféru. Som si istý, že v tom bude nadčasovosť.

Podstatné aspekty stretnutia by mali byť tiež zaujímavé – a nové. Ako poznamenáva Barron, tento rok je potrebné hovoriť o množstve veľkých investícií, ako sú HP, Occidental Petroleum a Alleghany.

Príbeh pokračuje

„Zdá sa čudné, že počas tohto stiahnutia trhu došlo k takému obrovskému množstvu investičnej aktivity – keď pred dvoma rokmi, keď došlo k poklesu trhu, predával akcie,“ hovorí James Shanahan, ktorý zastrešuje Berkshire v spoločnosti Edward Jones a má rating. zásoby. „Môže sa stať, že pandémia má rôzne následky, niektoré sú dosť závažné; kde to vyzeralo skôr ako tradičné stiahnutie sa na trhu.“

Máte tiež niekoľko spletitých uznesení akcionárov, vrátane jedného o zohľadnení diverzity pracovnej sily a ďalšieho o udržateľnosti. Návrhy budú pravdepodobne porazené, ale mohli by byť trápne, ak by získali dostatok hlasov, ako uvádza The New York Times. Veľkí inštitucionálni investori ako BlackRock teraz napríklad presadzujú zelené ciele a minulý rok hlasovali za podobné návrhy. Potom je tu Buffettov kamarát Bill Gates, ktorý tiež hovoril o udržateľnosti. Ako bude hlasovať veľký balík akcií BRK, ktorý vlastní Gatesova nadácia? Trochu trápne.

Je tu ešte jeden uznesenie predložené akcionárskou aktivistickou skupinou Národné právne a politické centrum, a podporovaný Calpersom, najväčším penzijným fondom v krajine, aby nahradil Buffetta vo funkcii predsedu. (Skupina zaviedla rovnaké opatrenie v spoločnostiach ako Goldman Sachs, Coca-Cola a Salesforce.) Ani toto neprejde.

(Ani na okraj, prečo vedenie nikdy nepovie: „Tento návrh je skvelý nápad. Hlasujte áno!“ Správne rady by mali byť nezaujaté, ale nejako zostrelia každé navrhnuté uznesenie.)

Ale späť k Buffettovi a ako vysvetliť zjavný rozpor medzi jeho progresívnymi postojmi v otázkach, ako sú dane a sociálne otázky, a postojmi spoločnosti ku klimatickým zmenám a zverejňovaniu zloženia pracovnej sily?

„Nemyslím si, že je to funkcia osobného systému viery, ktorý je v rozpore s týmito cieľmi,“ hovorí Cathy Seifert, analytička Berkshire Hathaway z CFRA Research. „Je to skôr funkcia myslenia Berkshire Hathaway, ktorá funguje takmer ako súkromná investičná spoločnosť. Nemyslím si nevyhnutne, že je to v rozpore s niečím hanebným, ale bohužiaľ v tomto prostredí to začína vyzerať trochu zastaralo.“

Bez ohľadu na to sa Buffettov magický dotyk ako investora zdanlivo vrátil. Po zaostávaní trhu počas mánie FAANG sa Berkshire tento rok pohybuje okolo indexu S&P 500 – približne o 10 % viac, pričom trh klesol o 10 %. BRK je pred indexom viac ako jeden rok, dva roky a päť rokov. A Barronove poznámky Berkshire sa za posledných 15.4 rokov vrátilo ročne o 10 %, v porovnaní so 14 % v prípade S&P. BTW, Buffett nestratil svoju náladu počas mánie technologických akcií – skôr ju nikdy neopustil. BRK má počas bublín vždy nižšiu výkonnosť.

Je príliš neskoro investovať v Berkshire? Pamätám si, ako sa to ľudia pýtali pred 20 rokmi, keď mal Buffett 71 rokov a cena akcie A Berkshire bola 70,000 500,000 dolárov. Dnes je to okolo 576 291 dolárov. To predstavuje nárast ceny o XNUMX % oproti XNUMX % pre celkový trh. Samozrejme, „minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov“. A ktovie, koľko rokov Buffettovi zostalo pri vedení Berkshire.

"Dožije sa 100 rokov," povedal mi nedávno zasvätenec z Berkshire. Možno, ale určite nebude generálnym riaditeľom ďalších 20 rokov.

Tiež nevieme, či Buffett s Gregom Abelom – ktorí sa vďaka zjavnej hlúposti Charlieho Mungera na minuloročnom stretnutí javia ako Buffettov nástupca – potiahnu medzi Stevom-Jobsom a Timom-Cookom, čo priniesol prospech akcionárom spoločnosti Apple (a akcionárom BRK vzhľadom na investície BRK do spoločnosti Apple), ach, tak dobre. Takže naozaj veľká otázka pre akcionárov Berkshire znie: Aký je Abel schopný?

V januári som mal dlhý telefonát s Buffettom, ktorý mi povedal, ako veľmi by si prial byť osobne späť túto jar v Omahe. "Naozaj chceme mať to stretnutie," povedal mi. "Existuje zadržiavaný dopyt."

Zdá sa, že splnil svoje želanie. Vo veku 91 rokov bude Buffett hovoriť na stretnutí, ktoré je rovnaké ako kedykoľvek predtým - ale tiež odlišné.

Tento článok bol uvedený v sobotnom vydaní ranného briefa 30. apríla 2022. Získajte ranný brief zaslaný priamo do vašej doručenej pošty každé pondelok až piatok do 6:30 ráno ET. Odoslať

Andy Serwer, šéfredaktor Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri: @server

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube