Toto, čo hovoria poprední býci a medveď, prichádza po zastavení trhov

Hovorí sa, že rally bola poháňaná nádejami, že vrcholná inflácia v USA môže pomôcť Federálnemu rezervnému systému, aby bol šetrnejší vo svojich menových výpraskoch. Poháňala ho aj všeobecne dobre prijatá výsledková sezóna spoločnosti v druhom štvrťroku. A tiež klesajúce ceny ropy.

Tohtotýždňová konsolidácia tak pôsobí, ako keby býci a medvede bojovali o rovnováhu. Pozrime sa teda rýchlo na príklad každého z nich; prvý zameraný na základy, druhý na technickejšie zameranie.

V konečnom dôsledku by trajektóriu akcií mali určovať zisky spoločností a ich násobok. Do polovice týždňa informovali spoločnosti predstavujúce 95 % trhovej kapitalizácie indexu S&P 500, poznamenáva Julian Emanuel, stratég z Evercore ISI. Rast zisku aj tržieb predstihol prognózu.

Nepochybne to pomohlo podporiť letný nárast akcií, pretože „výsledky v hornom a spodnom riadku vyčistili latku nízkej nálady do štvrťroka“.

Bohužiaľ, pred nami môžu byť problémy. Emanuel počíta so slabnúcim globálnym ekonomickým rastom, čo znamená, že odhady zisku na akciu v nasledujúcich 12 mesiacoch dosiahli vrchol. Predpovedajú S&P 500 EPS vo výške 232 USD v porovnaní so súčasným konsenzom 244 USD.

„Zrýchlenie zisku“ vytvára pôdu pre obnovenú volatilitu trhu, ako to bolo možné pozorovať aj v rokoch bez recesie, ako napríklad v roku 2015, keď bola prevládajúcim globálnym protivetrom slabosť Číny, a najmä smerovanie k typickej [negatívnej] sezónnosti pádu,“ varuje Emanuel.

Tom Lee z Fundstratu je medzitým typicky býčí. Medzi množstvo pozitívnych faktorov, ktoré vo svojej najnovšej poznámke používa, aby čelil medvediemu hnevu, je toto vyvrátenie názoru, že trh môže byť zraniteľný, pretože nikdy nezažil „kapituláciu“.

Nižšie uvedený graf ukazuje percento akcií S&P 500, ktoré boli v rôznych časoch od roku 20 o viac ako 52 % nižšie ako ich 1995-týždňové maximum, inými slovami akcie na ich vlastnom medvedom trhu. Lee poznamenáva, že toto číslo 73. júna tohto roku vzrástlo na 17 %.

„Toto bolo za posledných 30 rokov prekročené len trikrát. Každý z troch predchádzajúcich prípadov bol dnom trhu. Myslíme si, že toto je už štvrtý prípad." on píše.

"A akcie majú najlepšie forwardové výnosy, keď toto číslo presiahne 54%, ako je uvedené nižšie: v 3M, 6M a 12M je najlepší decil výnosov, keď je toto číslo prepredané o viac ako 54%, preto je v platnosti režim nákupu." uzatvára Lee.

trhy

Trhy obklopil tón, ktorý uvoľňuje riziko. S&P 500 futures
ES00,
-0.07%
klesli o 0.8 % na 4254 a WTI ropy
CL.1,
-0.90%
klesol o 1.1 % na 89.52 USD za barel. Nedošlo však k žiadnym bojom o vnímanú bezpečnosť amerických vládnych dlhopisov, keďže obavy z inflácie pretrvávali. 10-ročný výnos štátnej pokladnice
TMUBMUSD10Y,
2.973%
vzrástol o 4.8 bodu na 2.928 %. Zlato
GC00,
-0.15%
klesol o 0.3 % na 1,767 XNUMX USD za uncu.

Buzz

Podľa agentúry Bloomberg vyprší v piatok platnosť opcií v hodnote približne 2 biliónov USD, vrátane zmlúv spojených s indexom S&P 975 v hodnote 500 miliárd USD a 430 miliárd USD spojených s jednotlivými akciami. Tenké letné obchodovanie to môže Wall Street ťažko stráviť.

Akcie v Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
sú nižšie o ďalších 40 % v predtrhovej akcii po tom, čo bolo vo štvrtok neskoro večer potvrdené, že investor Ryan Cohen vyhodil celý svoj podiel u bojujúceho predajcu.

Foot Locker
FL,
+ 20.04%
akcie vyskočili o 19 % po tom, čo športový maloobchodník uviedol, že Mary Dillon na začiatku septembra nahradí Richarda Johnsona vo funkcii výkonného riaditeľa, zatiaľ čo akcie Deere
DE,
+ 0.45%
klesli o 5.8 % po tom, čo výrobca traktorov nedosiahol zisk.

Ťažký deň aj pre kryptomeny. Bez zjavného čerstvého katalyzátora, Bitcoinu
BTCUSD,
+ 1.66%
sa prepadá o 7.3 % na 21,706 XNUMX USD a Ethereum
ETHUSD,
+ 3.33%
je znížená o 7.5 % na 1,737 XNUMX USD.

Vrchol inflácie? Nie pri bráne továrne v Nemecku. Ukázali to údaje zverejnené v piatok výrobných cien vo štvrtej najväčšej svetovej ekonomike medziročne k júlu vzrástli na rekordných 37.2 % v porovnaní s 32.7 % v júni, keďže prudko rastúce náklady na energiu si vyžiadali svoju daň.

Spotrebiteľská dôvera v Spojenom kráľovstve dosiahla rekordné minimum, čo pomohlo stlačiť libru
GBPUSD,
-0.01%
pod 1.19 USD. V skutočnosti obavy o európsku ekonomiku prinútili dolár opäť prehodnotiť paritu s eurom
EURUSD,
+ 0.01%
a dolárový index
DXY,
+ 0.58%
vzrástol o 0.2 % na 107.19, čo je blízko k 20-ročnému maximu.

Awks! Indonézia tvrdí, že Si a Putin sa v novembri zúčastnia na summite G20 na Bali.

To najlepšie z webu

Fed nie je holubičí. Zmier sa s tým.
Sieť telocviční Marka Wahlberga cíti pálenie.
Odessa je vzdorovitá.

Graf

Zdá sa, že trh prežíva ďalší záchvat mánie na akcie meme. Príbehy o 20-roční ľudia rýchlo zarábajú 110 miliónov dolárov na firemných bojovníkov ako Bed Bath & Beyond
BBBY,
-40.54%
sú teraz také horúce. Takže ako oznámenie verejnej služby a s dôrazom na to, že nasledujúce by sa určite NESMIE brať ako investičné rady, tu je tento týždeň zverejnená tabuľka od S&P Global Market Intelligence, ktorá ukazuje spoločnosti s najkratším podielom v USA.

Top tickeri

Tu boli najaktívnejšie burzové burzy na MarketWatch od 6:XNUMX východnej hodiny.

Náhodné čítanie

Iowské osamelé veľké diviaky

Piť viac – nariadením vlády
Selfie dron s úlomkami
Benátky, Taliansko. Nie Venice Beach

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.