Tu je to, čo by ruská invázia na Ukrajinu znamenala pre trhy

Štátne pokladnice sú tradičným útočiskom v obdobiach geopolitického a ekonomického stresu. Rally v štátnych dlhopisoch by stiahla výnosy, ktoré sa pohybujú opačným smerom ako ceny. Výpredaj štátnej pokladnice zvýšil výnosy s 10-ročnou sadzbou štátnej pokladnice
TMUBMUSD10Y,
1.792%
končiace v piatok blízko 1.77 % po tom, čo začiatkom týždňa dosiahli takmer dvojročné maximum.

Švajčiarsky frank, ďalšie obľúbené útočisko, by sa tiež mohol posilniť s eurom/švajčiarskym frankom
EURCHF,
-0.02%
menový pár pravdepodobne padne na 1.03 CHF „na zamrznutom lane, ak sa Rusko pohne,“ povedal Donnelly. Za euro sa v piatok kúpilo 1.043 franku.

Rusko, ktoré už na ukrajinskú hranicu umiestnilo viac ako 100,000 XNUMX vojakov, začalo tento týždeň presúvať tanky, bojové vozidlá pechoty, raketomety a ďalšie vojenské vybavenie na západ zo základní na Ďalekom východe, informoval denník The Wall Street Journal s odvolaním sa na predstaviteľov USA a sociálnych správy v médiách.

Ruský prezident Vladimir Putin využíva hrozbu invázie ako páku, keďže Moskva požaduje, aby NATO nikdy neponúklo členstvo Ukrajine ani Gruzínsku. Rusko presadilo celý rad ďalších požiadaviek, vrátane toho, aby americké a spojenecké jednotky opustili východné a stredoeurópske štáty NATO. Tento týždeň rozhovory medzi Ruskom, USA a NATO nepriniesli prelom. USA a ich spojenci sa zaviazali reagovať na každú ruskú inváziu na Ukrajinu tvrdými ekonomickými sankciami.

Nervóznosť vzrástla v piatok po kybernetických útokoch, ktoré dočasne zneprístupnili niekoľko webových stránok ukrajinskej vlády. Hovorca ukrajinského ministerstva zahraničných vecí Oleg Nikolenko pre agentúru AP povedal, že je príliš skoro na to, aby sa dalo povedať, kto bol za útokom, „ale existuje dlhý záznam o ruských kybernetických útokoch proti Ukrajine v minulosti“.

Ruská invázia a anexia ukrajinského polostrova Krym v roku 2014 vyvolala otrasy na svetových trhoch, no ako to už v prípade geopolitických vzplanutí často býva, volatilita čoskoro opadla.

„V roku 2014 mali americké akcie na Ukrajine niekoľko významných poklesov (marec a máj), ale pomerne rýchlo sa z toho striasli. Nemyslím si, že akcie sú dobrý spôsob, ako hrať tento scenár,“ povedal Donnelly.

Pokiaľ ide o akcie, záverom z minulých geopolitických kríz môže byť, že je najlepšie nepredávať v panike, napísal v septembri komentátor MarketWatch Mark Hulbert.

Zaznamenal údaje, ktoré zostavil Ned Davis Research skúmajúci 28 najhorších politických alebo ekonomických kríz za šesť desaťročí pred útokmi z 9. septembra 11. V 2001 prípadoch Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
bola vyššia šesť mesiacov po začiatku krízy. Priemerný šesťmesačný zisk po všetkých 28 krízach bol 2.3 %. V dôsledku 9/11, ktorý zanechal trhy zatvorené na niekoľko dní, Dow klesol o 17.5% na svoje minimum, ale zotavil sa a obchodoval nad úrovňou z 10. septembra do 26. októbra, teda o šesť týždňov neskôr.

Donnelly povedal, že má tendenciu slabnúť reakcie trhu na politickú úzkosť.

„Geopolitické problémy neustále vrie a ak sa pozriete späť do histórie, veľmi, veľmi málo geopolitických udalostí ovplyvňuje trhy na viac ako niekoľko dní,“ povedal, ale poznamenal, že existujú výnimky – a keď sa stanú, „je to obrovské. .“

Americké akcie zaznamenali v piatok zmiešaný koniec, pričom index Dow Jones Industrial Average klesol o 0.9 % týždenne a S&P 500
SPX,
+ 0.08%
a Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
každý pokles o 0.3 %. Slabosť akcií v USA na začiatku roku 2022 bola z veľkej časti obviňovaná zo skoku vo výnosoch štátnych dlhopisov spojených s rastúcimi inflačnými tlakmi a očakávaniami, že Federálny rezervný systém bude pri zvyšovaní sadzieb a sprísňovaní politiky oveľa agresívnejší, než sa pôvodne očakávalo.

Fond VanEck Russia obchodovaný na burze
RSX,
-1.54%
je zatiaľ v januári nižší o 6.6 % a klesol o viac ako štvrtinu z viac ako deväťročného maxima stanoveného koncom októbra. Ruský rubeľ
USDRUB,
-0.32%
je v porovnaní s americkým dolárom v približne rovnakom úseku nižšia o viac ako 9 %.

Barron: Ako sa napätie medzi Ruskom a Ukrajinou zvyšuje, ruské akcie môžu byť príliš lacné, aby sa im dalo odolať

Analytici medzitým tvrdia, že investori úplne nezohľadnili, čo by invázia znamenala pre komodity, najmä zemný plyn.
NG00,
+ 0.82%,
pšenica
W00,
-0.54%,
a kukurica
C00,
+ 1.79%,
napísala Myra Saefong z MarketWatch.

Európa sa vo veľkej miere spolieha na tranzit ruského plynu cez Ukrajinu, a to najmä vzhľadom na to, že rok 2022 začal s rekordne nízkymi európskymi zásobami plynu. Invázia by pravdepodobne znemožnila schválenie prevádzky pre nedávno dokončený plynovod Nord Stream 2, ktorý má priviesť viac zemného plynu priamo do Nemecka a obísť Ukrajinu.

Ropné futures sa zotavili, aby sa začali v roku 2022, s ropou West Texas Intermediate
CL00,
+ 2.62%
americký benchmark od prevrátenia kalendára vzrástol o viac ako 11 %, zatiaľ čo globálny benchmark ropy Brent
BRN00,
+ 0.27%
pokročila o viac ako 10 %. Obe sa obchodujú neďaleko od viacročných maxím stanovených v novembri.

Prečítajte si: Ropné zhromaždenia, keď analytik varuje, že kríza na Ukrajine by mohla byť „seizmickou udalosťou“ pre energetický trh

„Vzhľadom na to, že ceny ropy sú pevne v politickej červenej zóne Bieleho domu a ruská invázia na Ukrajinu je stále v popredí záujmu, snaha o ďalšie barely sa pravdepodobne stane čoraz naliehavejšou prioritou,“ napísali analytici z RBC Capital Markets vo štvrtok. .