Tu je to, čo čínski Alibaba a Kuaishou hovoria o ekonomike

PEČENIE - Alibaba bol kedysi dieťaťom na plagáte investovania v modernej Číne. Teraz sa trh s elektronickým obchodom, ktorý podporil jeho rast, spomaľuje, zatiaľ čo noví hráči ukrajujú z podielu Alibaby na trhu.

To sa odráža vo výkonnosti akcií od zjavného v polovici marca v sentimente k hlavným čínskym internetovým menám.

Pinduo-duo Odvtedy sa akcie viac ako zdvojnásobili Meituan akcie vzrástli o 80 %, a JD akcie v Hongkongu vzrástli o viac ako 50 %. Kuaishou vzrástol takmer o 47 %.

Alibaba akcie v Hongkongu vzrástli o 42 % a v New Yorku o 33 %. Tencent vzrástol len o 25 %.

Ale okrem Kuaishou a Pinduoduo sú akcie za celý rok stále nižšie.

"Našimi najlepšími výbermi v sektore zostávajú JD, Meituan, Pinduoduo a Kuaishou," uviedol analytik Bernstein Robin Zhu a jeho tím v správe z tohto týždňa. "Záujem o Alibabu pretrváva, najmä zo strany zahraničných investorov, zatiaľ čo spätná väzba na Tencent je veľmi negatívna."

Bernstein očakáva, že spotrebiteľské a regulačné trendy uprednostnia akcie v „skutočných“ kategóriách – elektronický obchod, donáška jedla a miestne služby – pred „virtuálnymi“ – hrami, médiami a zábavou.

Cez víkend nákupný festival 6.18, ktorý vedie JD.com, zaznamenal nárast celkového objemu transakcií o 10.3 % na 379.3 miliardy juanov (56.61 miliardy USD). To je nová vysoká hodnota - ale najpomalší rast v histórii, podľa agentúry Reuters.

Obchodníci, ktorí hovorili s Nomurou, uviedli, že blokády Covid narušili výrobu odevov, zatiaľ čo spotrebiteľský dopyt bol vo všeobecnosti nízky, podľa nedeľnej správy. Predaje špičkových produktov sa darili lepšie ako predajom na masovom trhu, uviedla správa s odvolaním sa na obchodníka.

Alibaba, ktorej hlavný nákupný festival je v novembri, len uviedla, že oproti minulému roku zaznamenala nárast hrubej hodnoty tovaru, bez zverejnenia údajov. GMV meria celkovú hodnotu predaja za určité časové obdobie.

„Rast online maloobchodu bude tento rok pravdepodobne pomalší ako v rokoch 2020 a 2021 a jeho nárast v miere penetrácie môže byť slabší ako priemer 2.6 [percentuálnych bodov] počas rokov 2015-2021,“ uviedla agentúra Fitch v minulotýždňovej správe.

"Je to spôsobené väčšou základňou, hlbšou integráciou online a offline kanálov... a slabšou dôverou spotrebiteľov v súvislosti s obavami zo spomaľujúcej sa ekonomiky a rastúcej nezamestnanosti," uviedla firma. Fitch očakáva, že online predaj potravín a domácich potrieb bude fungovať lepšie ako predaj odevov.

V máji vzrástli online maloobchodné tržby za tovar o viac ako 14 % oproti predchádzajúcemu roku, ale celkovo maloobchodné tržby klesli o 6.7 % v tom čase.

Fitch očakáva, že maloobchodné tržby Číny porastú v tomto roku iba o jednociferné čísla v porovnaní s 12.5 % v roku 2021. Spoločnosť však očakáva, že online predaj tovaru môže zvýšiť svoj podiel na celkovom maloobchodnom tovare približne na 29 % v roku 2022 oproti 27.4 % v roku 2021 a 27.7 % v roku 2020.

Na tomto online nákupnom trhu sa objavili nové spoločnosti ako rivali Alibaby. Patria sem platformy pre krátke video a živé vysielanie Kuaishou a Douyin, čínska verzia TikTok, ktorú vlastní aj ByteDance.

V rámci GMV piatich hlavných platforiem elektronického obchodu klesol podiel Alibaby na trhu o 6 % v prvom štvrťroku oproti štvrtému, podľa analýzy Bernstein zverejnenej začiatkom tohto mesiaca.

JD, Pinduoduo, Douyin a Kuaishou všetky v tom čase zvýšili podiel na trhu, uvádza sa v správe. Podiel GMV spoločnosti Douyin vzrástol najviac, o 38 %, hoci jej spoločný trhový podiel s Kuaishou je len asi 12 % spomedzi týchto piatich spoločností.

Na znak toho, ako sa Kuaishou stal vlastným hráčom elektronického obchodu, aplikácia v marci prerušila odkazy na iné online nákupné stránky.

„Ich nedávne rozhodnutie prerušiť externé prepojenia na [Alibaba] Taobao a JD ukazuje, že časy sa zmenili,“ povedala Ashley Dudarenok, zakladateľka čínskej marketingovej poradenskej spoločnosti ChoZan, v čase správ. "Taobao už nie je jediným hlavným bojiskom pre elektronický obchod."

V štvrťroku, ktorý sa skončil 31. marca, Kuaishou oznámil GMV na svojej platforme vo výške 175.1 miliardy juanov, čo je nárast o takmer 48 % v porovnaní s minulým rokom.

Minulý mesiac, ByteDance's Douyin tvrdil, že GMV svojho elektronického obchodu sa za posledný rok viac ako strojnásobil, bez upresnenia, kedy sa tento rok skončil. Douyin zakázal odkazy na externé platformy elektronického obchodu v roku 2020.

Zatiaľ čo Douyin prevyšuje Kuaishou podľa počtu používateľov, pre investorov, ktorí chcú hrať trend elektronického obchodu s krátkymi videami, je rozdiel v tom, že Kuaishou je verejne kótovaný.

Dokonca aj v predchádzajúcej marcovej výzve JPMorgan na zníženie ratingu 28 „neinvestovateľných“ čínskych internetových akcií, analytici si ponechali svoju jedinú „nadváhu“ v Kuaishou na základe „ostrejšieho zamerania manažmentu na zlepšenie marže, vyššiu hrubú maržu, väčšiu používateľskú základňu a menšie riziko konkurencie“.

Používatelia, ako je livestreamer kozmetiky Zhao Mengche, často opisujú Kuaishou ako s „komunitou“, v ktorej sa podľa neho aplikácia snaží integrovať viac značiek a napodobňovať dedinské trhovisko – online. Zhao má na Kuaishou viac ako 20 miliónov sledovateľov.

Počas tohtoročného nákupného festivalu 6.18 aplikácia sociálnych médií Xiaohongshu zameraná na módu tvrdila, že viac obchodníkov sprístupnilo svoje produkty priamo v aplikácii a uviedla, že používatelia si môžu cez Xiaohongshu kúpiť aj importované produkty JD.com.

Pri pohľade do budúcnosti boli spoločnosti podľa Bernsteina v prvom štvrťroku viac naklonené minúť na reklamu, ktorá je najbližšie k miestu, kde spotrebitelia môžu uskutočniť nákup, než len budovať povedomie. V prvom štvrťroku oproti predchádzajúcemu roku odhadli rast o 65.8 % v e-commerce reklamách Kuaishou, pričom dvojciferný rast zaznamenali aj Pinduoduo, JD a Meituan.

Príjmy medzi 25 najlepšími reklamnými platformami sledovanými spoločnosťou Bernstein však v prvom štvrťroku medziročne vzrástli o 7.4 %, čo je pomalší rast ako 10.8 % v predchádzajúcom štvrťroku.

A pre ByteDance – najväčšiu reklamnú platformu v Číne v prvom štvrťroku spolu s Alibabou – Bernstein odhadol, že domáce reklamy vzrástli v prvých troch mesiacoch roka iba o 15 %, a to aj napriek tomu, že tržby GMV zo živého vysielania sa pravdepodobne takmer strojnásobili, uviedli analytici.

Očakávajú, že domáci reklamný biznis ByteDance sa v druhom štvrťroku spomalí na jednociferné číslo alebo sa dokonca zníži.

- Michael Bloom z CNBC prispel k tejto správe.