Tu je to, čo sa môže stať zákazníkom Silicon Valley Bank

Zákazníci Silicon Valley Bank spolu s investormi a bankármi na celom svete čakajú na oznámenie amerických regulačných orgánov o tom, čo príde po najväčšom krach banky od roku 2008.

Federálna korporácia pre poistenie vkladov (FDIC) v piatok uviedla, že SVB sa znovu otvorí v pondelok ráno pod kontrolou novovytvorenej národnej banky pre poistenie vkladov v Santa Clare. Akonáhle sa tak stane, poistení vkladatelia s až 250,000 XNUMX USD na účtoch budú mať prístup k svojim peniazom.

Väčšina vkladov v SVB však nebola poistená a nie je jasné, kedy sa títo zákazníci dostanú k svojim peniazom – alebo či ich dostanú všetky späť. Úloha SVB ako kľúčovej banky pre začínajúce podniky a iné spoločnosti s rizikovým kapitálom znamená, že mnohé firmy môžu mať problémy so splnením mzdových a iných záväzkov, ak sa im peniaze rýchlo nezískajú.

Mnohí investori na Wall Street a v Silicon Valley očakávajú dodatočné informácie, ktoré budú oznámené niekedy v nedeľu. Tu je pohľad na niektoré cesty vpred odtiaľto.

Ministerka financií Janet Yellenová povedala nedeľa že záchrana SVB nie je na stole, ale že regulátori skúmajú iné možnosti.

"Máme obavy o vkladateľov a sústredíme sa na to, aby sme uspokojili ich potreby," povedala Yellen v relácii CBS "Face the Nation."

"Toto je skutočne rozhodnutie FDIC, pretože rozhoduje o tom, aký je najlepší spôsob riešenia tejto firmy," dodala.

Jednou z potenciálnych možností by mohlo byť použitie nástroja výnimky zo systémového rizika FDIC na zabezpečenie nepoistených vkladov v SVB. Pod Zákon Dodd-FrankTento krok by sa musel uskutočniť v zhode s ministrom financií a Federálnym rezervným systémom.

Okrem toho agentúra Bloomberg News v sobotu uviedla, že regulačné orgány zvažovali vytvorenie a špeciálny investičný nástroj to by zastavilo nepoistené vklady v iných bankách, čo by mohlo zabrániť rozširovaniu prevádzky banky v nasledujúcom týždni.

Ďalšou možnosťou je, ak by iná banka pristúpila k odkúpeniu časti alebo celého SVB. Stalo sa tak počas finančnej krízy, vrátane kedy JPMorgan Chase v roku 2008 pohltil Washington Mutual. Bloomberg News v nedeľu informovalo, že FDIC riadi dražobný proces pre SVB.

Senátor Mark Warner (D-Va.), člen senátneho výboru pre bankovníctvo, bývanie a ľudské záležitosti, v relácii ABC „This Week“ povedal, že „najlepším výsledkom je akvizícia SVB“.

Historicky sa takéto akvizície často diali cez víkendy. Keď banka v pondelok otvorí, viac vkladateľov by mohlo vytiahnuť svoje peniaze, čo sťaží predaj.

Ak sa nenájde kupec pre SVB alebo nový zabezpečovací mechanizmus vytvorený regulačnými orgánmi, potom FDIC predá aktíva SVB s cieľom získať hotovosť, ktorá by sa použila na vyplatenie nepoistených vkladateľov.

SVB mala desiatky miliárd dolárov v cenných papieroch zabezpečených agentúrnymi hypotékami. Tieto aktíva sú vysoko likvidné a teoreticky by sa dali predať rýchlo s malou stratou. Regulačné reformy od finančnej krízy v roku 2008 tiež urobili cenné papiere kryté hypotékami oveľa bezpečnejšími ako tie, ktoré vtedy prispievali k problémom finančnej stability.

FDIC v piatok uviedol, že nepoistení vkladatelia dostanú osvedčenie o nútenej správe a do týždňa im bude vyplatená zálohová platba dividend.

Bloomberg News v sobotu večer informoval, že medzi 30% a 50% nepoistených vkladov bolo možné vrátiť už v pondelok.

Ostatné aktíva v držbe SVB zahŕňajú úvery, ktoré sú menej likvidné a môžu byť ťažšie predajné. Tento proces môže trvať niekoľko týždňov alebo viac a môže skončiť obnovením nepoistených vkladov na menej ako 100 %.

Niektorí zákazníci SVB, ako napríklad podniky, môžu predať svoje pohľadávky z vkladov iným finančným firmám so zľavou, aby získali peniaze rýchlejšie ako proces FDIC.

Investori varovali, že neoznámenie vládnych regulátorov nového plánu na obnovu vkladov SVB môže viesť ku kaskádovým problémom v iných malých a stredných bankách, ako aj na finančných trhoch.

Jedným z možných dôsledkov by bolo, keby si zákazníci vybrali veľké sumy peňazí z iných bánk a presunuli ich do najväčších amerických bánk, ktoré vláda definovala ako systémovo dôležité. Zákazníci stiahli viac ako 42 miliárd dolárov od SVB vo štvrtok a podobné kroky v iných bankách by mohli zaťažiť tieto firmy, aj keď majú silnejšie súvahy.

Tento strach sa môže objaviť najskôr na finančných trhoch. Trh futures v USA sa otvára o 6:XNUMX ET a v tom čase sa otvára mnoho ázijských trhov.

Neúspech SVB už zasiahol aj širšie trhy. Index S&P 500 minulý týždeň stratil 4.55 %, zatiaľ čo akcie regionálnych bánk klesli o 16 %. najhorší týždeň od marca 2020.