Tu je dôvod, prečo sú Royal Caribbean, Carnival Stock dobré nákupy

Za posledné dva roky, odkedy koncom februára 2020 vypukla pandémia covidu, bral priemysel výletných lodí jeden úder za druhým. A hoci sa situácia zlepšila po predĺženom období, keď nebolo povolené plaviť sa z prístavov Spojených štátov, neznamená to, že pre Royal Caribbean International je to späť do roku 2019. (RCL) , Carnival Cruise Line (CCL) a Norwegian Cruise Line (NCLH) .

Odvetvie urobilo pozoruhodnú prácu a vrátilo prevádzku takmer k normálu. Všetky tri výletné spoločnosti nielenže uviedli všetky svoje lode späť do prevádzky, ale stále pokračujú v plánoch na nové lode a ďalších investíciách vrátane vylepšení súkromných ostrovov a rozvoja nových prístavov.

Ako už bolo povedané, Carnival práve oznámil svoje zisky za druhý štvrťrok a trhu sa tieto čísla vôbec nepáčili. Akcie všetkých troch výletných spoločností klesli 30. septembra o dvojciferné čísla, ale obchodníkom to jasne uniklo, okrem rastúcich nákladov a straty (obidva sa očakávali), že výletná linka do značnej miery priniesla dobré správy.

Zdroj obrázka: Shutterstock

Karnevalu sa darilo v oblastiach, ktoré má pod kontrolou

Spoločnosť Carnival vykázala za štvrťrok čistú stratu podľa GAAP vo výške 770 miliónov dolárov. Bolo to spôsobené vyššími nákladmi, pričom spoločnosť konkrétne uviedla výdavky na reklamu a niektoré z jej vozového parku nie sú k dispozícii na výrobu príjem.

Zatiaľ čo medziročne upravené náklady na plavby spoločnosti bez paliva na ALBD počas roku 2022 profitovali z predaja menších a menej efektívnych lodí a dodávok väčších a efektívnejších lodí, táto výhoda je kompenzovaná tým, že časť jej flotily je v stav pauzy na časť roka, výdavky súvisiace s reštartom, zvýšenie počtu dní v suchom doku, náklady na udržiavanie vylepšených zdravotných a bezpečnostných protokolov, inflácie a zásobovací reťazec narušenia. Spoločnosť predpokladá, že mnohé z týchto nákladov a výdavkov sa skončia v roku 2022.

Ak investujete do akejkoľvek výletnej spoločnosti, musíte tak urobiť na veľmi dlhom základe. To robí ziskovosť menej znepokojujúcou ako spoločnosť, ktorá buduje svoje podnikanie, a karneval v tomto smere ukázal veľmi pozitívne signály.

Výnosy sa v treťom štvrťroku 80 v porovnaní s druhým štvrťrokom 2022 zvýšili takmer o 2022 %, čo odráža pokračujúce postupné zlepšovanie.
Palubné a iné výnosy na PCD za tretí štvrťrok 2022 výrazne vzrástli v porovnaní so silným rokom 2019
Celkové vklady zákazníkov boli k 4.8. augustu 31 2022 miliardy USD, čím sa k 4.9. augustu 31 blížili 2019 miliardy USD, čo bol rekordný tretí štvrťrok.
Nové rezervácie počas tretieho štvrťroka 2022 predovšetkým kompenzovali historický sezónny pokles klientskych vkladov v treťom štvrťroku (pokles o 0.3 miliardy USD v treťom štvrťroku 2022 v porovnaní s poklesom o 1.1 miliardy USD za rovnaké obdobie v roku 2019).

Karneval (a pravdepodobne všetky výletné linky) poškodzujú ceny vo všeobecnosti stlačené a niektorí cestujúci platia za svoje cesty pomocou budúcich kreditov na výletné plavby, ktoré boli počas pandémie zrušené. To však nie je to, na čom skutočne záleží. Karneval zvyšuje počet cestujúcich a dostáva ľudí späť na svoje lode.

„Odkedy sme minulý mesiac oznámili uvoľnenie našich protokolov, zaznamenali sme významné zlepšenie v objemoch rezervácií a teraz výrazne predbiehame silné úrovne z roku 2019,“ povedal generálny riaditeľ spoločnosti Carnival Josh Weinstein. „Očakávame, že túto dynamiku budeme ďalej využívať s obnoveným úsilím o vytvorenie dopytu. Zameriavame sa na poskytovanie významného rastu výnosov z dlhodobého hľadiska a zároveň využívame krátkodobú taktiku na rýchle zachytenie cien a rezervácií v medziobdobí.“

V podstate sú ceny výletných plavieb práve teraz lacné, pretože je dôležitejšie dostať zákazníkov späť na palubu, ako zachovať cenovú integritu. To je taktika, ktorá by mohla poškodiť dlhodobé ceny, ale odvetvie výletných lodí je menej zraniteľné ako iné dovolenky možnosti pretože vždy existovali veľké cenové rozdiely v závislosti od kalendára a veku rezervovanej lode.

Pre výletné spoločnosti je to dlhá cesta

Karneval obchodovalo na svojom 52-týždňovom minime po tom, čo sa ohlásilo. To je dosť veľká prehnaná reakcia vzhľadom na to, že odvetvie výletných lodí na jeseň 2021 sotva fungovalo.

Áno, toto odvetvie má pred sebou ešte dlhú cestu. Všetky tri hlavné výletné spoločnosti na seba počas pandémie zadlžili miliardy dolárov. Refinancovanie tohto dlhu v prostredí s vyššími úrokovými sadzbami je výzvou, ale je to jedna z vecí, s ktorou sa karneval (a jeho rivali) stretol.

To prišlo s určitým rozriedením akcionárov. Spoločnosť Carnival predala počas štvrťroka nové akcie za 1.15 miliardy dolárov, ale spoločnosť má likviditu viac ako 7.4 miliardy dolárov. Weinstein je optimistický (musí byť, to je súčasť jeho práce), pokiaľ ide o budúcnosť.

„Počas nášho tretieho štvrťroka naše podnikanie pokračovalo vo svojej pozitívnej trajektórii, keď sme dosiahli upravenú EBITDA vo výške viac ako 300 miliónov USD a dosiahli takmer 90 % obsadenosť našich augustových plavieb. Pokračujeme v doťahovaní medzery do roku 2019, ako postupujeme v priebehu roka, pričom staviame obsadenosť na vyššej kapacite a nižších jednotkových nákladoch,“ povedal.

Zvyčajne je ľahké odvolať generálneho riaditeľa s optimistickými komentármi po zverejnení straty, ale v tomto prípade Carnival v podstate nasledoval cestu obnovy, ktorú stanovil, keď sa vrátil k plavbe. Royal Caribbean aj Norwegian sa vydali podobnými cestami a hoci zmysluplné výnosy akcionárov môžu chvíľu trvať, sú to dlhodobo silné spoločnosti, ktoré pred pandémiou zarábali veľa peňazí a mali by tak urobiť znova.

Zdroj: https://www.thestreet.com/investing/why-royal-caribbean-carnival-stock-are-good-buys?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo