Akcie Ford Motor (F) v pondelok klesli po tom, čo UBS znížila rating holdingu Club – výzva, ktorá sa nám javí ako oneskorená a krátkozraká vzhľadom na značný pokles akcií od januára. S dividendovým výnosom severne od 5% klub sedí pevne. Vo výskumnej poznámke pre klientov banka varovala, že automobilkám ako Ford a ich konkurentom General Motors (GM) hrozí, že ich marže a zisky v budúcom roku klesnú, keďže obnovujúce sa zásoby a slabší spotrebiteľský dopyt privedú priemysel do nadmernej ponuky. V dôsledku toho analytici UBS znížili svoj rating Fordu, aby predal z neutrálnej hodnoty, pričom znížili svoj cenový cieľ na 10 USD za akciu z 13 USD za akciu. Trh to vzal na vedomie, pretože Ford sa v pondelok rýchlo ocitol ako jeden z najväčších porazených v indexe S & P 500. Akcie Fordu klesli v poludňajšom obchodovaní zhruba o 7.7 % na 11.26 USD za akciu. Majte na pamäti: Ford nebol jediným predmetom poznámky UBS. Z celkového pohľadu na odvetvie analytici aktualizovali cenové ciele, hodnotenia a výhľady ziskov pre výrobcov originálneho vybavenia – vrátane Ford, GM a Volkswagen – a dodávateľov pre automobilový priemysel, akými sú Continental a Faurecia. Podrobnosti o downgrade Počas veľkej časti pandémie Covid-19 sa Ford a jeho kolegovia snažili vyrobiť dostatok áut na uspokojenie dopytu – výsledkom rôznych problémov dodávateľského reťazca, ako je nedostatok polovodičov. Zatiaľ čo dostupnosť čipov sa vo všeobecnosti zlepšuje, UBS verí, že globálna automobilová výroba zaznamená v roku 2023 „nulový rast“. „Zničenie dopytu už nie je vágnym rizikom, ale začalo sa stávať realitou,“ napísali analytici. „Okrem všetkých negatívnych makro indikátorov sú úryvky ako rastúce USA zásoby predajcov, nízke ceny ojazdených áut, varovania o zisku predajcov ojazdených áut (CarMax) a kontroly nášho kanála týkajúce sa zhoršujúceho sa príjmu objednávok a kratších dodacích lehôt pre nové autá nás robia opatrnejšími,“ vysvetlili. Spoločnosť sa obzvlášť obáva o zisk v čase zlepšovania dostupnosti vozidiel pri slabšom záujme kupujúcich. V dôsledku toho nemusí trvať dlho, kým sa vyvinie „nadmerná ponuka“, varovali analytici, „čo náhle ukončí trojročnú fázu bezprecedentnej cenovej sily a marží OEM“. Táto silná cenová sila a rastúce marže boli výsledkom obmedzenej ponuky vozidiel, zdravého záujmu spotrebiteľov a lacného úveru, ktorý vyvrcholil počas pandémie. V roku 2023 UBS vidí, že prevádzkové marže výrobcov pôvodného zariadenia poklesnú o 400 bázických bodov alebo 4 % na agregovanom základe a celkové zisky na akciu klesnú medziročne približne o 50 %. Konkrétne pre Ford UBS teraz odhaduje, že upravený zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) automobilky klesne v roku 2.9 na 2023 %, čo je pokles o 460 bázických bodov. Firma znížila svoju prognózu EPS o 61 % na 52 centov na akciu. Tieto revidované údaje zohľadňujú významné nepriame vetry v oblasti príjmov súvisiace s tvorbou cien a skladovým mixom. To v podstate znamená, že UBS si myslí, že Ford už nebude schopný prenášať zvýšené náklady tak ľahko, ako to bolo v posledných rokoch, zatiaľ čo spotrebitelia si možno budú musieť kupovať menej ziskové modely vozidiel kvôli ekonomickým tlakom. The Club take Pri pondelňajšom telefonáte UBS je dôležité brať do úvahy nielen to, čo analytici hovoria, ale aj to, kedy to hovoria. Ako dlhodobí veriaci Fordu venujeme pozornosť obom – najmä skutočnosti, že akcie Fordu vstúpili do pondelkovej seansy s medziročným poklesom zhruba o 41 %. Akcie sú aktíva hľadiace do budúcnosti a investori sa mesiace obávali, ako by potenciálna recesia poškodila cyklické odvetvia, ako sú automobily. Z tohto dôvodu si myslíme, že veľa zlých správ, ktoré UBS sleduje, sa už môže odraziť v cene akcií Fordu. Pondelňajšia strmá snímka jasne ukazuje, že akcie môžu klesať ďalej, ale myslíme si, že UBS je príliš neskoro na to, aby mávala vlajkou predaja. Predtým, ako sme sa sem dostali v pondelok, sme začiatkom tohto roka uskutočnili niekoľko včasných predajov Fordu za vyššie ceny – vrátane 1,750 XNUMX akcií v januári. 18 za 24.46 USD za kus a 910 6. apríla za 15.39 USD za kus. Oba predaje priniesli klubu značné zisky a ten aprílový bol preto, že sme sa vyslovene obávali, čo môže spôsobiť spomalenie ekonomiky s podnikaním Fordu. Tento kontext pomáha pochopiť, prečo nepočúvame výzvu UBS a smerujeme k východu. Keďže akcia teraz nesie dividendový výnos severne od 5 % a pred mesiacmi sme ziskovo znížili našu pozíciu, môžeme si dovoliť byť trpezliví. Zatiaľ nie sme kupujúcimi a váhame s vylepšením nášho ratingu akcií na 1 – naše označenie „kúpte si to tu“, kým nezískame väčšiu dôveru v schopnosť manažmentu splniť svoj výhľad zisku. Zisk Fordu za tretí štvrťrok, ktorý má byť zverejnený v októbri. 26, sú dôležitou krátkodobou udalosťou. Spoločnosť už varovala pred inflačnými tlakmi a narušeniami dodávateľského reťazca, ktoré ovplyvňujú výsledky. Úprimne však čakáme na celú tlač a komentár manažmentu ku konferenčnému hovoru o zisku, aby sme lepšie pochopili vyhliadky spoločnosti do roku 2023. (Charitable Trust Jima Cramera je dlho F. Úplný zoznam akcií nájdete tu.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK.
Značka Ford Motor Co. na autosalóne vo Washingtone, DC, 21. januára 2022.
Al Drago | Bloomberg | Getty Images
Ford Motor Akcie (F) klesli v pondelok po tom, čo UBS znížila rating holdingu Club – výzva, ktorá sa nám javí ako oneskorená a krátkozraká vzhľadom na značný pokles akcií od januára. S dividendovým výnosom severne od 5% klub sedí pevne.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html