Úrad pre ekonomickú analýzu (BEA) oznámili, že Fed uprednostňuje meradlo inflácie, hlavný index cien výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) v septembri vzrástol o 0.3 % (rovnako ako v auguste) a medziročne o 6.2 %.
To je stále ďaleko nad 2% cieľom Fedu, čo naznačuje, že menové orgány budú pokračovať v sprísňovaní.
Jadrový PCE (ktorý nezahŕňa volatilné položky, ako sú potraviny a energia) vzrástol o 0.5 % na mesačnej báze a 5.1 % medziročne.
Pre politikov Fedu má zásadný význam nová správa, ktorú zverejnil Úrad pre štatistiku práce (BLS) tiež vykázala v 3. štvrťroku stabilný rast mzdových nákladov.
Dlho očakávaný index nákladov na zamestnanosť, meradlo miezd a benefitov, vzrástol počas 1.2. štvrťroka medzikvartálne o 3 % a bol mierne nižší ako 1.3 % zaznamenaných v 2. štvrťroku.
Odmeny zamestnancov medziročne vzrástli o 5 %. Mzdy a benefity vzrástli o 5.1 % a 4.9 %.
Mierne spomalenie celkových kompenzácií z 5.1 % v predchádzajúcom mesiaci bolo spôsobené menšími preddavkami zamestnancom súkromného sektora.
Mzdy v súkromnom sektore sa v štvrťroku končiacom septembrom zmiernili z 1.6 % v júni na 1.2 %, hoci zdravotníctvo a školstvo vykazovali rýchlejší rast.
Niektorí náboroví pracovníci tiež zaznamenali spomalenie náboru a pokles počtu zamestnancov, čo je v súlade s primárnym cieľom Fedu zmierniť tlaky na ceny.
Po zvýšenom PCE pretrvávajúci, aj keď zmierňujúci nedostatok pracovnej sily a veľmi nízka miera nezamestnanosti (o ktorej som sa tu zmienil). článokVšeobecne sa očakáva, že Fed zvýši sadzby o 75 bps už štvrtýkrát za sebou.
Ian Borden, finančný riaditeľ spoločnosti McDonald's Corp, verí,
Marže prevádzkované spoločnosťou sú naďalej pod tlakom značnej komoditnej a mzdovej inflácie, ako aj zvýšených nákladov na energie... budú naďalej ovplyvňovať marže počas niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov.
Osobné údaje o výdavkoch
Podľa BEA, osobné výdavky v septembri vzrástli o 0.6 %, čo bolo viac, ako sa odhadovalo na trhu, a to aj napriek vysokej inflácii a úrokovým sadzbám.
Christopher Rupkey, hlavný ekonóm FWDBONDS povedal,
Američania môžu povedať, že sa obávajú inflácie, ale stále nakupujú, čo udrží ekonomiku v raste ešte ďalší štvrťrok.
Po očistení o infláciu však výdavky vzrástli len o 0.3 %, zatiaľ čo disponibilný osobný príjem stagnoval (ktorý sa v priebehu mesiaca nominálne zvýšil o 0.4 %).
Index spotrebiteľskej dôvery v Michigane od septembra tiež vzrástli o 59.9 alebo 2.2 %. Hoci ide o zlepšenie, je to len 10 bodov nad historickým minimom a mohli sme vidieť spomalenie výdavkov, ktoré sa presúvajú do dovolenkovej sezóny.
Zaujímavé je, že spotrebitelia s nižšími príjmami vykazovali zlepšenie sentimentu, zatiaľ čo domácnosti, ktoré majú bohatstvo v akciové portfóliá a bývanie, bol svedkom prudkého poklesu. Začiatkom tohto týždňa som písal aj o kríze v bývaní, ku ktorej sa dá dostať tu.
výhľad
Vzhľadom na vysokú PCE je nepravdepodobné, že Fed zmení svoju dráhu sadzieb a trhy môžu na svojom zasadnutí budúci týždeň očakávať 75 bps.
Podľa Nástroj CME FedWatch, v čase písania tohto článku existuje 82.5 % pravdepodobnosť zvýšenia o 75 bps na nadchádzajúcom stretnutí.
Pokles nových objednávok neobranného kapitálu, miera obchodných investícií, ako aj slabnúce odmeny pracovníkov naznačujú, že Fed môže začať spomaľovať zvyšovanie sadzieb počas posledného zasadnutia roka.
Ekonomický kalendár USA
- Chicago PMI, pondelok 31. októbra
- S&P Manufacturing PMI: utorok, 1. novembra
- ISM Manufacturing Index: utorok, 1. novembra
- Údaje o voľných pracovných miestach a odchodoch: utorok, 1. novembra
- Správa o zamestnaní ADP: streda, 2. novembra
- Vyhlásenie FOMC: Streda, 2. novembra