Vyššie sadzby znamenajú „dlhopisy sú späť,“ hovorí Michele z JPMorgan

(Bloomberg) – Podľa Boba Micheleho z JPMorgan Chase & Co. investori prvýkrát za desaťročie nachádzajú hodnotu v dlhopisoch, keďže vyššie úrokové sadzby robia fixný výnos atraktívnym.

Najčítanejšie z Bloombergu

Výnosy na benchmarkovom indexe dlhopisov Bloomberg vzrástli na 4.7 % z 1.75 % na konci roka 2021, keď sa Federálny rezervný systém vydal na kurz agresívneho zvyšovania sadzieb v boji proti inflácii. Keďže Fed vykazuje známky spomalenia zvyšovania sadzieb, investori môžu očakávať väčšiu stabilitu trhu, povedal Michele, hlavný investičný riaditeľ pre fixné príjmy v správcovi aktív JPMorgan v hodnote 2.5 bilióna dolárov, v piatok na „Wall Street Week“ televízie Bloomberg.

„Každá platforma na správu majetku v JPMorgan, každý inštitucionálny klient – ​​prichádzajú k nám, vkladajú peniaze do dlhopisov,“ povedal Michele hostiteľovi Davidovi Westinovi. "Dluhopisy sú späť."

Akcie sa počas týždňa takmer nepohli, pričom index S&P 500 stratil menej ako 1 %, zatiaľ čo v roku 17 poklesol o 2022 %. Výnosy dlhopisov vzrástli s 2-ročnými dlhopismi končiacimi týždeň na 4.5329 % a 10-ročnými na 3.8288 %, invertovaný výnosová krivka, ktorá často signalizuje budúcu recesiu.

Jedným z lúčov nádeje, že recesia je menej pravdepodobná, je výsledok volieb v polovici obdobia, keď republikáni získali kontrolu nad Snemovňou reprezentantov USA, zatiaľ čo demokrati držali Senát, čo je situácia, ktorá pravdepodobne spúta veľké politické zmeny vo Washingtone, povedal Michele.

"Keď dôjde k dramatickým zmenám v politike, musíte preceniť všetko na trhoch a stane sa to destabilizujúce," povedal. "Ak vieme, že budeme mať patovú situáciu, môžeme sa zamerať na zníženie inflácie a pokúsiť sa vyhnúť recesii a mať mäkké pristátie."

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP