Sentiment staviteľov domov sa konečne pozerá hore – tu je dôvod, prečo je trh s nehnuteľnosťami čoraz optimistickejší

Kľúčové jedlá

• Nálada staviteľov domov je na vzostupe po prvýkrát za viac ako rok, keďže hypotekárne úrokové sadzby začiatkom roka 2023 výrazne klesli. Hypotekárne úrokové sadzby sú do istej miery spojené s 10-ročnými výnosmi štátnej pokladnice, ktoré klesali s klesajúcou mierou inflácie.
• Len preto, že sa nálada na národnej úrovni zvyšuje, neznamená to, že je rovnaká na všetkých trhoch. Pre investorov do nehnuteľností je dôležité, aby si všímali regionálne trendy.
• Dúfajme, že tento optimizmus bude pokračovať, ale ak globálne udalosti ovplyvnia finančné trhy v roku 2023, mohli by sme vidieť obrat, najmä ak inflácia vychýli svoj súčasný kurz.

Po 12 po sebe nasledujúcich mesiacoch poklesu sa nálada staviteľov bytov v januári 2023 po prvý raz za rok konečne opäť zvýšila.

Národná asociácia staviteľov domov (NAHB) minulý týždeň odhalila, že jej národný index trhu s bývaním (HMI) vzrástol z decembrového minima 31 na povzbudivejších 35.

V decembri existovali nádeje, že sme dosiahli dno pesimistickej série, keďže tempo poklesu sa spomalilo, aj keď sentiment stále klesal. Našťastie bola táto predpoveď presná.

Prečo sú však stavitelia domov o niečo menej pesimistickí? Vďačíme za to klesajúcej inflácii a jej dopadom na finančné trhy. neboj sa, Q.ai je tu, aby vám pomohol.

Úrokové sadzby klesajú

Úrokové sadzby hypoték vzrástli v roku 2022 odrádzajúcim tempom, keď Fed zaviedol zvýšenie sadzieb v boji proti inflácii. Do októbra 7 vzrástli na viac ako 2022 %.

Aj keď to bola skľučujúca metrika pre tých, ktorí pracujú v oblasti nehnuteľností, bola to korekcia trhu, ktorá sa musela uskutočniť. Náklady na bývanie boli jedným z primárnych dôvodov inflácie, či už hovoríme o kupcoch domov, resp nájomníci.

Ceny domov sa medzi decembrom 45 a júnom 2019 zvýšili o neuveriteľných 2022 % a rastúce úrokové sadzby poslúžili na ochladenie prehriateho trhu.

Ale sadzby nad 7 % spôsobili pokles cien. Korekciu trhu sme zaznamenali v novembri 2022, keď sadzby na 30-ročnej fixnej ​​hypotéke klesli na 6.61 %. Tieto sadzby sa viac-menej pohybovali okolo tohto čísla až do 5. januára 2023, kedy boli na úrovni 6.48 %.

Počas prvých januárových týždňov sme však zaznamenali významný pokles priemernej sadzby na 30-ročnej fixnej ​​hypotéke, ktorá k 6.15. januáru 19 klesla na 2023 %.

Výnos 10-ročnej štátnej pokladnice klesá s infláciou

Dôvodom, prečo sme v novembri 2022 zaznamenali korekciu trhu, bolo to, že úrokové sadzby hypoték sa dostali príliš ďaleko pred trh 10-ročný výnos zo štátnej pokladnice. Táto metrika sa bežne používa na ukotvenie úrokových sadzieb hypoték, a to aj v časoch, keď sa sadzba federálnych fondov pohybuje smerom nahor.

To, čo vidíme v prvých mesiacoch januára, možno pravdepodobne pripísať poklesu výnosu 10-ročnej štátnej pokladnice. Tento výnos má v posledných týždňoch klesajúci trend ako všetky ekonomické ukazovatele, od nezamestnanosti až po CPI k PPI, ukazujú definitívne spomalenie inflácie.

Pretože výnos 10-ročného Treasury má klesajúci trend, tento paralelný pohyb úrokových sadzieb hypoték sa dá očakávať.

Povolenia a novostavby rodinných domov sa môžu zvýšiť

NAHB predpovedá, že so zvýšeným sentimentom staviteľov domov po správach o nižších úrokových sadzbách hypoték pravdepodobne uvidíme nárast povolení a nových stavieb rodinných domov.

Ak sa to podarí, mohlo by to zvýšiť zásoby v tomto sektore trhu. Stavitelia domov sa zamerali predovšetkým na viacrodinné jednotky za posledný rok, keďže trh s prenájmom považovali z finančného hľadiska za životaschopnejší.

Nedostatok v rodinných domoch čiastočne prispel k nekontrolovanému nárastu cien, ktorý sme zaznamenali skôr počas pandémie. Zvýšenie ponuky by mohlo pomôcť nielen spomaleniu, ktoré sme zaznamenali v minulom roku, ale mohlo by tiež potenciálne zmierniť Americká kríza cenovo dostupného bývania ak sa zmysluplným spôsobom zvýši počet povolení a novostavieb.

Najviac dôvodov na optimizmus je na Západe

Nehnuteľnosti sú regionálne. Hoci sú národné trendy zaujímavé, nemusia nevyhnutne predpovedať zmeny na každom jednotlivom trhu rovnako.

Správy NAHB o HMI na národnej aj regionálnej úrovni. HMI berie do úvahy tri metriky: súčasný predaj jednej rodiny, predaj jednej rodiny na nasledujúcich šesť mesiacov a návštevnosť potenciálnych kupcov.

HMI sa na západných trhoch v januári 2023 zvýšil o jeden bod. Zdá sa, že na iných trhoch sa optimizmus medzi kupujúcimi a staviteľmi domov ešte nenaplnil. HMI zostalo stabilné na juhu a v skutočnosti kleslo o bod na stredozápade a severovýchode.

Bude zaujímavé sledovať, ako sa to vyvinie, napr najväčšie zníženie cien za posledný rok sme boli svedkami väčšinou vo veľkých západných mestách, aj keď existujú aj obavy z možného zníženia cien v mestách, kde sa ľudia presťahovali prácu na diaľku počas pandémie, ako Pocatello, Idaho a Morristown, Tennessee.

Optimizmus je relatívny

Je pravda, že nálada staviteľov domov sa zvýšila. Tento výkyv v trajektórii je obzvlášť pozoruhodný, pretože 12 po sebe nasledujúcich mesiacov mal klesajúci trend.

Dôležité je však uviesť veci na pravú mieru. Nálada staviteľov domov vzrástla medzimesačne o zdravé štyri body na 35. Zatiaľ čo 35 je lepšie skóre ako minulý mesiac, vo všeobecnosti sú stavatelia bytov považovaní za optimistov, keď je číslo 50 alebo vyššie.

Možno by nebolo vhodné označiť súčasný sentiment za optimizmus. Hoci je táto zmena vzrušujúca, možno ju lepšie opísať ako menej pesimistickú.

Potenciálny protivietor v roku 2023

Fed má v úmysle pokračovať vo zvyšovaní sadzieb aj v roku 2023. Zatiaľ nepoznáme mieru týchto zvyšovaní sadzieb, ale môžeme si byť istí, že ďalšie zvyšovanie sadzieb príde.

Dobrou správou je, že to môže byť tlmené 10-ročným výnosom štátnej pokladnice, ak inflácia bude naďalej klesať.

Zlou správou je, že aj keď to určite vyzerá, že inflácia je na ústupe, v roku 2023 sa môže stať veľa, čo ovplyvní trhy a dodávateľské reťazce. MMF predpovedá recesia v jednej tretine sveta tento rok, a hoci tomu Amerika môže uniknúť, ruská invázia na Ukrajinu a meniaca sa dynamika pandémie v Číne môžu ľahko spôsobiť ďalšie ekonomické konflikty na celom svete.

Aj keď sme pravdepodobne najlepšie chránenou krajinou proti negatívnym vplyvom týchto svetových udalostí, určitý vplyv pravdepodobne pocítime. Do akej miery nás to ovplyvní, sa ešte len uvidí.

Ak inflácia začne opäť stúpať, je oveľa pravdepodobnejšie, že vstúpime do recesie, ktorá ešte viac ovplyvní trh s nehnuteľnosťami, pretože výnosy 10-ročných štátnych pokladníc a úrokové sadzby hypoték by sa s väčšou pravdepodobnosťou obrátili a zvýšili by sa.

Sčítané a podčiarknuté

Aj keď to bolo pre domácich majstrov nepríjemné, spomalenie trhu s bývaním v roku 2022 bolo nevyhnutné. Skutočnosť, že veci začínajú vyzerať menej pesimisticky začiatkom roku 2023, je trochu príjemným prekvapením.

Nehnuteľnosti sú jedným zo spôsobov, ako zväčšiť svoje bohatstvo, no nie je to jediný spôsob. Pozrite si Q.ai's Investičné súpravy diverzifikovať svoje portfólio.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.