Hongkonské internetové akcie zverejnili ďalší silný deň

Kľúčové správy

Ázijské akcie mali slušný začiatok týždňa na čele so silným dňom Filipín. Južná Kórea bola slabá v oblasti technológií a rastu a Japonsko bolo na dovolenke. Hang Seng uzavrel na svojom vnútrodennom maxime +1.08 %, na čele s internetovými akciami, keď Hang Seng Tech Index získal +2.21 %.

Pred otvorením v Hong Kongu zdroj z pevninských médií Caixin poznamenal, že zníženie podielu spoločnosti Tencent v spoločnosti Sea Ltd, ktorá sa zaoberá hraním hier/elektronickým obchodom v juhovýchodnej Ázii, „nemá nič spoločné s regulačným rizikom“.

Cez víkend som čítal skvelý makroekonomický výhľad od inštitucionálneho makléra so sídlom v Ázii. Ako outsider, ktorý sa pozerá na ocenenie amerického trhu v porovnaní s ázijským, je ťažké neveriť, že by mohlo dôjsť k rebalancii. V správe sa okrem porovnania najväčších amerických akcií podľa trhovej kapitalizácie a pomeru ceny a zisku oproti ich ázijským ekvivalentom zamerali aj na široké referenčné hodnoty krajín. Trh má tendenciu robiť neočakávané veci. Ázijská rally v roku 2022 by zastihla mnohých investorov pod alokovaných po silnom výkone amerických akcií od globálnej finančnej krízy.

Všetky sektory v Hongkongu rástli cez noc, keďže takmer 4 akcie postúpili na každú 1 klesajúcu akciu. Objem oproti piatku klesol o -5.79 %, čo je len 84 % 1-ročného priemeru. Najviac obchodovanými hongkonskými akciami podľa hodnoty boli Tencent, ktorý si pripísal +2.3 %, Alibaba HK, ktorý po peknom oživení minulý týždeň klesol o -0.93 %, a Meituan, ktorý získal +1.27 %, hoci niekoľko mien malo veľmi silné dni vrátane Kuaishou, ktorá získala +10.11 %, JD Health, ktorá získala +11.64 %, a Alibaba Health, ktorá vzrástla o +10.83 %. Tencent a Meituan boli čisté nákupy investorov z pevniny cez Southbound Connect.

Dva najvýkonnejšie sektory v Hongkongu a pevninskej Číne boli zdravotníctvo a nehnuteľnosti. Nehnuteľnosti boli poháňané piatkovými správami od regulátorov, že silné spoločnosti vo vesmíre môžu prevziať slabých hráčov pomocou bankových úverov, aj keď sme ešte nezaznamenali prudký nárast aktivít v oblasti fúzií a akvizícií.

Zdravotníctvo malo silný deň, pretože Čína pokračuje v boji s epidémiami covidu, čo vedie k dopytu po testovaní a vakcínach.

Trhy na pevnine mali takmer 3 postupujúce akcie na každú 1 klesajúcu, keďže Šanghaj získal +0.39 %, Shenzhen +0.59 % a STAR Board +0.98 %. Objemy boli oproti piatku nižšie o -12.99 %, čo je 99.8 % ročného priemeru.

Elektrické vozidlá, solárna a veterná energia boli mimo, pretože investori na celom svete vrátane Číny znížili rast o hodnotu. Zahraniční investori dnes prostredníctvom Northbound Stock Connect kúpili pevninské akcie v hodnote 746 miliónov dolárov. Čínske štátne dlhopisy boli zmiešané, čínska mena voči doláru sa posilnila a meď cez noc získala. 

Jedným z protiargumentov k oživeniu ázijských akcií je, že ak by Fed zvýšil sadzby, viedlo by to k oživeniu amerického dolára. To by poškodilo akcie denominované v iných menách. Keďže hongkonský dolár je naviazaný na americký dolár, hongkonské kótované akcie môžu mať z menového hľadiska výhodu oproti iným ázijským trhom. Vysoké relatívne výnosy Číny by však mali pomôcť, ak zažijeme oživenie dolára, ak si myslíte, že Fed skutočne zvýši sadzby v roku 2022. Za to, čo to stojí, som v tábore, že bude viac znižovania ako zvyšovania sadzieb.   

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY / USD 6.37 oproti 6.38 v piatok
• CNY / EUR 7.20 oproti 7.24 piatok
• Výnos z jednodňového vládneho dlhopisu 1% oproti 1.78% v piatok
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.81% oproti 2.82% v piatok
• Výnos z 10-ročného dlhopisu Čínskej rozvojovej banky 3.09% oproti 3.10% v piatok
• Cena medi + 0.56% cez noc