Index cien nehnuteľností na bývanie sa spomaľuje a spotrebiteľská dôvera klesá, keďže potenciálna recesia sa blíži

Kľúčové jedlá

• Dôvera v novembri po raste v predchádzajúcich troch mesiacoch klesla
• S&P CoreLogic Case Shiller v septembri klesol o ďalších 0.8 %, čo znamená tri po sebe nasledujúce mesiace poklesu národnej priemernej ceny nehnuteľností.
• Je to posledný zo série negatívnych ekonomických údajov, no nie sú to len zlé správy, pretože údaje ako spotrebiteľské výdavky a miera nezamestnanosti sa držia prekvapivo dobre.

Ekonomika sa práve teraz cíti trochu ako ten opakujúci sa GIF nákladného auta, ktoré sa chystá naraziť na stĺp, ale nikdy nenarazí.

Už rok počúvame reči o možnej recesii, keď to zvolávalo viacero generálnych riaditeľov a politikov. Pokiaľ ide o vedúcich pracovníkov, ich činy zodpovedali ich slovám, pričom boli implementované tisíce prepúšťaní, najmä v technologickom sektore.

Akciový trh tiež nasledoval príklad s niekoľkými masívnymi poklesmi cien akcií vo všetkých oblastiach a len veľmi málo trhových sektorov si dokázalo udržať svoju hodnotu.

Z hľadiska hrubých ekonomických údajov bol obrat oveľa pomalší. Národný úrad pre ekonomický výskum sa zdráhal nazvať začiatok oficiálnej recesie, a to aj napriek tradičnej definícii dvoch po sebe nasledujúcich štvrťrokov ekonomického rastu, ktorá bola splnená začiatkom tohto roka.

Hlavným dôvodom bola skutočnosť, že primerané množstvo ekonomických údajov, ktoré vyšli, bolo prekvapivo pozitívne. Trh práce zostal odolný a spotrebiteľské výdavky sú stabilné.

Nehovoriac o trhu s bývaním, na ktorom sa priemerné ceny domov neustále zvyšujú, a to aj napriek rýchlemu spomaleniu počtu transakcií.

Zdá sa, že tieto lúče svetla môžu začať blikať.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.

Index cien bývania spomaľuje

Boli zverejnené najnovšie údaje z národného indexu cien domov S&P CoreLogic Case Shiller, ktorý ukazuje, že hodnoty domov v USA v septembri klesli o 0.8 %. za predchádzajúci mesiac.

Pokračuje v klesajúcom trende, ktorý je v hre od vrcholu trhu v júni, pričom ceny klesajú už tri mesiace po sebe. Vzhľadom na to, o koľko sa zvýšili úrokové sadzby v tomto roku, to naozaj nie je príliš prekvapujúce.

Zatiaľ čo celkový index cien bývania je podobný úrovni, ktorá bola v marci tohto roku, pokračujúce zvyšovanie sadzieb zo strany Fedu znamená, že potenciálni kupci domov míňajú na tieto nehnuteľnosti každý mesiac oveľa viac.

V tomto roku Fed zatiaľ zaviedol štyri hlavné zvýšenia úrokových sadzieb o 0.75 percentuálneho bodu. Išlo by o veľké zvýšenie čo i len raz, ale urobiť tento skok štyrikrát za sebou je vážnym politickým posunom v porovnaní s desaťročím rekordne nízkych úrokových sadzieb.

Samozrejme, je to všetko v snahe znížiť infláciu, ktorá tiež zasiahla úrovne, ktoré sme nevideli za generáciu.

Táto politika zaznamenala, že priemerná 30-ročná fixná hypotéka v Spojených štátoch dosiahla viac ako 7 %, z úrovne okolo 3 % koncom roka 2021.

Znamená to zvýšenie splátok hypoték o stovky dolárov mesačne, a to aj pre tých, ktorí majú relatívne skromné ​​pôžičky. Ide o zvýšené náklady, ktoré si mnohí nemôžu dovoliť znášať, najmä vzhľadom na to, že životné náklady sa tak výrazne zvyšujú vo všetkých ostatných odvetviach hospodárstva.

Znamená to, že menej majiteľov domov sa chce presťahovať s vyhliadkou na masívny nárast ich mesačných výdavkov, ktoré ich prinútia zostať na svojej súčasnej hypotéke a bývaní.

Spotrebiteľská dôvera klesla na najnižšiu úroveň od júla

Po tom, ako v prvom polroku 2022 každý mesiac neustále klesala, dôvera spotrebiteľov začala opäť stúpať z júnového minima. Medzimesačne vzrástla z indexového minima 50 v júni na 59.9 v októbri, podľa Údaje o spotrebiteľskom sentimente University of Michigan. V novembri toto číslo opäť kleslo na 56.8.

Kým index až do novembra neustále rástol, je dôležité držať čísla v kontexte. Spotrebiteľská dôvera je stále oveľa nižšia ako vrchol za posledných pár rokov, pričom index začiatkom roka 100 pred Covidom prekonal hranicu 2020.

Okrem údajov Michiganskej univerzity bol v utorok zverejnený aj Index spotrebiteľskej dôvery Conference Board, ktorý nakreslil podobný obraz.

Zdá sa, že recesia je nevyhnutná, ale počúvame to už nejaký čas

Ekonomický rast je teda nízky, spotrebiteľská dôvera je na ceste späť dole, akciový trh sa zrútil, kryptozima skutočne prišla a dokonca aj trh s bývaním sa začína spomaľovať. Napriek tomu všetkému spotrebiteľské výdavky naďalej rastú, rast o 0.6 % v auguste a septembri.

Toto bude/nebude to škádlení z recesie je vlastne presne to, o čo sa Fed a predseda Jerome Powell zameriavajú.

S infláciou na rekordne vysokých úrovniach v pozadí prerušení dodávateľského reťazca Covidu im nezostáva nič iné, len konať rozhodne a pokúsiť sa ju znížiť. Problém so zvyšovaním úrokových sadzieb na zníženie inflácie je v tom, že so sebou znižuje aj ekonomický rast.

To nie je koniec sveta, ak je už ekonomický rast vysoký, čo zvyčajne býva, keď rastie inflácia. Tentoraz sú však veci trochu iné. Ekonomický rast bol všadeprítomný, pričom umelo vysoké čísla v minulom roku vychádzali z nízkej základne, ktorú vytvorili blokády Covid.

Takže s politikou úrokových sadzieb, ktorá je navrhnutá tak, aby spomalila ekonomický rast z už aj tak nízkych úrovní, nás Fed aktívne tlačí smerom k recesii. Podľa ich vyjadrenia je to cena, ktorú sa oplatí zaplatiť, aby sa inflácia dostala pod kontrolu.

Dúfajú, že dosiahnu, že to urobia a zároveň spôsobia „mäkké pristátie“ ekonomiky, a nie veľký krach. Pravdepodobne by mohli znížiť infláciu jedným ťahom, ak by zvýšili sadzby na 10%. To by však spôsobilo veľký ekonomický kolaps, skrachovanie podnikov a milióny ľudí by prišli o prácu.

Nie situácia pri dohode.

Rozložením zvyšovania na dlhšie časové obdobie to znamená, že ekonomika môže vytrysknúť spolu s dobrými a zlými správami.

Realita je taká, že na tom, či vstúpime do formálnej recesie alebo nie, príliš nezáleží. Nie je to tak, že by existovali podniky, ktoré by čakali, čo oznámi Národný úrad pre ekonomický výskum, kým sa rozhodnú, či všetkým zvýšia plat alebo ich prepustia.

Spoločnosti sa pozerajú dopredu na plánované ekonomické údaje a rozhodujú sa na základe toho, ako by to mohlo ovplyvniť ich podnikanie. Rozdiel v ekonomickom raste medzi +0.1 % alebo -0.2 % pravdepodobne dramaticky nezmení ich plány.

Čo môžu robiť investori v súčasnej ekonomike?

Čo majú investori robiť, keďže akciový trh je hlboko v červených číslach a vyhliadky ekonomiky nevyzerajú najlepšie? Hotovosť stále neponúka veľa výnosov a pri stále vysokej inflácii jej reálna hodnota každým rokom klesá.

Jednou stratégiou je investovať do aktív, ktoré majú tendenciu držať si svoju hodnotu počas recesie. To môže znamenať, že vaša investícia sa drží lepšie, ale stále môže zostať na rovnakej úrovni alebo klesnúť. Ak chcete skutočne dosiahnuť lepší výkon a silné výsledky, musíte byť trochu sofistikovanejší.

Našťastie máme skvelú možnosť.

V Q.ai využívame silu AI na implementáciu sofistikovaných obchodných stratégií, ktoré sú zvyčajne vyhradené pre klientov investičného bankovníctva s vysokým čistým majetkom. Dokonalým príkladom toho je naša súprava veľkých uzáverov. Počas obdobia nízkeho alebo negatívneho rastu majú veľké spoločnosti tendenciu dosahovať lepšie výsledky ako malé a stredné podniky.

Sú to zvyčajne vyspelejšie podniky s väčšou diverzifikáciou svojich príjmov a menšou závislosťou od nových zákazníkov pri vytváraní zisku. Majú tiež tendenciu mať viac hotovostných rezerv v banke, čo im umožňuje prekonať obdobia ekonomickej nestability.

Aby sme to využili, náš Súprava veľkých uzáverov zaujíma dlhú pozíciu v 1,000 2,000 najväčších spoločnostiach v USA, pričom zároveň zaujíma krátku pozíciu v ďalších XNUMX XNUMX. Znamená to, že investori môžu profitovať z relatívnej zmeny medzi nimi.

Vďaka svojej štruktúre môžete profitovať, aj keď je celkový trh plochý alebo poklesnutý, pokiaľ sa veľké spoločnosti budú držať lepšie ako menšie.

Je to ako mať osobného manažéra hedžového fondu priamo vo vrecku.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.