Ako Santa Claus rally, alebo jeho nedostatok, pripravuje pôdu pre akciový trh v prvom štvrťroku

Prečítajte si: Koncoročná rally? Býčí model akciového trhu, ktorý naráža na obavy zo stagflácie

Akékoľvek zhromaždenie Santa Clausa na uzavretie sezóny 2022-2023 „bude vo svojej podstate veľmi krátkodobé a tieto zisky rýchlo vrátime, pretože sa jednoducho nekoná žiadne udržateľné zhromaždenie s Federálnym rezervným systémom udržujúcim vysoké úrokové sadzby. “ povedal Eric Sterner, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Apollon Wealth Management, ktorá spravuje 3.1 miliardy dolárov z Mount Pleasant, SC.

"Pravdepodobne to bude celý rok 2023, kým inflácia neklesne, a okrem toho máme veľké revízie ziskov, ktoré je potrebné vykonať," povedal Sterner telefonicky. Povedal, že zisk na akciu by mohol klesnúť v priemere o 15 % až 20 % oproti súčasným odhadovaným ziskom 4 % až 5 % na budúci rok a že S&P 500 by mohol v prvej polovici roku 3,500 znovu otestovať svoje októbrové minimum okolo 2023 XNUMX. končiaci rok byt.

Akcie v roku 2022 utrpeli, S&P 500, Nasdaq a Russell 2000 vykázali dvojciferné percento klesá, keďže Federálny rezervný systém pokračoval vo zvyšovaní úrokových sadzieb, aby zastavil infláciu dosahujúcu maximá za štyri desaťročia. Dow industrials sa darilo lepšie, ale do piatka boli stále medziročne nižšie o 8.6 %.

Prečítajte si: Predpovede akciového trhu Wall Street na rok 2022 boli ďaleko od roku 2008: Bude budúci rok iný?

Keď sa zisky na akciovom trhu počas obdobia Santa nepodarilo zhmotniť, podľa údajov z trhu Dow Jones dosiahol S&P 500 v prvom štvrťroku, ktorý nasledoval, len 0.53% priemerný zisk. To je v protiklade k väčšine prípadov, keď boli zaznamenané zisky počas prázdnin a sezóny, pričom index potom v prvom štvrťroku produkoval priemerný nárast o 2.49 %.

Tento rok „je určite dobrým kandidátom na zhromaždenie Santa Clausa, vzhľadom na to, aký zlý bol tento rok výpredaj, ale to neznamená, že vás v priemere čaká dobrý rok,“ povedal Eric Diton, Boca Raton, Prezident a výkonný riaditeľ spoločnosti The Wealth Alliance so sídlom na Floride, ktorá dohliada na spravované a maklérske aktíva v hodnote 1.5 miliardy USD. "Väčšou koreláciou je januárový ukazovateľ, v ktorom ak máte pozitívny január, máte vyššiu pravdepodobnosť, že budete mať pozitívny rok."

„Ak korporátne zisky vydržia po tomto masívnom sprísnení zo strany Fedu a dosť veľkom znížení peňažnej zásoby, akciový trh by mal mať celkom dobrý rok,“ povedal telefonicky. "Ak sa zisky znížia, budeme mať ďalší krok dole." Moje vnútro hovorí, že by sme mohli mať miernu recesiu, ale som dosť optimistický, pokiaľ ide o druhú polovicu roku 2023: Fed by mal dovtedy zvýšiť sadzby, čím by sa uvoľnil tlak z trhu.

Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.53%
a index S&P 500 sa od roku 80 počas sedemdňového prázdninového obdobia obchodovali takmer v 1950 % prípadov vyššie, pričom podľa údajov z trhu Dow Jones získali v priemere 1.38 % a 1.32 %. Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.21%
sa od roku 78 obchoduje vyššie v 1971 % prípadov s priemerným ziskom 1.81 %, zatiaľ čo Russell 2000
RUT,
+ 0.39%
od roku 71 vzrástol o 1987 % času av priemere o 1.5 %.

Ak by Dow industrials a S&P 500 skončili vyššie v sezóne 2022-2023, bola by to ich siedma úspešná rely Santa Clausa a ich najdlhšia víťazná etapa od série ôsmich, ktorá sa odohrala v rokoch 1969-1970 a 1976-1977.

Údaje z FactSet ukazujú, že analytici zostávajú relatívne optimistickí, pokiaľ ide o smerovanie amerických akcií v roku 2023: V stredu ich stredný odhad, kde bude S&P 500 o 6 až 12 mesiacov odteraz, bol 4,517.29 3,845 – čo je nárast oproti piatkovej uzávierke tesne pred 13,577.30 10,497.86. V prípade indexu Nasdaq Composite bol ich stredný odhad XNUMX XNUMX oproti piatkovému uzavretiu na XNUMX XNUMX.

Prečítajte si: Predpovede akciového trhu Wall Street na rok 2022 boli ďaleko od roku 2008: Bude budúci rok iný?
 
Vzhľadom na nedostatok hlavných trhových noviniek odteraz do konca roka „sú práve teraz určite zrelé podmienky na rally, ktorá by sa mohla zhodovať s tým, čo zvyčajne zažívame v tomto ročnom období,“ povedal Keith Buchanan, senior portfólio manažér v GLOBALT Investments v Atlante, ktorá má na starosti 2.5 miliardy dolárov. „S hroziacimi rizikami recesie sa sentiment dosť oslabil a na trhoch vládne pesimizmus. Ak je to tak, zvyčajne to môže spôsobiť určitý druh odrazu.“

GLOBALT zostáva vo svojich pozíciách trochu konzervatívny, zatiaľ čo čaká na príležitosti zmeniť sa na agresívnejší postoj, povedal Buchanan telefonicky. Účastníci trhu medzitým čakajú na scenár, ktorý nazýva „modrá obloha“, v ktorom sa inflácia v roku 2023 ďalej zmierni a Fed pripraví mäkké pristátie spomalením ekonomiky bez toho, aby milióny ľudí vyhodili z práce.

„Neprítomnosť Santa Clausovho zhromaždenia by začiatkom roku 2023 udávala tón trhu, ktorý potrebuje určitý alebo akýkoľvek optimizmus, aby sa mohol postaviť tvárou v tvár tomu, čo mnohí ekonómovia vidia prichádzať: recesii,“ povedal. Prípadne, zhromaždenie Santa Clausa, ktoré sa zhmotní, „nemusí nevyhnutne znamenať, že rok 2023 bude rokom odrazu, ale mohlo by pomôcť počas zvyšku januára“.

Pozri tiež: Je v obchode po výpredaji v roku 2023 oživenie akciového trhu v roku 2022? Čo hovorí história o spätných stratách rokov.

Ekonomický kalendár je v nadchádzajúcom týždni skrátenom dovolenkou ľahký. Akciový trh je v pondelok zatvorený z dôvodu dodržiavania Štedrý deň, ktorá pripadá na nedeľu a je opäť zatvorená 2. januára z dôvodu sviatku Nového roka.

V utorok sú splatné novembrové údaje o obchode s tovarom spolu s októbrovým indexom domácich cien S&P Case-Shiller v USA a indexom cien domov v USA FHFA.

Streda prináša očakávaný index predaja domov za november. Vo štvrtok sa zverejňujú týždenné počiatočné žiadosti o nezamestnanosť, po ktorých nasledujúci deň nasleduje index nákupných manažérov v Chicagu za december.