Ako Čína reaguje na klesajúci jüan, rastúci americký dolár — Quartz

Čínsky jüan tento rok výrazne klesol voči americkému doláru a posúva sa smerom k tomu, čo mnohí analytici považujú za psychologicky dôležitú sedemdolárovú hranicu.

Hoci čínski predstavitelia aktívne bránia menu, navonok sa nezdá, že by sa znepokojovali rozdielom medzi dolárom a juanom.

„V budúcnosti bude svet naďalej posilňovať uznanie renminbi,“ povedal Liu Kuo-čchiang, zástupca guvernéra čínskej centrálnej banky. na politickom brífingu minulý týždeň (odkaz v čínštine). Kolísanie výmenného kurzu, tvrdil, je len krátkodobým trendom.

Prečo jüan klesá?

Množstvo faktorov vyvíja tlak nadol na jüan, známy aj ako renminbi.

Po prvé, silný dolár – vytlačený sprísnením americkej centrálnej banky, aby obmedzil infláciu –decimuje svetové meny. V porovnaní s dolárom jüan zatiaľ tento rok klesol o 9.5 %, v porovnaní s takmer 25 % v prípade japonského jenu a takmer 15 % v prípade eura. Ale aj pokles o 9.5 % je významným poklesom v histórii jüanu – a ešte horšie môže byť, keďže Fed sa pripravuje na ďalší 75-bodové zvýšenie sadzby budúci týždeň.

Nepomáhajú ani vlastné ekonomické problémy Číny, pričom znížený dopyt pramení z a neistý sektor nehnuteľností a narušenia z krajiny pokračujúcou politikou nulovej covid. Na druhej strane ako čínska centrálna banka znižuje kľúčové úrokové sadzby Aby sa stimulovala stagnujúca ekonomika, menová politika USA a Číny sa rozchádza, čo tlačí jüan ešte viac nadol.

„Vzhľadom na jastrabie postavenie Federálneho rezervného systému a čoraz menej príťažlivý rozdiel vo výnosoch medzi Čínou a USA sa odliv kapitálu môže zvýšiť a ešte viac zaťažiť renminbi,“ Alicia Garcia Herrero, hlavná ázijsko-pacifická ekonómka francúzskej banky Natixis. , napísal tento týždeň do poznámky.

Reakcie Číny na slabnúci jüan

Čínski predstavitelia a analytici doteraz zneli zoči-voči padajúcemu jüanu sangvinicky.

Poznamenávajú napríklad, že kým jüan je na dobrej ceste rekordný pokles voči doláru, v skutočnosti sa držal relatívne dobre voči obchodne váženému košu mien. Index výmenného kurzu jüanu vypočítaný čínskou platformou na obchodovanie s devízami ukazuje, že jüan je približne tam, kde bol na začiatku roka.

„Z globálneho hľadiska je renminbi stále silnou menou,“ citovali štátne noviny Securities Daily viacerých analytikov. článok z minulého týždňa (odkaz v čínštine).

Iní analytici čínskych maklérov upozorňujú, že dôležitosť tzv Prekročenie sedemdolárovej hranice jüanov je skôr psychologické ako podstatné.

Guan Tao, globálny hlavný ekonóm Bank of China Securities, varoval pred „prehnanou interpretáciou alebo prehnanou reakciou“ na znehodnocujúci sa jüan. v eseji minulý týždeň (odkaz v čínštine).

Ming Ming, hlavný ekonóm Citic Securities, zopakoval tento názor. „Nedávne znehodnotenie výmenného kurzu renminbi viac alebo nadmerne odráža vplyv sprísňovania politiky Fedu a európskej energetickej krízy,“ povedal. povedal denník Securities Daily (odkaz v čínštine). "Či výmenný kurz RMB 'prelomil 7' už nie je také dôležité."

Čínska centrálna banka však očividne berie úlohu brániť jüan veľmi vážne. Čínska ľudová banka umožňuje jüanom obchodovať v rámci nej 2 % pásmo okolo stredu opravuje sa to každé ráno. V stredu (14.) to stanovilo denná referenčná sadzba s najsilnejšou odchýlkou napriek tomu na úrovni 6.9116 za dolár, čo je rekordná úroveň nad priemerným odhadom.