Ako poškodzuje zvýšenie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému vaše úspory na dôchodok?

Federálny rezervný systém práve opäť zvýšil úrokové sadzby a naďalej asertívne vystupuje proti historicky vysokým číslam inflácie.

Čo to robí s vaším investičným portfóliom?

„Úrokové sadzby sú kritickými vstupmi do procesu oceňovania – a ovplyvňujú hodnotu akcií a dlhopisov,“ hovorí Robert R. Johnson, profesor na Heider College of Business na Creighton University v Charlottesville vo Virgínii. „Warren Buffett povedal: „Úrokové sadzby sú ceny aktív tým, čím je pre jablko gravitácia. Keď sú nízke úrokové sadzby, ceny aktív majú veľmi nízku gravitáciu.“ Výsledkom takmer nulových úrokových sadzieb bolo nafúknutie hodnoty akcií v dôsledku zníženej motivácie držať bezrizikový štátny dlh. Keď uvidíme rast sadzieb, uvidíme, ako sa zvýši atraktivita vládneho dlhu a znížia sa výnosy akcií a iných rizikových aktív. Po druhé, zvyšovanie sadzieb zvyšuje kapitálové náklady firmy a, inak povedané, znižuje ziskovosť podnikov, pretože firmy platia vyššie úrokové náklady. Po tretie, veľa investorov používa maržu – požičané peniaze – na nákup akcií a iných aktív. Zvýšenie úrokových sadzieb znižuje príťažlivosť pôžičiek s maržou. Po štvrté, existuje jednoduchý substitučný efekt, ktorý sprevádza zvýšenie úrokovej sadzby, keďže atraktívnosť novo emitovaných cenných papierov (s vyššími prisľúbenými platbami) rastie v porovnaní s potrebou iných cenných papierov.“

Ak ste na dôchodku alebo sa chystáte do dôchodku, rýchly odchod Fedu od kvantitatívneho uvoľňovania k jastrabej agresii si vybral svoju daň na vašej finančnej situácii práve vtedy, keď najviac túžite po stabilite a spoľahlivosti výnosov.

„Rastúce úrokové sadzby môžu mať škodlivý vplyv na investície do dôchodkového sporenia, pretože môžu investorom sťažiť vytváranie výnosov,“ hovorí Tommy Gallagher, bývalý investičný bankár a zakladateľ top mobilných bánk, ktorý žije v Berne vo Švajčiarsku. a Ann Arbor, Michigan. „Keď úrokové sadzby stúpajú, znamená to, že investori musia za svoje investície platiť viac a môže byť ťažšie z nich získať zisk. To môže mať negatívny vplyv na dôchodkové sporenie, keďže výnosy už nemusia byť také vysoké ako kedysi.“

Väčšina dôchodcov zbiera svoje dôchodkové úspory po odchode do dôchodku. To znamená, že použijú príjem alebo predajú nejaké aktíva na zaplatenie výdavkov na dôchodok. Rast úrokových sadzieb spolu s rekordne vysokou infláciou predstavuje dvojsečný meč.

„Ak si dôchodcovia vyberú peniaze z portfólia akcií a/alebo dlhopisov na potrebný príjem (vyberú si dividendy, úroky a odpredaj určitej istiny), budú musieť predať väčšie množstvo aktív za nižšie ceny, aby si udržali výšku príjmu, ktorú dostali predtým. nárast úrokových sadzieb,“ hovorí Mark D. Kinsella z Family Financial Planning Services vo Wheatone, Illinois. „Ak úrokové sadzby rastú, ceny v maloobchodnej a veľkoobchodnej doméne môžu rásť. Aby teda ich príjem mohol držať krok s rastom cien, dôchodcovia možno budú musieť predať ešte viac aktív, aby získali príjem, ktorý je potrebný na udržanie živobytia. Postupom času by to mohlo byť pre investičné portfólio zničujúce.“

Ak budete naďalej držať svoje dôchodkové úspory v pláne 401 (k), alebo ak investujete do podielových fondov, ktoré obsahujú dlhopisy (vrátane vyvážených fondov a fondov s cieľovým dátumom), vaše portfólio zažilo tupú silu rastúcich úrokových sadzieb.

„Pre tých, ktorí majú 401 (k)s, medzi ktoré patria podielové fondy investujúce do dlhopisov, je pravdepodobné, že zvýšenie úrokových sadzieb negatívne ovplyvní ceny akcií a v konečnom dôsledku aj čistú hodnotu aktív,“ hovorí Richard Gardner, generálny riaditeľ spoločnosti Modul v Scottsdale, Arizona.

Správy však nie sú zlé.

„Zvýšenie úrokových sadzieb pravdepodobne povedie k poklesu ceny akcií a čistej hodnoty aktív akýchkoľvek podielových fondov, ktoré máte vo svojom pláne 401(k), ktoré investujú do dlhopisov,“ hovorí Steven Holmes, hlavný investičný poradca v spoločnosti iCASH. z kanadského Toronta. "Na druhej strane, keďže tieto fondy pridávajú do svojich portfólií nové podiely, ktoré platia vyššie sadzby, ich príjem sa pravdepodobne časom zvýši."

Ak by ste chceli zostať v triede aktív s pevným výnosom, najbezpečnejšou stratégiou, ktorú môžete použiť, môže byť obmedzenie investícií na jednotlivé dlhopisy a rebríka tohto portfólia.

„V prípade dlhopisov – o čom väčšina dôchodcov trávi čas premýšľaním – je to v skutočnosti pomerne jednoduché,“ hovorí Rubin Miller, investičný riaditeľ spoločnosti Perspective Wealth Partners v Austine v Texase. „Ak investujete do dlhopisov investičného stupňa (ako by ste sa mali v prvom rade vyhnúť riziku zlyhania), potom najlepším pravidlom je, že vaša durácia musí byť kratšia ako váš investičný horizont. To vám poskytne dostatok času na kompenzáciu akýchkoľvek papierových strát v cenách, pretože fondy, ktoré vlastníte, majú staré dlhopisy splatné na nákup nových dlhopisov s vyšším výnosom alebo dostatok času na splatenie jednotlivých dlhopisov, ktoré vlastníte, a tento proces môžete spustiť sami.“

Ak máte to šťastie, že nemusíte predávať aktíva, aby ste si udržali pohodlný dôchodok, vplyv rastúcich sadzieb, aspoň pokiaľ ide o vaše portfólio, bude menej relevantný.

„Pre dôchodcov, ktorí si nevezmú príjmy z investícií do akcií a dlhopisov, budú pri raste úrokových sadzieb hodnoty akcií a dlhopisov v portfóliu klesať a navonok by to bolelo,“ hovorí Kinsella. „Ak sa však aktíva nepredajú s cieľom poskytnúť vlastníkovi peniaze, investorovi/vlastníkovi nevznikne žiadna škoda.“

Rastúce úrokové sadzby ovplyvňujú aj nehnuteľnosti, či už ich držíte na osobné použitie alebo ako investíciu.

„Najväčším rizikom zvýšených úrokových sadzieb je, že požičiavanie peňazí je drahšie,“ hovorí Alex Byder, majiteľ BD Home Holdings, LLC v Lafayette, Indiana. "Ak máte napríklad hypotéku s variabilnou úrokovou sadzbou, potom vám hrozí, že zaplatíte oveľa vyššiu splátku hypotéky."

Z investičného hľadiska môžu rastúce úrokové sadzby obmedziť schopnosť čerpať výnosy z držby nehnuteľností. Vyššie sadzby hypoték navyše predstavujú problém pri predaji nehnuteľnosti. Týka sa to seniorov, ktorí sa chcú presťahovať do menšieho domova.

„Keď majú ľudia dobré dôchodkové portfólio, jedinou oblasťou, ktorá môže dôchodcom ublížiť, môže byť ich portfólio nehnuteľností, pretože menej ľudí si môže kúpiť nehnuteľnosť s vyššími úrokovými sadzbami,“ hovorí Omer Reiner, prezident spoločnosti FL Cash Home Buyers. LLC vo Ft. Lauderdale, Florida. "Mnoho ľudí uviedlo, že dôchodcovia môžu mať ťažšie problémy so znižovaním počtu zamestnancov, ale ak predajú svoj dom a majú dobrý dôchodkový fond, mali by byť schopní znížiť stav iba pomocou hotovosti."

Hoci rastúce úrokové sadzby ovplyvňujú investície, vplyv nie je rovnaký na všetky investície. Má zmysel pochopiť rozdiely a podľa toho investovať.