Ako Robinhood zarába peniaze? Prehľad

Robinhood Markets Inc. je finančná technologická (fintech) spoločnosť, ktorá prevádzkuje online diskontné maklérstvo s obchodovaním bez provízií. Poskytuje webovú a mobilnú platformu finančných služieb, ktorú môžu investori použiť na nákup a predaj akcií, fondov obchodovaných na burze (ETF), opcií a amerických depozitných potvrdení (ADR). Jeho používatelia môžu tiež investovať do určitých kryptomien.

Robinhood zarába peniaze mnohými spôsobmi, najmä prostredníctvom systému známeho ako platba za tok objednávok. To znamená, že Robinhood smeruje objednávky svojich používateľov cez a tvorca trhu kto skutočne robí obchody a kompenzuje Robinhooda za obchod so sadzbou zlomku centu na akciu.

Robinhood tiež zarába peniaze investovaním hotovostných vkladov používateľov za vyššiu úrokovú sadzbu.

Okrem toho spoločnosť zarába peniaze zo svojich prémiových služieb Robinhood Gold, poplatkov súvisiacich s jej debetnou kartou a ďalších menších tokov príjmov.

Robinhood's Financials

Vo svojej najnovšej štvrťročnej správe za štvrtý štvrťroku (Q4) z fiškálny rok (FY) 2021, ktorý sa skončil 31. decembra 2021, Robinhood vykázal čistú stratu 423.3 milióna USD v porovnaní s čistým príjmom 13 miliónov USD za štvrťrok predchádzajúceho roka, ako aj 14.2 % medziročne (YOY) rast čistého príjmu. Čistá strata bola ovplyvnená nákladmi na kompenzácie založené na akciách v celkovej výške 318 miliónov USD za štvrťrok.

Čisté kumulatívne financované účty spoločnosti Robinhood, kľúčová metrika, ktorá meria počet účtov, na ktoré používatelia uskutočnili počiatočný vklad alebo prevod peňazí počas určitého obdobia, vzrástli medziročne o viac ako 81 % za 4. štvrťrok fiškálneho roka 2021 na 22.7 milióna. Mesačná aktívna používateľská základňa spoločnosti vzrástla medziročne o približne 48 %, ale za štvrtý kvartál fiškálneho roka 8 medziročne klesla približne o 4 %.

Spoločnosť tiež poskytla výsledky za fiškálny rok 2021, ktorý sa skončil 31. decembra 2021. Robinhood vykázal za rok 3.7 čistú stratu 7.4 miliardy dolárov v porovnaní s čistým príjmom 2020 milióna dolárov za fiškálny rok 1.6. Náklady na kompenzácie založené na akciách boli takmer 2021 miliardy dolárov. FY 24, výrazne vyššie ako 2020 miliónov USD v týchto výdavkoch pre FY 89.3. Ročné príjmy vzrástli o 1.8 % oproti predchádzajúcemu roku na XNUMX miliardy USD.

IPO spoločnosti Robinhood

Po vyhlásení dôverného počiatočná verejná ponuka (IPO) podaním zo dňa 23. marca 2021 Robinhood predložil an S-1 registrácia do USA Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) júla na 1, 2021.

Dňa 19. júla 2021 upravila svoj S-1 a oznámila, že so svojimi zakladateľmi a zakladateľmi predá 52.4 milióna akcií. finančný riaditeľ (CFO) predaj ďalších 2.6 milióna za spolu 55 miliónov. Spoločnosť Robinhood vstúpila na burzu za 38 dolárov za akciu, čo jej dáva hodnotu 32 miliárd dolárov.

Akcie sú uvedené pod tickerom HOOD na Nasdaq.

Konkurenti Robinhooda

Robinhood čelí výraznej konkurencii iných diskontných maklérov, nových a etablovaných fintech spoločností, bánk, búrz s kryptomenami, spoločností spravujúcich aktíva a technologických platforiem.

Medzi jej hlavných konkurentov patrí Charles Schwab Corp. (schw), Morgan Stanley's (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (COIN), Square Inc. (SQ) a River Financial Corp. (RVRF).

Obchodné segmenty spoločnosti Robinhood

Robinhood pôsobí a vykazuje svoje finančné výsledky ako jeden obchodný segment. Poskytuje však rozpis príjem do nasledujúcich kategórií: výnosy založené na transakciách; čisté úrokové výnosy; a iné príjmy. Nižšie sa bližšie pozrieme na tieto kategórie príjmov.

Výnosy založené na transakciách

Robinhood generuje výnosy založené na transakciách smerovaním objednávok svojich používateľov na opcie, akcie a kryptomeny na tvorcovia trhu, čo je proces známy ako platba za tok objednávky (PFOF). Maklérske firmy, ktoré využívajú PFOF, sú platené za to, aby smerovali objednávky zákazníkov konkrétnemu tvorcovi trhu. Platba je zvyčajne len zlomok penny za akciu, ale môže byť významným zdrojom príjmov pre spoločnosti, ktoré sa zaoberajú veľkým počtom objednávok. PFOF je hlavným dôvodom, prečo je spoločnosť Robinhood schopná ponúkať obchodovanie s nulovými províziami. Tržby spoločnosti Robinhood založené na transakciách vzrástli v 12.2. štvrťroku fiškálneho roka 362.7 o 4 % na 2021 milióna USD, čo predstavuje takmer 73 % tržieb celej spoločnosti.

Čisté úrokové výnosy

Robinhood generuje čisté úrokové výnosy (výnosy z úrokov mínus úrokové náklady) z transakcií požičiavania cenných papierov. Úroky sa získavajú aj z maržových pôžičiek používateľom a úrokové náklady vznikajú v súvislosti s revolvingovými úverovými nástrojmi spoločnosti. Čisté úrokové výnosy vzrástli o 0.5 % na 63.4 milióna USD v 4. štvrťroku fiškálneho roka 2021, čo predstavuje 17.5 % z celkových príjmov Robinhood.

Ostatné výnosy

Ďalšie zdroje príjmov Robinhood pozostávajú predovšetkým z členských poplatkov za Robinhood Gold. Robinhood Gold je platená predplatiteľská služba, ktorá používateľom ponúka prémiové funkcie vrátane vylepšeného okamžitého prístupu k vkladom, profesionálneho prieskumu, trhových údajov Nasdaq úrovne II a prístupu k maržovému investovaniu pre schválených používateľov. Ostatné príjmy zahŕňajú aj náhradné zľavy a rôzne užívateľské poplatky. Príjmy z týchto zdrojov vzrástli v 84.0. štvrťroku fiškálneho roka 35.4 o 4 % na 2021 milióna USD, čo predstavuje približne 9.8 % celofiremných príjmov.

Najnovší vývoj Robinhooda

26. apríla 2022 generálny riaditeľ a spoluzakladateľ Robinhood Vlad Tenev oznámil, že spoločnosť prepustí približne 9 % zamestnancov na plný úväzok. Robinhood zvýšil svoju pracovnú silu od konca roka 2019 šesťnásobne na 3,800 2021 do konca roka XNUMX, poznamenal Tenev. „Tento rýchly rast počtu zamestnancov viedol k niektorým duplicitným úlohám a pracovným funkciám a viac vrstiev a zložitosti, než je optimálne,“ napísal. Cena akcií spoločnosti Robinhood na druhý deň zaznamenala rekordné minimum, keď klesla o 75 % z ceny IPO. 

Vo svojej správe za 4. štvrťrok 2021 zaznamenal Robinhood najrýchlejší rast výnosov z kryptomien, ktoré sa viac ako štvornásobne zvýšili, keď spoločnosť spustila Crypto Gifts, platformu umožňujúcu zákazníkom posielať kryptomeny rodine a priateľom. Prítomnosť kryptomien Robinhood sa bude v roku 2022 pravdepodobne naďalej rozširovať, keďže spoločnosť predpokladá úplné spustenie kryptomenových peňaženiek a súvisiacich služieb v Q1 2022. Očakáva tiež, že v roku 2022 otvorí svoju kryptoplatformu zákazníkom na medzinárodnej úrovni.

Začiatkom júna 2021 SEC oznámila, že po roku XNUMX vykonala rozsiahle preskúmanie štruktúry trhu meme sklad obchodné šialenstvo, ktoré poháňalo ceny akcií spoločností ako GameStop Corp. (GME) a AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) až do astronomických úrovní začiatkom tohto roka. SEC sa zamerala na platby za tok objednávok, aby zabezpečili, že obchodné príkazy od jednotlivých investorov smerujú maklérske firmy k mimoburzovým, vysokorýchlostným obchodníkom známym ako veľkoobchodníci, ako sú Citadel Securities LLC a Virtu Financial Inc. (VIRT). Títo mimoburzoví obchodníci musia ponúkať ceny, ktoré sú aspoň také dobré ako najlepšia národná ponuka, ktorú ponúkajú oficiálne burzy. Ale s rastúcim podielom obchodov, ktoré sa uskutočňujú mimo oficiálnych búrz, sa SEC obáva nedostatku transparentnosti pre prevedenie ceny za takéto obchody.

Predseda SEC Gary Gensler kritizoval PFOF a tvrdil, že tento postup vytvára pre maklérov konflikt záujmov, pretože ich motivuje, aby posielali objednávky zákazníkov tomu, kto ponúka najvyššiu ponuku, na rozdiel od tvorcu trhu, ktorý ponúka najlepšie ceny alebo najrýchlejšiu realizáciu. SEC údajne zvažuje množstvo ďalších problémov, ktoré môžu ovplyvniť aj Robinhood, vrátane takzvaných „digitálnych obchodných výziev“, ktoré gamifizujú proces obchodovania s cieľom podporiť nadmerné obchodovanie, problémy s koncentráciou trhu a tvorbou cien a časy vyrovnania. Maloobchodní makléri boli nútení zložiť dodatočný kolaterál po volatilite obchodovania s akciami a obviňovali z obchodov s akciami dvojdňový proces vyrovnania. SEC údajne zvažovala skrátenie doby zúčtovania na jeden deň.