Index S&P 500 v piatok nakrátko klesol o 20 % zo svojho nedávneho maxima, čo znamená medvedí trh po tom, čo bol rok 2022 pre akcie hrozný a nestály. Ale pohľad na krátku históriu ETF na medvedích trhoch vytvára zmiešaný obraz toho, čo to bude znamenať pre aktívnu základňu, ktorá je základom tohto odvetvia.
ETF.com analyzoval historické údaje o spravovaných aktívach z FactSet, aby zistil, ako aktíva ETF reagovali na medvedie trhy od začiatku Trust SPDR S&P 500 ETF (SPY) v januári 1993.
September 2000: The Dot-Com Bubble
Prvý pokles od vrcholu k najnižšej hodnote o viac ako 20 % od prvého ETF kótovaného v USA má blízku podobnosť s medvedím trhom v roku 2022: Séria vysoko rastúcich technologických akcií sa náhle skončila po tom, čo Federálny rezervný systém začal zvyšovať úrokové sadzby.
Dot-com bublina zaznamenala pokles indexu S&P 500 z 1527 bodov koncom marca 2020 na 776 bodov v septembri 2002, čo predstavuje pokles o 49 %.
ETF kótované v USA pridali aktíva vo výške približne 68.9 miliardy USD počas obdobia, keď trh ETF tvorili fondy so širokým indexom. Na začiatku bubliny sa obchodovalo len 36 ETF, ktoré tvorili väčšinou sektorové ETF sady State Street a zahraničné akciové fondy iShares.
Z tejto skupiny malo 15 čistý zisk z aktív počas medvedieho trhu. SPY dominoval tokom v začínajúcej triede aktív s prílevom len necelých 23 miliárd USD, nasledovaný Dôvera Invesco QQQ (QQQ) pridaním 6.6 miliardy dolárov. Nie je prekvapením, že najväčším prepadákom medzi ETF v tom období bol Fond výberu technológie SPDR (XLK), so stratou aktív 574.5 milióna dolárov.
Počas medvedieho trhu by sa spustilo celkovo 72 ETF, keďže BlackRock Inc. a State Street Corp. rozšírili svoje indexové ponuky. Vanguard Group Inc. tiež debutoval s dvoma ETF, najmä s Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Október 2007: Veľká finančná kríza
Prasknutie hypotekárnej bubliny v USA krytej rizikovými úvermi a jej dominový efekt vo finančnom sektore spôsobili medzi 57. októbrom 500 a 9. marcom 2007 stratu takmer 9 % v indexe S&P 2009.
Odvetvie by stratilo 142 miliárd dolárov v aktívach medzi fondmi, ktoré sa obchodovali od začiatku krízy do konca medvedieho trhu. The iShares MSCI EAFE ETF (EFA) zaznamenala najväčšiu stratu aktív počas obdobia s odlivom 28.3 miliardy USD, po ktorom nasledovala strata SPY 25.8 miliardy USD.
Len trom fondom sa podarilo počas krízy pridať viac ako 5 miliárd dolárov, pričom SPDR Gold Trust (GLD) pridaním 17.2 miliardy dolárov iShares TIPS Bond ETF (TIP) pridaním 5.8 miliardy dolárov a iShares iBoxx USD investičný stupeň podnikových dlhopisov ETF (LQD) pridaním 5.4 miliardy dolárov.
Počas tohto medvedieho trhu by debutovalo celkovo 640 ETF.
Február 2020: Havária COVID-19
Najkratší zaznamenaný medvedí trh S&P 500 prišiel v čase, keď sa USA a ďalšie veľké ekonomiky zmocnili v dôsledku COVID-19, ktorý si vynútil rozsiahle odstávky osobných aktivít.
Investori stiahli od 1.2. februára 19 do 2020. marca 23 spravované aktíva v hodnote 2020 bilióna dolárov, čo predstavuje 28 % čerpanie.
Centrálne banky však znížili svoje úrokové sadzby takmer na nulu a prevzali do svojich súvah aktíva v hodnote biliónov dolárov, aby udržali stimulované ekonomiky, čo viedlo k býčiemu trhu od druhého štvrťroka 2020 do konca roka 2021.
Výsledná trhová eufória viac ako zdvojnásobila veľkosť odvetvia. ETF kótované v USA držali na konci marca 3.7 aktíva v hodnote 2020 bilióna USD a rok 2021 by skončili so 7.2 bilióna USD v správe.
Kontaktujte Dana Mika na [chránené e-mailom], a nasledujte ho ďalej Twitter
Odporúčané príbehy
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html