Ako rýchlo môže začínajúca nebankovka spáliť 50 miliónov dolárov?

GloriFi so sídlom v Texase bol startup v oblasti finančných technológií, ktorý sa snažil byť bankovou alternatívou proti prebudeniu pre konzervatívcov, aby „uložili svoje peniaze tam, kde sú ich hodnoty“.

Zakladateľ Toby Neugebauer zverejnil svoju koncepciu v lete 2022, práve keď bilióny investičných dolárov začali prúdiť z priemyslu fosílnych palív smerom k ekologickejším dlžníkom. On a jeho manželka získali 50 miliónov dolárov od 84 konzervatívnych podporovateľov vrátane miliardárov Peter Thiel, Ken Griffin a Vivek Ramaswamy. Hostiteľka talk show The Daily Wire, Candace Owens, bola spoluzakladateľkou; Nick Ayers, konzultant Mikea Pencea, staršieho obchodného partnera.

GloriFi mala vstúpiť na burzu na jar 2023 prostredníctvom fúzie s DHC Acquisition Corp., SPAC, ktorej vedúci pracovníci majú vojenské a obranné pozadie a charakterizujú svoju obchodnú kultúru ako „špeciálne operácie“. Ale len niekoľko mesiacov po verejnom vyhlásení GloriFi zložil.

V e-maile referentky pre komunikáciu Cathy Landtroop adresovanej zamestnancom sa uvádza, že zatvorenie bolo spôsobené „finančnými problémami súvisiacimi s chybami pri spustení, zlyhávajúcou ekonomikou, útokmi na reputáciu a viacerými negatívnymi príbehmi“. Mnohé podrobnosti, o ktorých sa hovorilo, boli zdôraznené začiatkom októbra vo Wall Street Journal Exposé prevádzkových chýb, finančných chybných krokov a excesov generálneho riaditeľa.

Počkaj čo? „Zlyhaná“ ekonomika v rozpätí iba štyroch mesiacov? V prípade rušivého výklenku by sa nemala očakávať nepriaznivá pozornosť médií? Možno oslavovaný ako bezplatná reklama? A 50 miliónov dolárov v hotovosti pri spustení. Zastavte sa tam. 50 miliónov dolárov je viac než len úhľadná suma na absorbovanie počiatočných problémov startupu. Je to bonanza. Len pre kontext, Crunchbase, 15-ročná online platforma pre spravodajstvo o trhu, vyzbierala 50 miliónov dolárov, keď išlo o kolo D približne v rovnakom čase tohto roka.

Aby bolo jasné, problém nebol ani v cieľovom výklenku GloriFi. Trh pre Američanov, ktorým tradičné banky nedostatočne poskytujú alebo zlyhávajú, je veľký, aj keď nejde o „stovky miliónov“, ako tvrdí Neugebauer. V roku 2021 štúdia FDIC ukázala, že 6 MM Američanov je bez bankových služieb; a zatiaľ čo niektorí nemajú peniaze na otvorenie účtu, rovnaký počet jednoducho nedôveruje bankám a necení si svoje súkromie nad bankové pohodlie. Navyše, dobre navrhnutý fintech môže nepochybne rozšíriť prístup ku kapitálu a tiež vážne ohroziť etablované banky tým, že zefektívni základné úverové operácie.

Dôvod, prečo GloriFi zlyhal, je ten, že nemal žiadnu úverovú kultúru.

Darčekom boli nekonzistentné správy. Na jednej strane sa GloriFi chválila (bez toho, aby poskytla akýkoľvek dôkaz), že jej technologický balík je lepší ako veľké bankové staršie systémy. Na druhej strane jeho značka bola ako afinitná karta – marketingová taktika, ktorú banky používajú na zvýšenie miery akceptácie svojich ponúk kreditných kariet. Tieto ihriská sú veľmi odlišné.

Spoločnosť GloriFi vo svojich prísľuboch produktov a služieb, ktoré zodpovedajú životnému štýlu a hodnotám členov, posunula koncept afinity na úplne novú úroveň predstavivosti značky. Kreditné karty by sa vyrábali z nábojníc. Zodpovední majitelia zbraní by dostali zľavy na poistenie majiteľov domov. GloriFi by pokryla právne náklady členov, ktorí niekoho zastrelili v sebaobrane.

Ale zábavný park je viac ako téma, je to park. Afinitná kreditná karta je viac ako klub, je to spotrebný úver. Nebankovka s odvážnou tematikou sa stále musí správať ako banka. Aby GloriFi zostala v podnikaní, musela by navýšiť dlhový kapitál – veľa – pretože vlastný kapitál je drahý a nebankové subjekty nemajú prístup k najlacnejšiemu dlhovému financovaniu, vkladom. GloriFi mala prístup k niektorým klientskym vkladom na základe dohody s TransPecos Banks, ale navýšila potrebnú sumu dlhového kapitálu, aby sa mohla stať bankou vlastnou silou, musela by preukázať schopnosť generovať čistý zisk zo svojich služieb a pozitívny maržu na svojich produktoch, pretože tak banky zarábajú peniaze.

Počiatočné navýšenie nebola zmena chump; bola dostatočne veľká na to, aby ponúkala základné služby a produkty v malom meradle a rozrástla sa na veľkosť. Prípad GloriFi pre preklenovacie financovanie do dátumu IPO by potom bol oveľa presvedčivejší.

Mimochodom, kam zmizlo 50 miliónov dolárov? Pitie, kolotoč, platenie poradcov... možno si predstaviť, že sa stratí 50,000 500,000 alebo XNUMX XNUMX dolárov, ale rádovo viac?

Otvorený a zatvorený prípad GloriFi za sebou zanecháva jednu červiu dieru: Animo Mortgage Company LLC (TX), podnikajúca ako GloriFi, existujúca od 23. septembra 2021, má reťazec 44 hypotekárnych spoločností s podobným názvom, ktoré sa otvorili po nej v r. rôznych štátov. Podľa online databázy Open Corporates sú stále funkčné. Bude aj GloriFi2?

Opencorporates