Ako môže inflácia podľa ekonómov ublížiť a pomôcť spotrebiteľom

Inflácia zasiahla a nové 40-ročné maximum v júni a politici horúčkovito pracujú na jeho krotení – možno dokonca riskovať recesiu urobiť tak.  

Jerome Powell, predseda Federálneho rezervného systému, v júni povedal, že cenová stabilita je „základným kameňom ekonomiky“. Centrálna banka agresívne zvyšuje náklady na pôžičky, aby potlačila spotrebiteľský dopyt a obmedzila rastúce ceny.

„Najhoršou chybou, ktorú by sme mohli urobiť, by bolo zlyhanie, ktoré – to nie je možné,“ Powell povedal.

Viac od osobných financií:
Prečo inflácia menej poškodí niektorých dôchodcov
Úprava životných nákladov sociálneho zabezpečenia by v roku 10.5 mohla dosiahnuť 2023 %.
Zamestnanci môžu budúci rok zaznamenať najväčšie zvýšenie od veľkej recesie

Senátor Joe Manchin, centristický demokrat zo Západnej Virgínie, povedal Streda, že inflácia „predstavuje jasné a súčasné nebezpečenstvo pre našu ekonomiku“.

No zatiaľ čo strašidlo trvalo vysokej inflácie môže byť pre politikov a spotrebiteľov desivé, odborníci poukazujú na to, že za určitých okolností môžu niektorí spotrebitelia z inflácie profitovať. Všeobecnejšie povedané, určitá inflácia je v skutočnosti pre ekonomiku dobrá. Pozrime sa, ako sa problém rozdeľuje, so zameraním na vplyv na spotrebiteľov.

Medzi hlavné obavy z pretrvávajúcej vysokej inflácie patrí pokles životnej úrovne Američanov.

Inflácia meria, ako rýchlo rastú ceny tovarov a služieb, ako sú benzín, potraviny, oblečenie, nájomné, cestovanie a zdravotná starostlivosť. Index spotrebiteľských cien, ktorý meria zmeny cien pre široký kôš položiek, v júni oproti predchádzajúcemu roku vyskočila o 9.1 %., čo je najvyšší ročný nárast od novembra 1981.

Tieto ceny však neexistujú vo vákuu. Príjem domácnosti sa môže tiež zvýšiť, láskavosť zvýšenie platov pre pracovníkov a úpravy životných nákladov pre dôchodcov, Napr.

Teoreticky, ak niekomu rastú príjmy rýchlejšie ako ceny, zlepšuje sa jeho životná úroveň. V tomto scenári ich takzvané „reálne mzdy“ (mzdy po zohľadnení inflácie) rastú.

Tu je problém: Inflácia prevyšuje historicky vysokú úroveň rast platov.  

Pracovníci v súkromnom sektore zaznamenali svoje hodinové mzdy po tom, čo inflácia od júna 3.6 do júna 2021 klesla o 2022 %, podľa amerického úradu pre štatistiku práce. Ide o najväčší pokles minimálne od roku 2007, keď agentúra začala sledovať data.

Podľa ekonómov môže cválajúca inflácia obzvlášť tvrdo zasiahnuť seniorov a ďalších ľudí, ktorí žijú s pevným alebo statickým príjmom.

„Jasnou nevýhodou toho, čo sa práve teraz deje – čo je poháňané z veľkej časti, ale nie výlučne, cenami komodít [ako je ropa] – je, že ľudia sú čoraz chudobnejší,“ hovorí Alex Arnon, pridružený riaditeľ analýzy politiky pre rozpočtový model Penn Wharton. , výskumná pobočka Pensylvánskej univerzity. "A s najväčšou pravdepodobnosťou budú žiť menej príjemným životom."

Táto dynamika môže mať vedľajšie účinky. Z hľadiska správania môžu spotrebitelia zmeniť to, čo kupujú, aby pomohli uhradiť náklady. Priamy ústup môže viesť k recesii, keďže spotrebiteľské výdavky sú miazgou americkej ekonomiky. Osobná spotreba tvorí asi 70 % hrubého domáceho produktu.

Aj keď sa priemerné mzdy domácností v minulom roku v dôsledku inflácie znížili, niektorí Američania môžu byť stále v predstihu pri zvažovaní svojho celkového bohatstva, tvrdí Wendy Edelbergová, vedúca odborníčka v ekonomických štúdiách v Brookings Institution.

Edelberg, bývalý hlavný ekonóm Rozpočtového úradu Kongresu, uviedol ako príklad „mimoriadny nárast cien nehnuteľností“.

Asi dve tretiny Američanov vlastnia dom. Hodnota typického domu, ktorý v máji predali existujúci vlastníci, prvýkrát prekročila 400,000 15 USD a v porovnaní s predchádzajúcim rokom vzrástla takmer o XNUMX %. podľa Národnej asociácii realitných kancelárií. (Existujú náznaky trhu s bývaním môže sa ochladzovať, hoci.)

A určité skupiny vystupujú vpred v inflačnom prostredí.

Niektorí napríklad zaznamenali dramatický nárast miezd, ktorý prevyšuje infláciu. Radoví pracovníci v oblasti voľného času a pohostinstva, kam patria reštaurácie, bary a hotely, zaznamenali podľa údajov amerického ministerstva práce hodinový nárast o 10.2 % v priebehu roka až do júna – približne o 1 percentuálny bod nad mierou inflácie. (Samozrejme, to, že rast ich miezd prevyšuje infláciu, nevyhnutne neznamená, že títo pracovníci zarábať životné minimum. Priemerný nemanažér zarobil v júni 17.79 USD za hodinu.)

Podľa Jamesa Devina, profesora ekonómie na Loyole Marymount, spotrebitelia s hypotékami s pevnou úrokovou sadzbou a inými pôžičkami, ktoré nekolísajú na základe prevládajúcich úrokových sadzieb, môžu mať jednoduchšie splácať tieto už existujúce dlhy, najmä ak ich mzdy vo všeobecnosti prevyšujú rastúce ceny. univerzite.

"Na jednej strane ľudia získavajú z inflácie (ako dlžníci), ale na druhej strane strácajú, ak ich peňažná mzda zaostáva za infláciou (ako mzdári)," uviedol Devine v e-maile.

Vo všeobecnosti trvá rok alebo viac, kým svetskí ľudia zvýšia svoje mzdy, aby dobehli ceny, povedal Devine.

Potom je tu hyperinflácia: zriedkavý a „katastrofálny“ scenár, v ktorom podľa Medzinárodného menového fondu inflácia stúpne o 1,000 % alebo viac za rok. V roku 2008 malo Zimbabwe jednu z najhorších epizód hyperinflácie, ktorá sa v jednom bode odhadovala na 500 miliárd percent, napr. podľa na MMF.

V týchto extrémoch by napríklad ceny chleba mohli začať a skončiť deň na rôznych úrovniach – dynamika, ktorá by mohla viesť k hromadeniu tovaru podliehajúceho skaze a nedostatku, ktorý by ešte viac zvýšil ceny. Hodnota národnej meny môže výrazne klesnúť, čo spôsobí, že dovoz z iných krajín bude prehnane nákladný.

Úspory sa požierajú, pretože hodnota peňazí eroduje, čo v konečnom dôsledku vedie k nižším investíciám, zníženej produktivite a zastaveniu ekonomického rastu – recept na chronickú recesiu, ak sa nekontroluje, povedal Brian Bethune, ekonóm a profesor na Boston College, o možných dôsledkoch.

Aby bolo jasné: USA k tomu nie sú ani zďaleka blízko.

"Nie sme tam," povedal Edelberg. "Nechodíme všetci nakupovať ryžu, pretože si myslíme, že ryža je lepší uchovávateľ hodnoty ako doláre."

Niektorí sa však obávajú, že Federálny rezervný systém neúmyselne prepožičia USA do recesie keďže zvyšuje svoju referenčnú úrokovú sadzbu, aby znížila infláciu. To nie je samozrejmosť; pokles, ak nastane, by bol sprevádzaný stratou zamestnania a sprevádzajúce finančné ťažkosti.

Na opačnom konci spektra je deflácia – prostredie klesajúcich cien, čo je tiež nežiaduce.

Spotrebitelia môžu napríklad odložiť nákupy, ak očakávajú, že budú v budúcnosti platiť nižšiu cenu, čím sa zníži hospodárska aktivita a rast, uvádza Medzinárodný menový fond.

Podľa ekonómov by podniky pravdepodobne museli znížiť platy zamestnancom – čo pracovníci nenávidia, aj keď si ich nižšie zárobky môžu kúpiť rovnaké množstvo vecí (ktoré tiež klesajú na hodnote).

To je všetko, čo povedať: Politici vo všeobecnosti považujú určitú infláciu za dobrú vec pre ekonomiku.

Kľúčom je, že je dostatočne nízka a stabilná, takže si to ľudia nevšimnú – preto je cieľová sadzba Federálneho rezervného systému z dlhodobého hľadiska približne 2 %. (Centrálna banka preferované meranie inflácie, cenový index osobných spotrebných výdavkov, je trochu odlišný od indexu spotrebiteľských cien.)

Nízka, stabilná inflácia pomáha udržať očakávania spotrebiteľov pod kontrolou. Ak spotrebitelia očakávajú trvalo vysokú infláciu – aj keď tieto očakávania nesúvisia s realitou – tieto rozmary sa môžu stať samonaplňujúcim sa proroctvom.

Existuje napríklad predstava „špirály miezd a cien“, v ktorej pracovníci požadujú vyššie zvýšenie, aby držali krok s tým, čo očakávajú od zakorenenej inflácie. Podniky zvyšujú ceny pre spotrebiteľov, aby kompenzovali vyššie náklady na prácu, čo sa podľa ekonómov môže stať začarovaným kruhom.

V tomto type prostredia môžu banky zvýšiť aj náklady na pôžičky za predpokladu, že inflácia (a úrokové sadzby) zostanú vysoké. Ak sa však inflácia a prevládajúce úrokové sadzby potom prepadnú a dlžníci nebudú môcť refinancovať fixnú pôžičku, dostanú „príklep“, keď budú musieť tieto peniaze splatiť, povedal Edelberg.

Zatiaľ čo spotrebitelia očakávajú vyššie ceny v krátkodobom horizonte (v priebehu budúceho roka), ich inflačné očakávania v strednodobom a dlhodobom horizonte (tri a päť rokov) sa podľa Federálnej rezervnej banky v New Yorku v máji znížili. prehľad vydané v pondelok.

Výskumníci newyorského Fedu to považujú za dobré znamenie. Údaje naznačujú, že inflačné očakávania ešte nie sú zakorenené, čo znamená, že dynamika špirály miezd a cien a sebanaplňujúceho sa proroctva sa nezdá byť prítomná, uviedli vedci.

Šéf Fedu Powell nedávno zopakoval tento sentiment.

„Myslíme si, že verejnosť nás vo všeobecnosti považuje za veľmi pravdepodobné, že budeme úspešní pri znižovaní inflácie na 2 %, a to je rozhodujúce,“ povedal v júni. "Pre celú vec je absolútne kľúčové, aby sme si udržali túto dôveru."