Ako nízko môže klesnúť akciový trh? 4 medvedie scenáre, ktoré by mali mať investori na pamäti

Oba index MSCI EAFE
MFSU22,
-0.01%,
ktorý meria výkonnosť akciového trhu na rozvinutých trhoch mimo USA a Kanady a akciový index Emerging Market, obchodovaný pod úrovňou zo začiatku roku 2020, poznamenal Colas.

"Ak sa akcie 'zvyšku sveta' už vzdali svojich pandemických ziskov, prečo by mali byť americké veľké spoločnosti iné," povedal Colas.

3,236 XNUMX – „Konzervatívna projekcia založená na dlhodobejších výnosoch amerických akcií"

Najhoršia 20-ročná zložená ročná miera rastu indexu S&P 500 od Veľkej hospodárskej krízy bola v období od roku 1999 do roku 2018, a to 5.6 % ročne, podľa Colasu. Ak je to aj predpoklad „spravodlivého“ výnosu za posledných päť rokov, potom si všimnite, že S&P 500 uzavrel 2,465. septembra 7 na úrovni 2017 500. Pri použití rovnakého výnosu by bol index S&P 3,236 na úrovni XNUMX XNUMX. 

3,000 XNUMX – pekné okrúhle číslo"

"Nielenže 3,000 30 zodpovedá tomuto účtu, ale je to tiež presne tam, kde S&P uzavrela 2019. septembra 2,977 (14 2020)," poznamenal Colas. „Bolo to tesne predtým, ako index vzrástol o XNUMX % na maximá z februára XNUMX, takže toto môže byť presnejšie vyjadrenie dlhodobejšej reálnej hodnoty.“

2,600 35 – „prekvapivo ľahko brániteľný cieľ, aj keď je XNUMX % pod súčasnou úrovňou"

Historicky klesol index S&P 500 v priemere o 25 % okolo typickej recesie v USA, poznamenal Colas, čo by znamenalo, že hodnota indexu je 171 USD na akciu. Dajte na to pomer P/E 15, zatiaľ čo za predpokladu, že úrokové sadzby zostanú medzi 4 % až 5 % a znížite hodnoty akcií, S&P je podľa Colasu na úrovni 2,565 XNUMX.

S&P 500
SPX,
+ 1.53%
bol tento rok volatilný, pričom index veľkej kapitalizácie dosiahol v júni najnižšie úrovne v roku 2022 a spadol do medvedieho trhu. Index mal najhoršiu výkonnosť v prvom polroku od roku 1970, ale zaznamenal čiastočný odraz od svojho minima zo 16. júna, keď S&P 500 uzavrel na 3,667 23.6, čo je o XNUMX percenta menej ako zo svojho maxima. 

Index S&P 500 v piatok otvoril o 1.4 % vyššie na 4,062 XNUMX. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.19%
a Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.11%
získal 1.2%, respektíve 1.9%.

Colas si medzitým všimol zvláštnu vec na prognózach dna akciových trhov: „Zdá sa, že nikto nenakupuje, keď sa to stane.

Colas tvrdil, že tento jav v skutočnosti vysvetľuje, prečo dochádza k vzniku dna.

„Investori zahadzujú matematiku, pretože vždy existuje nižší možný cenový cieľ, ktorý sa zdá byť rovnako opodstatnený v porovnaní so súčasnými úrovňami. Pretrvávajúca volatilita ničí dôveru investorov tak, že akýkoľvek cenový cieľ S&P sa zdá byť možný,“ napísal. "Bez ohľadu na to, či ste býčí alebo medvedí, je to kritický bod, ktorý treba mať na pamäti v nasledujúcich týždňoch a mesiacoch."

Pozri: Medvedí trh s akciami môže mať „ešte jedno prekvapenie“, kým sa skončí, hovorí pozorovateľ grafu