Ako Microsoft a Alphabet vzdorovali skeptikom

Začínajú sa zverejňovať správy o firemných zárobkoch, ktoré sú väčšinou pochmúrne. To však nemusí byť zlé pre ceny technologických akcií.

Vedúci predstavitelia spoločností Alphabet (GOOGL) a Microsoft (MSFT) v utorok oznámili, že štvrťročné finančné výsledky sa dostali na spodnú hranicu očakávaní. Akcie pri obchodovaní po pracovnej dobe prudko rástli.

Ceny akcií odrážajú budúce očakávania, nie minulé sťažnosti.

Veľké technologické problémy ako Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) a Meta Platforms (META) boli pod obrovským tlakom. Niečo z toho je jednoduchý návrat k priemeru. Tech sa najlepšie darilo v roku 2010 po období veľkej recesie. Zisky sa zrýchlili v roku 2020 po pandémii.

Medvede tvrdia, že éra veľkých technológií sa skončila. Nie tak rýchlo.

Medvedie tvrdenie neguje generačné investície do stratégií digitálnej transformácie. Medvede hovoria, že investície sa jednoducho presunuli do roku 2020, aby sa pripravili na prácu z domu a elektronický obchod. To je prinajlepšom naivné. Najväčšie podniky na svete presúvajú pracovné postupy z lokálnych dátových centier a úložísk do verejného cloudu. A predaj nedosiahol vrchol v roku 2020.

Analytici spoločnosti Gartner predpovedať že výdavky na informačné technológie sa v roku 2022 zvýšia o 4 %, keďže firmy budú zvyšovať investície do digitálnych stratégií. To je veľa peňazí a výhercov je prekvapivo málo.

Realita sa však nevyrovná dobrému príbehu, najmä počas medvedej fázy.

Je ľahké šíriť skazu a pochmúrnosť o budúcnosti, keď akcie klesajú. Naším základným inštinktom je veriť, že slabosť, ktorú vidíme v cenách akcií, je presným prediktorom budúcich cien. Bolo by pekné, keby investovanie bolo také jednoduché. Žiaľ, nie je.

Benjamin Graham, otec hodnotového investovania, slávne povedal, že z krátkodobého hľadiska je akciový trh strojom na hlasovanie, ktorý zisťuje, ktoré firmy sú populárne a nepopulárne. Podstatou je, že názory na akcie môžu byť nestále. Udalosti, ktoré sa dnes zdajú neuveriteľne dôležité, sa môžu v budúcnosti stať irelevantnými.

Medvede veria, že budúcnosť technologických podnikov je ohrozená, pretože ceny akcií zatiaľ klesli. Je to druh magického myslenia, ktoré vedie investorov k tomu, že opakovane nakupujú akcie za vysoké ceny a potom ich predávajú za nižšie ceny.

Nepredstieram, že je to zlá stratégia pre obchodníkov. Som oveľa šťastnejší, keď kupujem akcie na obchod, ktorý dosahuje nové maximá. Je pravdepodobné, že tieto emisie sa budú ešte chvíľu obchodovať ešte vyššie. Pre dlhodobých investorov to však nie je vždy najlepšia stratégia.

Ceny akcií na extrémoch v konečnom dôsledku odrážajú všetky potenciálne dobré alebo zlé správy, ktoré prinesie budúcnosť. Extrémy ocenenia zvyčajne vedú k zvratom.

Tam môže smerovať veľká technológia.

Alphabet zarobil v druhom štvrťroku 1.21 dolára na akciu, čo je podľa Refinitivu menej ako prognóza 1.28 dolára na akciu. Tiež sa minuli príjmy na úrovni 69.69 miliardy USD oproti očakávaniam 69.9 miliardy USD. Ani YouTube, často svetlý bod, nesplnil očakávania. Platforma na zdieľanie videí mala počas štvrťroka tržby 6.28 miliardy dolárov. Konsenzus analytikov očakával 6.41 miliardy dolárov.

Je pravda, že je na začiatku procesu zdolávania. Hoci akcie Alphabetu sa v utorok po niekoľkých hodinách posunuli vyššie aj napriek zlým finančným číslam, bolo by predčasné staviť, že legitímne dno je teraz na mieste. Kupujúci budú musieť vyčerpať všetky zásoby na predaj na týchto nižších úrovniach.

Akcie Alphabet v utorok večer vzrástli o približne 5 % na 110.13 USD. Akcie sa v máji obchodovali na minimum 101 USD a vo februári až na 151 USD. Utorňajší neskorý krok je dobrým začiatkom na vrátenie niektorých strát, ale akcie majú pred začiatkom ešte dlhú cestu na dlhodobejšiu vzostupnú trajektóriu.

Tieto trendy začínajú, keď akcie prestanú klesať na základe zlých správ. Možno sa blíži čas, keď veľké technológie nastavia nízky cyklus.

Ak sa chcete dozvedieť, ako dramaticky zlepšiť svoje výsledky na trhu nákupom opcií na akcie ako Ford a Tesla, vyskúšajte dvojtýždňovú skúšobnú verziu môjho špeciálneho bulletinu, Taktické možnosti: Kliknite tu. Členovia zaznamenal veľký 57 % zisk v americkom fonde zemného plynu (UNG) volá v utorok tohto týždňa.