Rastúca miera inflácie bola brzdou na americkom akciovom trhu po väčšinu roku 2022. Nedávne kroky Fedu na obmedzenie inflácie viacnásobným zvýšením úrokových sadzieb mohli zabrániť tomu, aby inflácia rástla oveľa horšie. Ako však nedávno poznamenal predseda Fedu Jerome Powell vo svojom prejave, vysoká inflácia zostáva významným pretrvávajúcim problémom a Fed bude pokračovať vo zvyšovaní sadzieb, kým sa inflácia podstatne nezníži.
Powellov skorý ranný prejav otriasol trhmi a všetky tri indexy sa po zvyšok dňa vypredali. Dow a S&P 500 stratili viac ako 3 %, zatiaľ čo Nasdaq klesol o necelé 4 %. Kuriózne je, že sektor hypotekárnych realitných investičných fondov (REIT), ktorý mal počas roku 2022 volatilnú jazdu, sa darilo o niečo lepšie ako celkovému trhu.
Annaly Capital Management Inc. (NYSE: ouzom), najväčšia hypotéka REIT, stratila 2.09 %, ale Orchid Island Capital Corp. (NYSE: CRO), ktorý za posledný rok stratil 42 % svojej hodnoty, v skutočnosti získal 0.70 %.
Spoločnosť Arbor Realty Trust Inc. (NYSE: ABR), čo je pokles o takmer 17 % v rovnakom časovom období, stratila 1.75 %, ale po hodinách tiež vzrástla o 2.04 %. AGNC Investment Corp. (NASDAQ: AGNC) klesol o 1.28 % v tento deň, ale po záverečnom zvonení stúpol o 1.46 %.
ARMOR Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) stratila 0.54 %, ale po hodinách tiež získala 1.37 %. AGNC aj ARR utrpeli v minulom roku značné straty.
Hypotekárne REIT si požičiavajú peniaze na nákup združených skupín zľavnených úverov, nazývaných cenné papiere kryté hypotékami (MBS). Keď vydajú novú hypotéku, rozdiel medzi cenou, ktorú platia, a tým, čo dostanú v splátkach úveru, je spôsob, akým zarábajú peniaze. Ale keď úrokové sadzby rastú, zvyšuje sa suma, ktorú platia za pôžičky, a tak spread klesá. Navyše vyššie úrokové sadzby spôsobujú, že úvery s variabilnou úrokovou sadzbou, ktoré poskytujú, sú viac vystavené riziku nesplatenia.
Keďže zo zákona musia tieto REIT vyplácať akcionárom 90 % ich zdaniteľného príjmu, ak by tento príjem klesol, klesnú aj dividendy, ktoré vyplácajú. A vysoké výnosové dividendy hypotekárnych REIT sú pre investorov v podstate tým najatraktívnejším dôvodom na nákup týchto akcií.
Napríklad súčasný ročný dividendový výnos spoločnosti Annaly vo výške 13.4% z nej robí favorita medzi hypotekárnymi REIT. Ale volatilná cena akcií NLY nie je pre každého. Akcie sa za posledných 8.94 týždňov obchodovali v rozmedzí od 5.45 do 52 USD. Investori, ktorí nakúpili NLY v blízkosti vrcholu rozpätia, klesli približne o 25 % pri súčasnej cene 6.56 USD. Aj so započítaním dividend je to stále značná strata. Ak bude musieť NLY znížiť svoju dividendu, mohlo by to v budúcnosti vidieť viac poklesu.
Treba si však klásť otázku, či väčšina negatívnych správ o úrokových sadzbách už bola započítaná do týchto hypotekárnych cien akcií REIT, teda tlmenej reakcie na Powellov piatkový prejav. Akciový trh sa často pozerá na šesť mesiacov alebo dlhšie do budúcnosti. Historicky bolo veľa z týchto akcií porazených počas minulých prudkých nárastov úrokových sadzieb, len aby ich investori nakúpili na nižších úrovniach, keď mali pocit, že to najhoršie je za nami, aj keď dividendy boli znížené alebo zostali na niekoľko rokov na rovnakej úrovni.
Kúpa hypotekárnych akcií REIT v súčasnosti predstavuje riziko, ktoré určite nie je vhodné pre všetkých investorov. A problém je v tom, že práve investori, ktorí príjem potrebujú najviac, ako napríklad dôchodcovia, by mali byť najviac averzní k riziku. Pre dobrodružnejších investorov sa však oplatí sledovať hypotekárne REIT, aby zistili, či skutočne dosahujú dno.
Dnešné najdôležitejšie správy o investovaní do nehnuteľností
Platforma na investovanie do súkromného dlhu Percento uvádza na trh novú ponuku podnikových dlhov pre Taiger, medzinárodná softvérová spoločnosť podporovaná VC s 15 – 17 % APY. Nedávna aktualizácia platformy H1 ukazuje priemerný historický výnos 12.38 %.
CalTier Multi-Family Portfolio Fund nedávno dokončila novú investíciu do portfólia štyroch rodinných nehnuteľností, ktoré pozostáva zo 185 jednotiek. CalTier Multi-Family Portfolio Fund je jedným z mála neobchodovaných realitných fondov dostupných pre neakreditovaných investorov a má minimálnu investíciu 500 USD. Do dnešného dňa fond vyprodukoval anualizovaný cash-on-cash výnos vo výške 7.02 %.
Ďalšie novinky a ponuky investícií do nehnuteľností nájdete na Alternatívne investície Benzinga
Obrázok od kwarkot na Shutterstock
Pozrite si viac od Benzinga
Nenechajte si ujsť upozornenia o svojich akciách v reálnom čase – pripojte sa Benzing Pro zadarmo! Vyskúšajte nástroj, ktorý vám pomôže investovať inteligentnejšie, rýchlejšie a lepšie.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga neposkytuje investičné poradenstvo. Všetky práva vyhradené.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html