Ako je cena správne predpovedaná na tomto medvedom trhu

Práve vtedy, keď som si myslel, že rok 2022 už nemôže byť ničím cudzím, môj výskum inflácie ma priviedol k odvážnemu, no neodvratnému záveru. Žijeme finančné proroctvo predpovedané hernou show Cena je správna.

Cliff Hangers, aby som bol konkrétny, dokonale učí menovú scénu v roku 2022.

Súťaž predstavuje horolezca, ktorý sa pohybuje zľava doprava po hore zvažujúcej sa hore so stupnicou od 0 do 25. Súťažiaci ponúka niekoľko domácich potrieb a horolezec sa pohybuje o počet dolárov, o ktoré uhádne.

Perfektná ponuka a horolezec zostane na mieste. Zľava o 10 dolárov a horolezec sa posunie o 10 vyššie.

Herná doska je v podstate vyhladenou verziou tohto grafu nižšie. Čo zahŕňa ľubovoľnú škálu od 2 biliónov do 9 biliónov dolárov:

Fed's Cliff Hanger Board

O chvíľu sa vrátime k súvahe Federálneho rezervného systému, ktorá od roku 2 vzrástla z 9 biliónov dolárov na takmer 2009 biliónov dolárov. Najprv späť k Cliff Hangers a Cena je správna.

Náš súťažiaci vyhrá hru, ak dokáže udržať lezca on Hora. Dosahuje sa to so skóre 25 alebo menej, ako odborne ukázala súťažiaca Laura:

Výborne, Laura! Dúfame, že sa vám cena páčila.

Jej predchodkyňa Lana nebola taká úspešná. V roku 1982 zmeškala romantický výlet na Tahiti, keď výrazne znížila cenu 56 dolárov za kukuričný popper:

(Komentátori na YouTube špekulujú, že cena popperu v roku 2022 musí byť 150+ dolárov. Overil som si to a nikdy tomu neuveríte. Dnes je katalógová cena na Laninom stroji na popcorn WestBend, ktorý spôsobuje straty, len 47 dolárov. Čoskoro zabudneme, že videl som masívne deflácie v mnohých výrobkoch pre domácnosť už desaťročia.)

Ach, čo by predseda Fedu Jay Powell nedal za nižšie cenovky, ako sú tieto v celej Amerike! Dnes sa Jay viac podobá na Lanu ako na Lauru.

Inflácia je taká horúca, ako odkedy Lana prehrala na Tahiti. Číslo 9 biliónov dolárov v súvahe Fedu vyzerá ako ekvivalent 50 bodov Cliff Hangers.

Powell sa (konečne) snaží ovládnuť toto číslo, aby upokojil infláciu. Zbavuje sa majetku a zvyšuje sadzby. Toto je zodpovedná vec, pretože to pohltí všetky peniaze navyše.

Problém pre Jaya je, že akciový trh záľuby likvidita. Keď vyčuchne utiahnutie, je to ako hracia knižka môjho štvorročného dieťaťa a hádže veľký šialený záchvat:

Jay Powell zatlačil príliš ďaleko

Iste, Fed tlačí peniaze od finančnej krízy. Ale Jay naozaj prehnal to v rokoch 2020 a 2021 a teraz utiera neporiadok.

Kým sa ceny neupokojia a Fed neupokojí sprísňovanie, peniaze je to najlepšie miesto. Viem, vychvaľovala som obyčajné cesto tak často, že je vám z neho určite zle. my predal krátky májový odskok. A nedávno sme odštartovali mesiac jún s ďalšia pripomienka „hotovosť je kráľom v roku 22“.:

„Od začiatku tohto roka sme na týchto stránkach vychvaľovali hotovosť. Keď sa Federálny rezervný systém pripravoval na pozastavenie svojej tlačiarne peňazí, my, protichodníci, sme účtovali zisky a ukladali dolárové bankovky.

Musíme byť šikovní a pripravení na nákup. Najlepšie ponuky sa dejú na konci medvedích trhov.“

Ponúkol som priestor pod môj matrac pre tých, ktorí to potrebovali. Niečo zabrániť kolegovi v protiklade k nákupu „bezpečného“ dlhopisového fondu, ktorý mal čoskoro dostať do tváre.

Priznajme si to, pretože nikto iný to neurobí. to je nemožný nájsť úspešnú dlhú stratégiu v a zhadzovať trhu. Spomeňte si na rok 2008. Jediné aktíva, ktoré získali, boli americký dolár a americké štátne pokladnice.

Ale štátne pokladnice sú nie odpoveď v roku 2022. Trh s dlhopismi v roku 2022 má svoje najhorší začiatok od roku 1788, podľa hlavného ekonóma z Nasdaq.

Trhy zvyčajne prestrelia smerom nahor a nevýhoda. Koniec tohto medvedieho trhu však bude zrejme škaredý. Najväčšie straty sú zvyčajne vyhradené na koniec pohybu nadol. Wags tomu hovorí „kapitulácia“, keď každý hodí uterák a predáva.

(Vincent Deluard, riaditeľ globálneho makro pre StoneX, výstižne povedal, že „ľahká“ 20 % strata je za nami. Náročných 20 % ešte len príde.)

Súhlasím, že trh má o 10 % až 20 % viac mínusov a radšej by som to počkal v hotovosti. Keď uvidíme známky konečnej kapitulácie a zvrátenia politiky Fedu, budete odo mňa počuť.

Fed sa jedného dňa opäť stane naším priateľom – ale nie tak skoro, ako rybári pri dne dúfajú. Inflácia môže klesnúť, ale nevidím, že by v dohľadnej dobe klesla pod Powellov cieľ 2 %.

Čo znamená, že Jay musí urobiť nejakú prácu, kým bude môcť opäť vyliezť na Bull Mountain!

Dovtedy je najlepšie počkať na tento cyklus uťahovania. Medzitým môžete schovať hotovosť pod môj stále výborný matrac.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne