(Bloomberg) - V decembri 2018 bol pri prílete na letisko Fort Lauderdale zadržaný muž vo veku 30 rokov a odvezený do miestnosti, kde sedeli dvaja agenti FBI a čakali.
Najčítanejšie z Bloombergu
Cieľ bol vystrašený a už bol vo vysokej pohotovosti – jeden z jeho spolupracovníkov sa nedávno priznal k zločinom, o ktorých vedel, že ich tiež spáchal. Christian Trunz nebol terorista ani obchodník s drogami, ale obchodník s drahými kovmi strednej úrovne, ktorý sa vracal zo svadobnej cesty. Rozhodujúce je, že bol aj dlhoročným zamestnancom JPMorgan Chase & Co., najväčšej banky drahých kovov.
Prepadnutie letiska FBI, ktoré opísal Trunz, bolo zásadným krokom v prenasledovaní oddelenia drahých kovov zo strany amerických prokurátorov, čo viedlo k minulotýždňovému vyvrcholeniu – odsúdeniu muža, ktorý bol kedysi najmocnejšou postavou na trhu so zlatom, v 13 bodoch. bývalý globálny šéf kancelárie Michael Nowak.
Tento prípad, ktorý so zmesou fascinácie a hrôzy sledovali obchodníci s drahými kovmi po celom svete, objasnil, ako obchodníci JPMorgan – vrátane Nowaka a dlhoročného vedúceho obchodníka so zlatom banky Gregga Smitha – roky údajne manipulovali trhy zadávaním falošných objednávok. navrhnuté tak, aby nekritizovali iných účastníkov trhu, najmä algoritmických obchodníkov, ktorých vysokorýchlostná aktivita sa stala hlavným zdrojom frustrácie.
Nowak sa stal jedným z najvyššie postavených bankárov, ktorí boli odsúdení v USA od finančnej krízy, a hrozí mu niekoľko desaťročí väzenia, hoci to môže byť oveľa menej.
Prečítajte si: Obchodníci so zlatom JPMorgan boli po dlhom súdnom procese so spoofingom vinní
Nowakovi právnici tvrdia, že Nowak nebol „hlavný zločinec“ a povedali, že „budú naďalej obhajovať jeho práva na súde“. Právnik Smitha počas záverečných rečí minulý mesiac povedal, že príkazy jeho klienta boli legitímne a existujú aj iné vysvetlenia, ako nakupovať a predávať futures kontrakty súčasne v mene zákazníkov.
Na súde trvalo tri týždne, kým vláda presvedčila porotu o vine Nowaka a Smitha. (Jeffrey Ruffo, predajca, ktorý bol s nimi súdený, bol oslobodený.)
Ale šepkanie o spoofingu viselo nad obchodným pultom JPMorgan najmenej desať rokov - mnoho rokov predtým, ako FBI prvýkrát oslovila Trunza v roku 2018.
Alex Gerko, šéf firmy zaoberajúcej sa obchodovaním s algoritmami, sa už v roku 2012 sťažoval na Smithovu aktivitu na trhu so zlatom spoločnosti CME Group Inc., ktorá vlastní futures burzy, na ktorých sa v USA údajne uskutočnili tisíce falošných obchodov. Smith a Nowak však pokračovali v práci v banke až do roku 2019, keď USA proti nim odpečatili obvinenia.
"Kolesá spravodlivosti sa pohybujú pomaly," napísal Gerko minulý mesiac na Twitteri.
Na ministerstve spravodlivosti sa cesta k JPMorgan začala rozhodnutím začať prenasledovať obchodníkov, ktorí robili falošné ponuky na nákup a predaj komodít, ktoré nikdy nemali v úmysle realizovať. Útvar pre trestné podvody si najal dátových konzultantov, aby prešli miliardami obchodov, aby odhalili vzory manipulátorov trhu.
Keďže sa skúmalo obrovské množstvo údajov, niektorí obchodníci vynikli. A pracovali v JPMorgan.
S údajmi v ruke sa vyšetrovatelia vydali hľadať spolupracovníkov, ktorých našli u Trunza a jeho bývalého kolegu Johna Edmondsa. Obaja relatívne mladší obchodníci sa priznali k vlastnému pochybeniu a súhlasili, že budú svedčiť proti šéfovi kancelárie.
Nowak bol zatknutý v septembri 2019, čo vyslalo šokovú vlnu do sveta kovov, ale pandémia Covid znamenala, že kým sa súd konečne uskutoční, budú trvať ďalšie tri roky.
Edmonds, ktorý začínal v prevádzke v JPMorgan, vo svojom svedectve opísal spoofing na stole ako každodenný jav a cítil povinnosť zúčastniť sa, pretože to bolo súčasťou bežnej stratégie.
Prečítajte si: JPMorgan Gold Desk 'spoofing' podvedený trh, hovorí bývalý obchodník
Krok ministerstva spravodlivosti proti najvýznamnejším bankárom banky JPMorgan bol oslavovaný v niektorých kútoch trhov so zlatom a striebrom, kde investori a blogeri dlho obviňovali banku z rozsiahleho plánu manipulácie s cenami nižšie. Tieto obvinenia podnietili viacero vyšetrovaní zo strany Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures, z ktorých posledné bolo uzavreté v roku 2013 po tom, čo nenašli žiadne dôkazy o protiprávnom konaní.
Prípad proti Nowakovi a Smithovi neobsahoval žiadne obvinenia zo systematického sprisahania na potlačenie cien, namiesto toho argumentovali tým, že falšovali trhy počas veľmi krátkych časových období av oboch smeroch v prospech najdôležitejších klientov hedžových fondov JPMorgan.
A zatiaľ čo rozsudky sú víťazstvom prokurátorov, porota odmietla najrozsiahlejšie obvinenia vlády – vznesené na základe zákona o korupčných organizáciách pod vplyvom vydieračov alebo RICO – že muži boli súčasťou sprisahania a že pult s drahými kovmi JPMorgan bol zločincom. podnik.
V JPMorgan Edmonds uviedol, že tento postup sa označuje ako „kliknutie“ a nie spoofing a obchodníci o ňom nikdy nehovorili ako o nezákonnom, napriek tomu, že je to zrejmé z vlastných zásad dodržiavania pravidiel spoločnosti. Trunz dokonca hovoril o bežnom vtipe, ktorý zahŕňal Smitha, ktorý klikal myšou tak rýchlo, aby zadával a rušil objednávky, že ho kolegovia nabádali, aby si dal ľad na prsty.
V roku 2012 sa Gerko, ktorý je zakladateľom kvantitatívnej obchodnej firmy XTX Markets Ltd., sťažoval CME na Smithove obchodovanie s futures na zlato rýchlym zadávaním a rušením objednávok. CME začala vyšetrovanie, ktoré sa vlieklo tri roky, kým dospela k záveru, že pravdepodobne falšoval.
"Po roku 2010 trvalo dlho, kým sme dosiahli dôsledné presadzovanie," uviedol Gerko v tweete s odkazom na Dodd-Frankov zákon, v ktorom bolo spoofing definované a zakázané.
Po tom, čo bol v roku 2014 prepustený ďalší obchodník JPMorgan, Michel Simonian, za spoofing, Nowak zavolal svojich obchodníkov do svojej kancelárie, aby sa opýtal, či podľa Edmondsa robili to isté. Nikto nič nepovedal. Incident šokoval Edmondsa, povedal, pretože Nowak vedel, že sa to deje už roky.
Počas procesu pôsobil Nowak do značnej miery netečne, jeho tvár bola skrytá za maskou Covida. Odborníci z odvetvia ho v roku 2020 opísali ako introverta a duchaprítomnosť a svedectvo počas súdneho procesu ho vykresľovalo ako obľúbeného manažéra, ktorý sa spriatelil s Trunzom, zatiaľ čo títo dvaja pracovali v londýnskej kancelárii JPMorgan.
Počas súdneho procesu sa Trunza opýtali, či sa mu páči Nowak, bývalý obchodník odpovedal: "Miloval som ho."
Vzťah sa však skomplikoval po tom, čo Trunza oslovili úrady. Keď uvažoval o uzavretí dohody s vládou, Nowak mu povedal, aby to nerobil, podľa Trunza, ktorý sa pri svedectve počuteľne zadýchal.
Obhajcovia označili Trunza a Edmondsa za nespoľahlivých – osvedčených klamárov, ktorí svedčili proti svojim klientom, aby sa vyhli dlhým trestom odňatia slobody.
Prečítajte si: Obchodník so zlatom JPMorgan hovorí, že ho šéf trénoval na falošnej lži
Nowak a Smith budú odsúdení až budúci rok. Pre porovnanie, dvaja obchodníci Deutsche Bank AG odsúdení za spoofing v roku 2020 boli každý odsúdený na približne rok väzenia.
Odsúdenie z minulého týždňa predstavuje vrchol zásahu ministerstva spravodlivosti USA proti nezákonnej obchodnej praktike známej ako spoofing. Prokurátorom sa zatiaľ podarilo odsúdiť desať obchodníkov v piatich rôznych bankách.
Spoločnosť JPMorgan už zaplatila 920 miliónov dolárov za urovnanie obvinení zo spoofingu proti nej.
"Aj keď porota odmietla konšpiráciu a obvinenia RICO, bude to považovať za výhru," povedal Matthew Mazur, právnik Dechert LLP, ktorý obhajoval jedného z obchodníkov Deutsche Bank. "Toto je pravdepodobne koniec preberania drahých kovov, ktoré sa uskutočnilo, ale myslím si, že takéto prípady budú aj naďalej."
Niektorí účastníci trhu dokonca aj po zásahu tvrdia, že k spoofingu stále dochádza. Keď sa komoditné futures obchodovali v boxoch, brokeri museli obchodovať tvárou v tvár. Skrytie za zástenou značne uľahčuje zadávanie a prijímanie objednávok podľa vlastného uváženia.
„Stále sa pravidelne stretávame so spoofingom,“ povedal Eric Zuccarelli, nezávislý obchodník s komoditami, ktorý v roku 1986 začal pracovať na newyorskej obchodnej burze. tvár a poschodová komisia by prišli a dali ti pokutu za to, že si debil."
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-topled-world-most-powerful-123040880.html