Po ruskej invázii na Ukrajinu približne pred mesiacom USA a ich západní spojenci rýchlo uvalili na Rusko množstvo ekonomických a obchodných sankcií, najmä na nákup ropy. čiastočný zákaz SWIFT a proti miliardárskym oligarchom považovaným za blízkych prezidentovi Vladimirovi Putinovi. Rusko zasiahlo zákazom vývozu vrátane telekomunikačných, lekárskych, automobilových, poľnohospodárskych a elektrických zariadení, ako aj niektorých produktov lesného hospodárstva, ako je drevo.
Ale je to posledné kolo sankcií, ktoré vyvolalo zmiešané reakcie vo všetkých oblastiach: Americký zákaz transakcií so zlatom s Ruskom.
Vo štvrtok USA dali jasne najavo, že každá transakcia týkajúca sa zlata súvisiaca s Centrálnou bankou Ruskej federácie je už pokrytá existujúcimi sankciami a akékoľvek porušenia budú pravdepodobne viesť k sekundárnym sankciám.
Rusko má odhadované zásoby zlata v hodnote 132 miliárd dolárov, čo je zhruba 20 % držby v ruskej centrálnej banke, vďaka zvýšenej nákupnej aktivite od anexie Krymu v roku 2014. Tieto rezervy spolu s ruskými 630 miliárd USD v devízových rezervách, môže pomôcť financovať svoju vojnovú mašinériu.
„Americké osoby vrátane obchodníkov so zlatom, distribútorov, veľkoobchodníkov, kupujúcich, individuálnych obchodníkov, rafinérií a finančných inštitúcií majú vo všeobecnosti zakázané zapájať sa do alebo napomáhať zakázaným transakciám vrátane transakcií súvisiacich so zlatom, na ktorých majú zablokované osoby záujem," podľa správy ministerstva financií o často kladených otázkach.
Oznámenie USA o zablokovaní transakcií so zlatom bolo urobené spolu so skupinou siedmich a spojencami z Európskej únie, ktorí tiež zavedú zákaz zlatých rezerv. Putinov minister zahraničných vecí Sergej Lavrov nazval zákaz devízových rezerv „krádežou“, pričom minister financií Anton Siluanov začiatkom tohto mesiaca odhalil, že bolo zmrazených približne 300 miliárd dolárov.
Časť odborníkov však nie je optimistická, že zákaz zlata bude rovnako účinný, zatiaľ čo iní tvrdia, že Putin mohol odhaliť konečné protiopatrenie proti všetkým sankciám.
Podpora rubľa
Americkí predstavitelia čoraz viac špekulujú, že Rusko používa svoje obrovské zlaté rezervy na podporu svojej meny ako spôsob, ako obísť vplyv sankcií. Jedným zo spôsobov, ako to dosiahnuť, je výmena zlata za likvidnejšiu devízu, na ktorú sa nevzťahujú súčasné sankcie. Ďalším spôsobom by bol predaj zlata prostredníctvom trhov so zlatom a predajcov. Zlato by sa dalo použiť aj na priamy nákup tovaru a služieb od ochotných predajcov.
Niektorí odborníci však teraz spochybňujú dôvod zákazu transakcií so zlatom v Rusku.
„Akékoľvek sankcie na ruské zlaté rezervy by urobili o niečo viac, než len odhalili mieru, do akej vládni byrokrati zlatu nerozumejú. Krása zlata na rozdiel od mien spočíva v tom, že je nesledovateľným uchovávateľom hodnoty, ktorý nemá protistranu,“ Brien Lundin, redaktor Gold Newsletter, povedal MarketWatch.
"Aspoň v menších množstvách by Rusko mohlo bez problémov predávať zlato na voľnom trhu. Vo veľkom množstve by mohla rovnako ľahko predať zlato do Číny bez záznamu o transakcii,“ Dodal Lundin a poznamenal, že Čína preukázala, že je „horlivým kupcom zlata“.
Jeff Wright, hlavný investičný riaditeľ Wolfpack Capital, hovorí, že predaj zlata pravdepodobne nie je prvou voľbou Ruska, pretože by to mohlo účinne signalizovať úplný kolaps jeho ekonomiky a znak slabosti ruského vedenia. Podľa Wrighta je skôr pravdepodobné, že Rusko sa uchýli k predaju zľavnenej ropy krajinám spojeným s Ruskom, ako k predaju zlata.
A títo odborníci môžu mať s peniazmi pravdu.
Pred pár dňami dal Putin pokyn ruským ropným a plynárenským spoločnostiam predávať svoju ropu a plyn nepriateľským krajinám výlučne v rubľoch.
Ruble za ropu
Putin má objednaný že zmluvy o plyne s „nepriateľskými“ krajinami – tými, ktoré sú zodpovedné za sankcie voči Rusku – sa uhrádzajú v rubľoch a nie v cudzích menách a ruskej centrálnej banke a dodávateľom plynu sa Gazprom jeden týždeň na implementáciu zmeny.
Minulý rok bolo asi 97 % zahraničného predaja plynu Gazpromu v eurách a dolároch.
Putin možno nemusel zájsť tak ďaleko vďaka silnej závislosti Západu od ruských energetických komodít.
Platby za energie sú záchranným lanom pre čoraz izolovanejšiu ruskú ekonomiku a západný predaj plynu zmiernil úder tvrdými sankciami. Po páde až o 40 % v dôsledku ruskej invázie na Ukrajinu sa rubľu podarilo získať späť veľkú časť svojich strát voči doláru, hoci sa stále obchoduje takmer o 30 % pod úrovňou pred inváziou. rubeľ krátko posilnil na trojtýždňový vrchol 95 rubľov za americký dolár po správach o Putinovom príkaze, potom sa ustálil na slabšej úrovni 98 rubľov za dolár.
Nie je jasné, ako ďaleko je Putin ochotný zájsť, aby presadil príkaz. Minulý týždeň Rusko urobilo a kritická platba dlhopisov v amerických dolároch napriek špekuláciám, že by sa mohla rozhodnúť platiť v rubľoch alebo dokonca úplne predvolené.
„V extrémnom scenári môže trvanie na platbách v rubľoch poskytnúť kupujúcim dôvod na opätovné otvorenie ďalších aspektov ich zmlúv – ako je trvanie – a jednoducho úplne urýchliť svoj odchod z ruského plynu.“ povedal Vinicius Romano, hlavný analytik spoločnosti Rystad Energy šťastie.
V konečnej analýze je pravdepodobné, že sankcie zasiahnu ruskej ekonomike veľkú ranu, ale Rusko môže mať stále významný vplyv na zmiernenie tohto úderu.
Alex Kimani pre Safehaven.com
Ďalšie najlepšie čítania z Oilprice.com:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/west-ban-russian-gold-could-150000400.html