Ako táto 10.4% dividendová stratégia rozdrvila portfólio 60/40

Nerád počujem o investoroch, ktorí používajú „pravidlá“, ako je portfólio 60/40 (kde venujete 60 % svojho majetku akciám a zvyšok dlhopisom), aby investovali svoje ťažko zarobené peniaze.

Problém s „pravidlami“, ako je toto, je v tom, že im chýba schopnosť prispôsobiť sa meniacim sa trhom, ako je neporiadok, ktorým sme tento rok žili a ktorý rovnakou mierou zasiahol akcie a dlhopisy.

Poradcovia vidia svetlo na príliš zjednodušené „pravidlá“, ako je portfólio 60/40

Zdá sa, že poradcovia a obchodné médiá sú konečne prijať túto tvrdú pravdu. V poslednej dobe sa bankám páči Goldman Sachs (GS) a JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) naliehali na klientov, aby sa odklonili od nastavenia 60/40, zatiaľ čo publikácie sa páčia Barron a Kiplinger píšu články s doslovným názvom „Portfólio 60/40 je mŕtve“.

Je skvelé to vidieť, ale ak by skutočne slúžili svojim klientom (a čitateľom), išli by ďalej a odporučili by naše hry o príjmoch, uzavreté fondy (CEF).

Sú oveľa lepšou alternatívou, a to z jednoduchého dôvodu: vyplácajú dividendy, ktoré sú dostatočne vysoké na to, aby z nich mnohí ľudia mohli žiť bez toho, aby museli na dôchodku predať jediný podiel. Vďaka stiahnutiu môžete ľahko nájsť CEF, ktoré v súčasnosti dosahujú výnosy severne od 10 %, pričom sa obchoduje s veľkými zľavami na čistú hodnotu aktív (NAV alebo hodnotu ich podkladového portfólia).

Po zaplatených účtoch si môžete sadnúť, vyberať dividendy a v podstate vyladiť pohyby cien akcií, alebo ešte lepšie, môžete použiť stratégie ako priemerovanie dolárových nákladov na reinvestovanie svojich výplat a „automaticky“ využiť výhodné ponuky. pullback doslúžil.

CEF: Účelovo vytvorené, aby zvládli búrky na trhu

Aby sme vysvetlili, ako vysoko výnosové CEF pomáhajú investorom počas medvedích trhov, zoberme si príklad Johna a Jacka.

John má portfólio 60/40, ako odporučil jeho finančný poradca: 60 % akcie, 40 % pokladnice. Jack na druhej strane vložil svoje peniaze do CEF – konkrétne do Liberty All-Star Equity Fund (USA), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) a Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Toto portfólio s výnosom 10.4% vygenerovalo pekný 8.9% priemerný ročný výnos za posledné desaťročie (aj po poklese trhu v roku 2022).

Rovnako dobre prekonalo portfólio 60/40 (nižšie fialovo) s priemerným celkovým výnosom 129 % medzi tromi Jackovými fondmi oproti 87 % v prípade BlackRock 60/40 Target Allocation Fund (BAGPX), dobrá náhrada za naše rozdelenie akcií a dlhopisov v pomere 60/40.

Čo je však skutočne dôležité, je, že tieto fondy poskytujú vysoký tok príjmov: 86.67 USD mesačne (alebo 1,040 10,000 USD ročne) na každých 19 2022 USD investovaných na základe ich aktuálnych výnosov a výplat. Všimnite si tiež, že ich dividendy pokračovali cez dva z najťažších medvedích trhov v nedávnej pamäti: výpredaj COVID-XNUMX a volatilita v roku XNUMX.

Na druhej strane 60/40 investori by nemali tento peňažný vankúš.

Zatiaľ čo investor CEF má na začiatku a na konci obdobia rovnaký počet akcií (a teda aj rovnaké množstvo potenciálneho rastu), portfólio 60/40 zaznamenalo veľkú stratu hodnoty v dôsledku 20 % poklesu jeho hodnoty. a odstúpenie investora. To znamená, že zatiaľ čo portfólio CEF potrebuje získať 25 %, aby sa vrátilo tam, kde začalo pred medvedím trhom, portfólio 60/40 musí narásť o 34 %.

Čím dlhšie medvedí trh trvá, tým je tento efekt horší. Pretože počet akcií zostáva konštantný, 20% pokles pre portfólio CEF znamená, že je potrebné 25% zotavenie, aby sme sa dostali späť tam, kde to začalo, či už hovoríme o šiestich mesiacoch, roku alebo dlhšie.

Ale s portfóliom 60/40 aktívne sťahujete peniaze zo svojho portfólia počas medvedieho trhu, takže čím dlhšie zostane trh dole, tým viac potrebujete získať, aby sa vaša počiatočná investícia opäť stala celistvou. Požadovaný 34 % odraz za šesť mesiacov sa teda zmení na 44 % za rok – a čím dlhšie pokles trvá, zhoršuje sa to.

Samozrejme, nikto nemá rád, keď na svojom účte vidí nerealizované straty. Ale dobrá vec na CEF je, že ich nadrozmerné toky príjmov znamenajú, že nemusíte predávať akcie a urobiť z týchto krátkodobých strát cenných papierov skutočné. A ak sa tak rozhodnete, získate príležitosť reinvestovať svoje dividendy, pričom v tomto procese získate jednotky CEF za výhodné ceny.

Michael Foster je hlavným výskumným analytikom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady o príjmoch, kliknite sem a objavte našu najnovšiu správu „Nezničiteľný príjem: 5 výhodných fondov s bezpečnými dividendami 8.4%."

Zverejňovanie: žiadne