Investovanie do ohorkov cigariet je formou investície do problémových aktív. V tejto stratégii nakupujete lacné akcie v problémových spoločnostiach, ktoré by mali mať vyššiu hodnotu, ako je ich súčasná cena akcií. Necháte akcie narásť a potom ich predáte s rýchlym ziskom. Netreba si to mýliť s hodnotovým investovaním, pri ktorom dlhodobo investujete do spoločností, ktoré trh podhodnotil. Investícia do ohorkov cigariet je krátkodobý prístup k nákupu do všeobecne slabých firiem. Môžete spolupracovať s finančným poradcom, ak si nie ste istí, či je to vhodné pre vaše portfólio, alebo môžete čítať ďalej a dozvedieť sa viac.
Čo je teória ohorku cigary?
Investovanie do ohorkov cigariet je termín, ktorý vytvoril známy investor Warren Buffet. V liste akcionárom Berkshire Hathaway v roku 1989 vysvetlil teóriu ako spôsob, ako získať rýchlu hodnotu od slabých spoločností. Podľa jeho listu:
„Ak si kúpite akcie za dostatočne nízku cenu, zvyčajne dôjde k nejakému zaseknutiu v bohatstve podnikania, ktoré vám dá šancu vyložiť peniaze so slušným ziskom, aj keď dlhodobá výkonnosť podnikania môže byť hrozná. Hovorím tomu prístup k investovaniu s „ohorkom cigary“. Ohorok cigary nájdený na ulici, v ktorom zostal len jeden šluk, nemusí ponúkať veľa dymu, ale „výhodná kúpa“ prinesie z tohto šluku celý zisk.“
Povedzme napríklad, že nájdete spoločnosť s problémami, ktorej cena akcií klesla na 0.75 USD za akciu. Táto spoločnosť je stále v prevádzke, inak by neobchodovala, ale je buď slabá, alebo zlyháva a trh proti nej začal vsádzať.
V takejto situácii môže spoločnosť veľmi dobre zaznamenať prudký nárast hodnoty na poslednú chvíľu. Neskorí investori môžu mať záujem o hazardné hry s lacnými akciami alebo spoločnosť môže hľadať niekoho, kto by ich získal. Častejšie jednoduché zrušenie a likvidácia všetkého, čo spoločnosť vlastní, vytvorí peňažnú infúziu, ktorá zvýši cenu akcií. Táto cena nemusí byť vyššia ako 1 dolár za akciu, no ďalších 0.25 dolára predstavuje zisk pre neskoršieho investora.
Ak niekto nájde na ulici tlejúcu cigaru, to, čo našiel, je z 90% odpad. Ale stále môžu získať tých posledných 10% dymu zadarmo. To isté platí o investíciách do ohorkov cigár. Akcie môžu byť vo všeobecnosti zlou investíciou, ale stále môžu priniesť zisk na poslednú chvíľu.
Ak ste pripravení spojiť sa s miestnymi poradcami, ktorí vám môžu pomôcť dosiahnuť vaše finančné ciele, začni teraz.
Ako identifikujete spoločnosti s nedopalkami cigariet?
Všeobecný spôsob, ako určiť investíciu do ohorku cigary, je prostredníctvom toho, čo je známe ako čistá aktuálna hodnota aktív spoločnosti (NCAV). Vzorec je:
Inými slovami, začnete s celkovou hodnotou všetkých aktív spoločnosti. Potom odpočítate dlhy, záväzky spoločnosti, všetko, čo má voči prednostným akcionárom (keďže oni dostanú zaplatené ako prví). To vám povie, aká by bola hodnota spoločnosti, keby bola úplne zlikvidovaná a splatila všetky svoje dlhy.
Potom to vydelíte počtom kmeňových akcií v obehu. Zostáva vám, koľko by každý akcionár dostal, keby spoločnosť zajtra zlikvidovala, splatila všetky svoje dlhy a zvyšok rozdelila svojim akcionárom.
Ak je toto číslo vyššie ako súčasná obchodná cena akcie, potom spoločnosť môže byť investíciou do cigary. Aj keď sa spoločnosti darí zle, podľa najhoršieho scenára by konečná likvidácia vyplatila akcionárom viac, ako spoločnosť v súčasnosti predáva. To z neho robí potenciálne ziskovú krátkodobú investíciu.
Výhody a nevýhody investovania do ohorkov cigariet
Je dôležité pochopiť, že investovanie do ohorkov cigár nie je hodnotné investovanie. Nehľadáte dlhodobú investíciu do dobrých spoločností obchodujúcich pod ich skutočnou hodnotou. Namiesto toho hľadáte slabé spoločnosti, ktoré pravdepodobne zažijú posledný nádych hodnoty. Na rozdiel od hodnotového investovania ide o krátkodobú stratégiu.
Výhodou tohto prístupu je, že vám môže poskytnúť dobrý zdroj rýchlych príjmov. Spoločnosti s ohorkami cigariet predstavujú spôsob, ako otočiť rýchly zisk s relatívne malými investíciami. Zatiaľ čo akékoľvek dané ziskové rozpätie bude zvyčajne pomerne malé, môžete urobiť veľa týchto investícií vzhľadom na ich obrat.
Nenechajte sa však zmiasť lákadlom rýchlych peňazí. Investovanie do ohorkov cigár má veľa veľmi skutočných nevýhod, čo je v podstate vždy prípad investičných stratégií, ktoré sa zameriavajú na načasovanie trhu. Ako Buffet vysvetlil v tom istom liste akcionárom citovanom vyššie:
„Pokiaľ nie ste likvidátor, takýto prístup k nákupu podnikov je hlúpy. Po prvé, pôvodná „výhodná“ cena zrejme nakoniec nebude až taká krádež. V náročnom podnikaní sa vyrieši jeden problém hneď ako druhý povrch – v kuchyni nikdy nie je len jeden šváb. Po druhé, akákoľvek počiatočná výhoda, ktorú si zabezpečíte, bude rýchlo narušená nízkou návratnosťou, ktorú podnik zarobí.
Napríklad, ak si kúpite podnik za 8 miliónov dolárov, ktorý možno predať alebo zlikvidovať za 10 miliónov dolárov a okamžite sa rozhodnete pre ktorýkoľvek kurz, môžete dosiahnuť vysokú návratnosť. Investícia však sklame, ak sa podnik predá za 10 miliónov dolárov za desať rokov a medzitým ročne zarobí a rozdelí len niekoľko percent z nákladov. Čas je priateľom úžasného podnikania, nepriateľom priemernosti.“
Inými slovami, z mnohých problémov sú tu dve kľúčové: Po prvé, každý druhý investor môže tiež vypočítať NCAV. Takže ak si celý trh myslí, že táto akcia má hodnotu iba 1 dolár, aj keď vzorec NCAV hovorí, že podnik by mohol zlikvidovať za 1.50 dolára, stojí za to sa pýtať prečo. Odpoveď zvyčajne súvisí s problémami v základnom podnikaní, problémami, ktoré znamenajú, že váš nárast zisku nenastane ľahko... ak vôbec.
Ak aj áno, nedá sa povedať, v akom časovom rámci. Ľudia tvrdo pracujú, aby zachránili aj krachujúce podniky. Neexistuje absolútne žiadna záruka, že táto spoločnosť bude škytat, a ak áno, neexistuje žiadna záruka, že sa tak stane čoskoro. Možno ste uviazli v držaní tohto kĺzavého materiálu na roky. Aj keď nakoniec dosiahnete zisk 0.25 USD na akciu, náklady príležitosti na dlhodobú investíciu budú značné.
Investovanie do ohorkov cigariet je zaujímavý prístup a Warren Buffet pripisuje zásluhy za zarobenie svojho prvého milióna. Existuje však dôvod, prečo pred tým investorov varuje a zdieľa rovnaký rizikový profil ako akákoľvek iná stratégia, ktorá sľubuje načasovanie trhu.
Bottom Line
Investovanie do ohorkov cigariet je krátkodobá investičná stratégia, pri ktorej nakupujete podhodnotené akcie spoločností, ktoré majú problémy. Keď to funguje, môžete získať posledný nádych hodnoty z krátkodobého obchodovania. Je to jedna z mnohých investičných stratégií, ktoré by ste mohli zvážiť pre svoje vlastné portfólio.
Tipy na investovanie
Existuje veľa inteligentných spôsobov obchodovania a investovania, ale ak si nie ste istí, akým smerom sa vydať, možno budete chcieť zvážiť spoluprácu s finančným poradcom. Profesionál vám môže pomôcť vytvoriť investičnú stratégiu, ktorá vyhovuje vašim dlhodobým cieľom. Nájsť finančného poradcu nemusí byť ťažké. Bezplatný nástroj SmartAsset spojí vás až s tromi preverenými finančnými poradcami, ktorí slúžia vašej oblasti, a môžete sa bezplatne porozprávať so svojimi poradcami, aby ste sa rozhodli, ktorý z nich je pre vás ten pravý. Ak ste pripravení nájsť poradcu, ktorý vám pomôže dosiahnuť vaše finančné ciele, začni teraz.
Pravdepodobne nie je dobrý nápad pokúšať sa načasovať trh, pretože to môže spôsobiť veľa bolesti, ak neviete, čo robíte, a dokonca aj profesionáli môžu stratiť svoje košele.
Fotografický kredit: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
The post Investovanie do ohorkov cigariet: Stratégia Warrena Buffetta appeared first on SmartAsset Blog.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html