Ako riadiť riziko pri budovaní dlhodobých pozícií na medvedom trhu

Keď je trh škaredý, vždy sa vyskytne jeden fenomén – investori, ktorí sa ponáhľajú nakupovať dlhodobé investície, pretože veria, že teraz sú to veľké hodnoty. Nezáleží na tom, aké bude trhové prostredie, ak dôjde k veľkému poklesu, dlhodobí investori to považujú za príležitosť na nákup.

Zdôvodnenie tohto správania je zvyčajne niečo ako: „O päť rokov bude táto skvelá akcia určite oveľa vyššia, a keďže nikto nedokáže načasovať trh, skočím do toho teraz.“ Od roku 2008-9 sa kupujúcim s poklesom vo veľkom vzostupnom trende darí veľmi dobre, takže myslenie sa posilnilo, ale na medvedom trhu si vyžaduje určité úpravy.

Budovanie dlhodobých investícií na medvedom trhu je skvelá stratégia, ale s určitou úpravou a rozpoznaním súvisiaceho rizika sa dá výrazne zvýšiť.

Keď si kúpite klesajúce akcie na zlom trhu, existujú dve veľké riziká. Prvým je, že si kúpite nesprávnu akciu, ktorá sa nikdy nezotaví podľa predstáv. Akcie, ktoré vedú v budúcnosti, budú pravdepodobne iné ako tie, ktoré viedli v minulosti. Niektoré z veľkých akcií na bubline v roku 2000 sa nikdy neodrazili. Dobrým príkladom je Cisco Systems (CSCO), ktorá bola hviezdou v roku 2000, no o 222 rokov neskôr už svoje straty nikdy úplne nevyrovnala. Tí, ktorí kúpili túto akciu, keď klesali, sa pochovali v podpriemernej investícii.

Druhým problémom je načasovanie. Neexistuje spôsob, ako zistiť, ako dlho tento medvedí trh potrvá alebo ako nízko pôjde. To, čo sa dnes javí ako veľká hodnota, sa odteraz môže ukázať ako ešte lepšia výhodná ponuka.

Vstupné body sú dôležité, aj keď ste dlhodobý investor. Ak dokážete zlepšiť svoje priemerné náklady čo i len o malú sumu, bude to mať z dlhodobého hľadiska obrovský vplyv v dôsledku zlučovania počas mnohých rokov. Ak si vyberiete správnu akciu, 10% zlepšenie vo vašej cenovej základni môže zdvojnásobiť vašu návratnosť v priebehu piatich rokov.

Ako zvládate tieto dve veľké riziká?

1. Vytvorte si nákupný zoznam

Prvým krokom je identifikovať tie akcie, o ktorých si myslíte, že budú lídrami, keď sa zmenia podmienky na trhu. Je dôležité si uvedomiť, že na medvedom trhu má tendenciu byť pohyb cien korelovaný a riadený indexom. Mnoho veľkých akcií sa predáva bez ohľadu na ich základné hodnoty, pretože sú súčasťou indexu alebo ETF, ktorý sa predáva.

O výbere akcií sa budeme v budúcich článkoch zaoberať oveľa hlbšie, ale kľúčové je nájsť nejaké nové nápady a nielen dúfať, že akcie, ktoré fungovali v minulosti, môžu opäť fungovať. Na rozvíjajúcich sa býčích trhoch budú noví lídri a to sú mená, do ktorých chcete investovať svoj kapitál.

2. Sledujte svoje ciele

Keď už máte nákupný zoznam, nenechajte sa do toho len tak vrhnúť. Možno má zmysel zaujať malú pozíciu na sledovanie, ktorá vás udrží v pozore, ale chcete sa naučiť charakter akcie a jej reakciu na celkové trhové prostredie. . Mali by ste získať predstavu o tom, či má fundamentálnu hodnotu, ktorá je v dôsledku trhových podmienok prehliadaná.

3. Pozrite si tabuľku

Najväčšou chybou, ktorú robí väčšina ľudí na medvedom trhu, je úpadok. Emocionálna reakcia je taká, že čím nižšie akcia klesne, tým lepšia musí byť hodnota. To môže fungovať pri spotrebnom tovare, ale je to nelogické myslenie, pokiaľ ide o akcie. Cieľom akcií je kúpiť ich, keď majú najväčšiu šancu na trvalý rast. Nechcete viazať svoje peniaze do akcií, ktoré majú veľkú hodnotu, ale potom sa nikdy nezvýšia. Trh musí rozpoznať veľkosť akcie, aby sa mohla pohybovať, a najlepším vodítkom, že sa to deje, je, keď je tam relatívna sila.

4. Použite úrovne podpory

Jednou z výhod nákupu akcie po tom, čo preukázal určitú silu, je, že predchádzajúce minimá sa stanú veľmi jasnými podpornými úrovňami. Ak tieto úrovne podpory zlyhajú, možno budete musieť premiestniť a spochybniť svoj názor, či je ten správny čas byť agresívny pri rozširovaní pozície.

5. Priemer hore a nie dole

Najväčšie straty pre väčšinu investorov nastanú, keď pokračujú v pridávaní do pozície, keď neustále klesá. Pozícia sa stáva nepríjemne veľkou a potom sa panika predáva, keď sa odmietne vrátiť. Možno to bol len zlý výber akcií. Pozitívna cenová akcia vám môže pomôcť potvrdiť, že ste na správnej ceste. Ak trh uznáva, že akcia je dobrá, potom je čas pridať k vašej pozícii. Dobrá akcia bude pokračovať oveľa vyššie a vaše riziko sa zníži, keď kupujete skôr silu ako slabosť.

6. Obchodujte okolo jadra

Jedným zo spôsobov, ako znížiť riziko pri budovaní dlhodobej pozície, je obchodovať okolo základnej pozície. Využite volatilitu na nákup a predaj čiastkových pozícií, ale udržujte si hlavnú pozíciu, pokiaľ váš dlhodobý pohľad na akciu zostane rovnaký. Krátkodobé obchodovanie umožňuje väčšiu flexibilitu a ak sa to robí správne, môže výrazne znížiť vaše náklady.

Momentálne máme do činenia so škaredým medvedím trhom, ale dobrou správou je, že tento druh akcie vedie k najlepším príležitostiam. Nekupujte len akcie, pretože sú nižšie. Použite systematický prístup a máte príležitosť výrazne profitovať.